早盘冲高未能企稳，获利抛压等低接多

1、伦敦金

周四（5月4日）亚洲时段，现货黄金冲高回落，早些时候一度刷新历史高点至2079.38美元/盎司附近，因为美联储利率决议如期加息25个基点，并暗示紧缩周期将暂停，市场对美联储9月份降息的预期大幅升温，美元和美债收益率下跌，给金价提供支撑上涨动能。但随后金价回吐大部分涨幅，因为隔夜美国经济数据表现相对强劲，而且美联储主席鲍威尔的讲话仍相对鹰派。

（伦敦金日线图）

美元兑大多数主要货币周四延续隔夜跌势，此前美联储为暂停其积极的紧缩周期打开了大门；不过在美国地区银行股大跌的情况下，市场受到避险情绪的冲击。美联储周三一如预期加息25个基点，但在政策声明中弃用“预计”需要进一步加息的措辞。这使得美元普遍下跌，美债收益率下滑，交易员认为这些言论表明美国利率已触顶，并开始消化今年晚些时候的降息预期。

美联储周三宣布加息25个基点，并暗示可能会暂停进一步加息，给决策者们时间去评估最近多家银行倒闭的后果，等待联邦债务上限政治僵局的解决，并监测通胀演变进程。此举标志着美联储管理新冠疫情后复苏的行动进入一个新阶段，这可能是当前紧缩周期的最后一次加息，联储将高度关注经济面临的风险。在2022年3月以来连续第10次加息后，美联储目前的指标隔夜利率区间升至5.00%-5.25%。决策者一致同意周三的决定。

美联储在声明中不再称“预计”将需要进一步加息，而是表示将观察未来出炉的数据，以确定进一步加息是否“可能是合适的”，这是一个明显的态度转变。这一转变让人们想起了2006年停止加息时使用的措辞，即“在确定以何种程度进一步收紧政策可能是合适的方面”，决策者将研究经济、通胀和金融市场在未来几周和几个月的表现。

新的措辞并不保证美联储在6月的下一次政策会议上将保持利率不变，声明指出，“通胀仍处于高位”，就业增长仍“步伐强劲”不过，美联储的政策利率现在与16年前金融危机爆发前夕的水平大致相同，而且处于大多数美联储决策者在3月预测的让通胀回归目标的“足够限制性”水平。目前，美国通胀仍是目标水平的两倍多。

美联储表示，经济增长仍然温和，但“最近的发展可能会导致对家庭和企业信贷条件收紧，对经济活动、招聘和通胀造成压力”。围绕最近几家美国银行倒闭以及国会共和党人和民主党总统拜登在债务上限磋商方面陷入僵局的风险，让美联储在试图进一步收紧金融状况时更加谨慎。美联储措辞的转变反映在美国利率期货价格上，该市场广泛预期美联储在未来两次会议都不会加息。

美联储主席鲍威尔周三表示，美联储不太可能使美国经济免受未能提高联邦债务上限的影响，而且美国政府永远不该处于无法履行全部支付义务的境地。鲍威尔在美联储最新利率决定公布后的新闻发布会上说，解决债务上限僵局是国会和拜登政府的事情。“我们不给任何一方提供建议，”鲍威尔说，“我们只想指出，完成这件事非常重要。”鲍威尔说，美国违约将是前所未有的，会给美国经济造成“高度不确定性”和“各种各样”的后果，但他拒绝详细列举。

周一，美国财政部长耶伦表示，财政部的最佳估计是，由于现金不足，美国支付义务违约最早可能在6月1日到来，这为需要采取紧急行动提高借贷上限敲响了警钟。美国总统拜登的反应是召集四位国会最高领导人5月9日到白宫开会，但仍不清楚他是否会就共和党人的削减开支要求展开谈判，还是继续坚持“无条件”提高债务上限。耶伦警告说，债务上限违约将导致借贷成本上升，从而给美国家庭造成“严重困难”，并损害美国的全球领导地位。

美国白宫经济顾问委员会周三公布的一份分析报告显示，美国长期不履行支付义务可能导致830万个就业岗位流失，经济产出减少6.1%。该委员会在报告中称，这种史无前例的违约“可能会对经济造成严重损害，导致就业从目前的强劲增长步伐转向数以百万计的损失。”该委员会称，即便是较温和的“短期”违约情况，就算迅速得到解决，也可能导致50万人失业，实质国内生产总值(GDP)减少0.6%。

根据CME的FedWatch工具，美国利率期货市场周三认为，美联储会在6月和7月的政策会议上暂停收紧利率。联邦利率期货市场也消化了9月会议上降息的可能性为70%以上。根据FedWatch，利率期货市场预计今年将降息约50至75个基点，交易员认为到12月底联邦基金利率将为4.33%。

美国国债收益率周三下跌逾1%，此前美联储一如预期将利率上调25个基点，但暗示在接下来的几次会议上将暂停其紧缩周期。暂停行动应该能够给美联储决策者空间去评估持续存在的挑战，如银行倒闭和持续的债务上限风波。跟上次会议相比，周三公布的声明语气更加有所保留，类似于2006年停止加息时使用的措辞。美联储表示，“在确定以何种程度进一步收紧政策可能是合适的方面”，决策者将研究经济、通胀和金融市场在未来几周和几个月的表现。美国十年期国债收益率周四延续跌势，截止10:15，目前下跌2.03%，报3.334%，为4月7日以来新低。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨；MACD绿色柱初步转红，并有金叉迹象，KDJ金叉良好运行，均线多头排列，金价初步顶破布林线上轨阻力，且布林线初步开口，金价后市有望沿布林线上轨向上运行，初步阻力在4月13日高点2048.52附近，进一步阻力在亚市金价回落后的高点2062.92附近，然后是2070关口阻力，新的历史高点阻力在2079.38附近。鉴于金价在短暂涨至之前的历史高点2075上方后快速回落，暗示该位置上方卖压依然较强，需要提防金价的震荡回调风险，初步支撑日内低点2038.32附近，4月5日高点支撑在2031.97附近，5日均线支撑在2013.90附近，若意外回落至该位置下方，则削弱后市看涨信号。

操作思路：

（1）关注2027—2028做多，止损2020，目标2061—2078。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在25.37的位置后行情先回落，日线最低给到了25.073的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了25.604的位置后行情整理，日线最终收线在了25.566的位置后行情以一根下影线极长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注25.40附近做多，止损25.10，目标25.90—26.20。

今日（5月4日）关注数据：

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