避险买盘短线支撑，金银价格温和反弹

1、伦敦金

周一（6月26日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，上周五欧美国家月份PMI数据表现较差，给金价提供了一些避险支撑，不过该因素大幅增加美元的避险买需，帮助美元大涨，令金价涨幅受限。上周美联储官员的讲话普遍偏向鹰派，帮助美元从近一个月半月低位反弹，打击了黄金多头信心，另外美联储之外的多数央行也偏向鹰派立场，令金价录得四个多月来最大周线跌幅。

（伦敦金日线图）

美元指数上涨0.5%，触及一周最高，使黄金对持有其他货币的投资者来说吸引力降低；此前美联储主席鲍威尔本周在国会作证时发出了未来将进一步加息的信号，但他也承诺联储将谨慎行事。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible称：“鲍威尔的态度相当鹰派。他赞成进一步加息，并认为不会很快就有任何降息行动。这对金属是相当不利的。”

旧金山联邦储备银行主席戴利周五表示，美国今年再加息两次是“非常合理”的预测;本周，黄金下跌近2%，自5月初升穿2000美元的关键水平以来，已经下跌了逾150美元。现货白银上涨0.5%，至每盎司22.34美元，但创下2022年10月以来最大单周跌幅。铂金下跌0.6%，报917.34美元，创下2022年8月以来最差周度表现。钯金企稳，报1,283.18美元，周四触及2019年5月以来最低。

周五公布的备受关注的调查数据显示，美国6月企业活动降至三个月低点，因服务业增长今年首次放缓，制造业萎缩程度加深。但总体情况表明，美国第二季度经济增长略有提速，即使人们对美联储在过去一年激进加息将引发经济衰退的担忧继续存在。

周五公布的数据显示，日本5月核心消费者通胀率超过预期，一项剔除燃料成本的指标以42年来最快速度增长，这给日本央行逐步撤走其大规模刺激措施施加了压力。英镑周五下跌0.30%，报1.271美元，本周有望录得约1%的跌幅，是六周以来最大的周跌幅。在英国央行周四为应对持续的高通胀而大幅加息后，英国经济可能陷入衰退的预期不断升温，这使英镑承压。澳元和纽元在周五走势挣扎，因为交易员规避风险较高货币。

美国财政部长耶伦表示，今年可能会有更多银行寻求合并，因为利率上升和最近的银行业动荡使留住储户的成本更高。一些规模较小的银行表示，在美联储去年开始迅速加息后，它们为储蓄账户支付了更多利息。耶伦表示，在硅谷银行和签名银行今年3月倒闭后，这一趋势仍在继续。提高存款利率正在削弱这些银行的盈利能力，这一点可能会在下个月公布的银行第二季度财报中显现出来。预计今年早些时候的不稳定局面不会重现，但较弱的收益可能会给股价带来压力，并可能促使一些银行合并。耶伦表示，银行业更多的整合可能是有益的，不过她警告称，大型银行不宜变得更大。

上周五出炉的调查结果显示，欧元区6月商业活动几近停滞，因制造业的低迷程度加剧，而占当地主导地位的服务业活动则几乎没有扩张。标普全球/HCOB公布，欧元区6月综合采购经理人指数(PMI)初值为50.3，5月则为52.8。

上周五公布的受到密切关注的调查数据显示，美国6月企业活动降至三个月最低水平，服务业增长今年来首次放缓，而制造业的萎缩程度加深。不过，总体情况表明，美国经济增长在第二季度有所提速，尽管人们仍担忧美联储在过去一年里激进加息将引发经济衰退。

标普全球表示，其跟踪制造业和服务业的美国6月综合采购经理人指数(PMI)初值为53.0，为3月以来最低。尽管如此，美国综合PMI连续第五个月保持在50以上，这表明民间部门在增长。这些在6月12日至22日期间收集的调查数据，为美国经济在4月至6月期间继续扩张提供了更多证据，尽管国内生产总值(GDP)的整体增长愈发依赖庞大的服务业。

美国国债收益率周五下跌，市场预期美联储/在短期内至少将再加一次息，并评估了增长放缓或更糟的可能性，此前数据显示欧元区增长弱于预期，美国6月企业活动降至三个月最低水平。两年/10年期国债收益率差触及负101.2个基点，为3月以来最严重的倒置。当短债收益率高于长债，暗示即将出现衰退。

本周将迎来美联储特别关注的美国6月份PCE数据，该数据将于周五出炉，投资者需要重点关注，另外，周三将出炉的美国6月份耐用品订单数据和周四出炉的美国初请失业金人数变动，投资者也需要予以留意。事件方面，重点留意全球央行官员的讲话。

国际清算银行(BIS)周日（6月25日）呼吁进一步加息，并警告称，在各国努力遏制通胀之际，全球经济正处于关键时刻。尽管在过去18个月利率大幅上升，但一些主要经济体的通胀率仍然居高不下，而借贷成本的跃升引发了自15年前金融危机以来最严重的银行业崩溃。

总部设在瑞士的国际清算银行近日举行年会，各国央行高层在会上讨论了过去几个月的动荡局势。国际清算银行的报告显示，从历史上看，约15%的加息周期会引发银行系统的严重压力，不过如果利率上升、通胀飙涨或房价大幅上扬，频率就会大大增加。如果在首次加息时，民间债务与国内生产总值(GDP)之比处于历史分布的前四分之一，那么这一比例甚至可能高达40%。

上周五美元指数上涨0.55%，周线上涨0.5%，一方面是美联储官员持续发表鹰派讲话，另一方面是各国央行的鹰派言论增加了全球经济衰退风险，全球企业活动数据疲软刺激增长忧虑使得美元的避险需求显著增加。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌；金价失守100日均线后，5日均线和10日均线均下穿100日均线，布林线开口，MACD和KDJ轻微死叉，金价跌破了1932-1985震荡区间，在收复100日均线1942.39前，后市存在进一步下行风险，初步支撑参考1910关口，该位置也是1804-2079涨势的61.8%回撤位，如果失守该位置，则增加后市看空信号，金价可能会加速下跌，进一步支撑参考1900关口和3月15日低点1885.66附近位置，激进目标参考200日均线1852.90附近位置。不过，目前金价在1910关口附近获得了一些支撑，短线也存在反弹调整的机会，初步阻力在5月30日低点1931.96附近，100日均线阻力在1942.39附近，21日均线阻力在1948.52附近，若能强势收复该位置，则增加短线看涨信号。

操作思路：

（1）关注1914—1915做多，止损1907，目标1935—1950。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在24.135的位置后行情小幅拉升给出24.175的位置后行情展开回落过程，周线跌破前一周低点后周线加速回落，周线最低给到了22.086的位置后行情整理，周线最终收线在了22.415的位置后行情以一根下影线较长的大阴线收线，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注22.40附近做多，止损22.10，目标22.90—23.20。

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