美债务上限谈判达成初步协议，美元高位震荡，英银或延长紧缩周期至6月会议后

北京时间5月29日亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于104.28附近。美元指数上周五连续第三个交易日上涨，一度触及104.42高位，最后收涨1.00%，报104.23。但是，美元指数周线连续第三周上涨，市场提高了对利率将在更长时间内维持高位的押注，并且密切关注有关美国债务上限的最后谈判。

美国总统拜登与共和党籍众议长麦卡锡之间的会谈取得明显进展，这帮助缓解了投资者的紧张情绪。

经过数周的债务上限谈判，美国总统拜登和国会共和党领袖凯文·麦卡锡于当地时间5月27日晚间达成了原则性协议，以避免潜在的“灾难性”违约。

在达成初步协议后，谈判小组将确定协议法案文本，并于本周三提交参众两院进行表决。日前，美国财政部长耶伦将美国政府最早出现债务违约的日期从6月1日推迟到6月5日。不过，目前尚不确定参众两院能否于6月5日前通过该议案。

美联储将不得不在更长时间内保持较高利率以抑制通胀的预期，也推动了美元近期的动能。美国商务部上周五表示，4月消费者支出增长超过预期，提振了第二季度的经济成长前景。澳洲联邦银行(CBA)货币策略师Carol Kong表示：“近期汇市的走势主要由大规模重新消化对联邦公开市场委员会(FOMC)政策的预期所推动。”

上周五欧元兑美元收涨0.01%，报1.0725。上周五欧洲主要决策者对欧元区通胀的未来路径发出了不同的声音，欧洲央行首席经济学家连恩淡化了对核心通胀的担忧。

加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai称：“在欧洲央行方面，似乎有更多的不确定性，在未来几个月制定利率政策时，该央行要做什么。”

欧洲央行首席经济学家连恩表示，尽管德国经历经济衰退，但欧洲的服务业将帮助推动经济增长。他在接收采访时表示：“作为大型制造业中心的德国正在遭受制造业放缓的影响。但当你考虑整个欧元区时，服务业规模非常大，我们认为服务业今年将增长。”

上周五英镑兑美元收涨0.24%，报1.2349。此前数据显示英国消费者在4月增加了支出，但英镑周线下跌，上周跌0.77%，报1.2349。

前英国央行的鹰派利率制定者警告称，利率需要飙升至6%才能遏制通胀，央行认为这一水平对家庭和企业来说是痛苦的。花旗银行前首席经济学家威廉姆·比特预计利率峰值将“不低于6%”，而且“4.5%的政策利率根本无法起到作用。”

汇丰称，英国通胀危机严峻，零售销售数据成为亮点。 汇丰高级经济学家Chris Hare在一份报告中说，在度过了艰难的冬天之后，伴随着消费者信心逐渐增强，英国4月份的零售数据温和利好。尽管4月份的CPI数据显示，总体通胀仍然非常高，尤其是在食品和服务领域，但整体零售商品价格的环比涨幅已经放缓。然而，生活成本的压力仍然很大，考虑到英国央行的加息预期，背负着贷款的英国家庭将继续承受痛苦。Hare补充道：“英国消费者的前路仍然崎岖不平。”

英国国家统计局周三发布的数据显示，该国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.7%，低于前值的10.1%，与意大利一起成为G7中通胀率最高的国家。英国4月通胀大幅下降，但依然高于普遍预期，也是第三个月高于预期。这意味着英国央行6月加息的可能性进一步提高，这将给予英镑支撑。英国央行的下次利率决议将在6月22日举行。

巴克莱预计英国央行将延长紧缩周期至6月会议之后，预计8月将再次加息25个基点。巴克莱现在预计英国央行的终端利率为5%。

机构观点汇总

1.摩根大通认为英镑被高估，未来将下跌；

①摩根大通的策略师表示，英镑仍处于估值过高的阶段，仍有可能进一步下跌；

②摩根大通驻伦敦的外汇策略师ames Nelligan表示，即使在5月份英镑下跌近2.0%之后，在他的银行模型中，至少有三个模型显示英镑仍被高估；

③摩根大通策略师表示，英镑兑美元的跌势可能会进一步扩大，尤其是因为最近发布的数据(包括劳动力市场指标、月度GDP数据和制造业PMI数据)显示，英国出人意料的数据有所缓和；

④综合考虑全球周期性变量和利差，该行认为英镑兑美元的公允价值估计在1.20左右；

2.盛宝银行：美国国债收益率上升帮助支撑了美元；

①盛宝银行外汇策略主管John Hardy在一份报告中说，在经济数据好转和利率进一步上升的前景下，美国国债收益率上升帮助支撑了美元；

②他说：“美联储利率预期的远期曲线已经出现了重大的重新定价，6月份FOMC进一步加息25个基点的可能性已经超过40%，而美联储在今年12月之前预期的降息大部分已经被市场排除了；”

3.裕信银行：美联储进一步加息前景限制了美元的跌幅；

①裕信银行分析师在一份报告中写道，美元小幅走低，因美国债务上限达成协议的可能性上升，抑制了避险需求，但由于美国进一步加息的前景，美元跌幅有限；

②他们表示，债务上限协议虽然降低了风险厌恶情绪，但鉴于美联储利率预期正在被重新定价，目前不太可能将欧元兑美元推高至1.0850以上；“

4.高盛经济学家改口：美联储6月暂停和继续加息的概率现在“旗鼓相当”；

①高盛集团的经济学家仍预计美联储将在6月暂停加息，但表示其概率现已和不暂停的概率“旗鼓相当”；

②以Jan Hatzius为首的经济学家们在报告中写道：“虽然我们继续预计美联储将在6月暂停加息，但消费者支出和通胀数据强于预期，加上FOMC参与者对适当政策路径的看法范围广泛，这一切都使得它（和不暂停加息的概率）旗鼓相当。”