美元美债收益齐跌，金银松绑冲击高点

1、伦敦金

周二（7月11日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，在周三美国6月CPI数据出炉前，市场交投相对谨慎，不过，隔夜多位美联储官员的讲话暗示美联储的加息周期接近结束，措辞中难得的出现了鸽派论调，美元指数延续跌势，10年期美债收益率也远离上周创下的近八个月高位，给金价提供支撑。技术面来看，金价短线看涨信号有所增加。

（伦敦金日线图）

美元周一触及三周最低，此前美联储决策者的发言强化了市场对紧缩周期接近尾声的预期。不过，尽管上周五的数据显示美国就业岗位增幅为两年半以来最小，但人们普遍仍预计美联储本月将再加息25个基点。美联储6月曾暂停加息。

旧金山联储主席戴利周一重申，她认为今年可能需要再加息两次，以降低仍然过高的通胀，克利夫兰联储总裁梅斯特也发出了支持进一步加息的信号.周一公布的政府数据显示，中国6月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比创七年半最大降幅，世界第二大经济体的复苏势头已经放缓。  

上周五就业报告的细节反映出薪资增长持续强劲，强化了市场对本月晚些时候进一步加息的预期，但曾经的2023年晚些时候将降息的预期现在看来不太可能。随着美国非农就业报告出炉，人们的注意力转向周三将公布的美国通胀数据。预期6月核心消费者物价指数(CPI)将同比增长5%。

挪威克朗走强，此前数据显示挪威6月核心通胀率继续上升并创下纪录新高。挪威克朗是今年表现第二差的10国集团(G10)货币。挪威通胀数据公布后，挪威克朗兑美元和欧元均走强。美元兑挪威克朗盘尾下跌1%，报10.493克朗，欧元下跌近1%，报11.5363克朗。

美国国会众议院的最高政府监督委员会要求美联储主席鲍威尔协助调查硅谷银行倒闭案，因部分美联储官员不愿交出一些记录。众议院监督和问责委员会主席、共和党议员James Comer致信鲍威尔，称美联储工作人员掌握了一些非公开的机密监管信息，但对从4月下旬起提出的要求，该委员会尚未“收到任何回应”。“我们期待继续与你和你的员工合作，以便委员会能够收到完全符合要求的文件，”Comer和医疗保健与金融服务小组委员会主席Lisa McClain在给鲍威尔的信中写道。

本周的焦点将是周三公布的美国消费者物价指数(CPI)，上周的美联储会议记录显示，绝大多数决策者都预计将进一步收紧政策。本交易日需要继续关注其他美联储官员的讲话，圣路易斯联储主席布拉德和纽约联储主席威廉姆斯日内将分别发表讲话。

纽约联储周一公布的一项调查显示，6月美国民众的短期通胀预期为两年多一点以来最低，但他们继续提高对房价上涨的预期。纽约联储在其6月的消费者预期调查报告中称，受访者认为一年后的通胀水平为3.8%，低于5月预期的4.1%。6月预期为2021年4月以来最低，并标志着通胀预期从一年前的峰值下降了三个百分点。

民众的较长期通胀预期喜忧参半，三年通胀预期稳定在3%，但五年通胀预期从5月的2.7%上升到3%。美联储的通胀目标是2%。调查还发现，对未来房价上涨的预期连续第五个月提高，重新回到一年前的水平。调查显示，受访者预计房价将上涨2.9%，5月预期的涨幅为2.6%。调查还发现，受访者认为其个人财务状况和获得信贷的前景有所改善。

美联储金融监管副主席巴尔(Michael Barr)周一表示，美联储已接近达到能够推动通胀回到2%目标的合适的利率水平，但“我们仍有一些工作要做”。巴尔在回答有关美联储可能还需要将政策利率提高多少以控制通胀的问题时做出了上述发言，此前他在华盛顿就拟议的银行资本要求调整发表了讲话。

自2022年3月以来，美联储已将利率累计提高了五个百分点，以降低处于40年高位的通胀，但在6月，决策者决定暂停加息，以便有时间更好地评估迄今采取行动的效果，行动效果尚未全部显现。巴尔表示，决策者已经接近于让利率达到一个足够限制性的水平，但通胀仍然过高。他在准备好的发言中重点谈到了要求美国大型银行持有更多资本的计划。

克利夫兰联储主席梅斯特周一对记者表示，她在6月原本支持加息，但理解美联储为何没有采取行动。梅斯特表示，“如果只是我一个人，我会把利率调高，但我理解6月没有采取行动的原因，”符合市场预期很重要。她指出，她对联邦基金利率峰值的预测与决策者们认为年底前将再加息50个基点的整体看法差不多，或者说略高。目前利率区间为5%-5.25。梅斯特表示，她还没有准备好支持美联储在7月下旬的政策会议上做出什么样的利率决定。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，有一系列“相当直接”的理由可以解释为什么在美联储不进一步提高指标隔夜利率的情况下，通胀率能够回到2%的目标。博斯蒂克对佐治亚州的一个商业团体表示，商品支出已经“企稳”，在服务方面，“有很多统计数据......表明已经触顶，实际上活动水平已经开始下降”，这种下降应该让价格上涨的步伐放慢。

只有两位美联储决策者认为利率区间可以保持在目前的5%-5.25%，而通胀能够逐步回落至2%的目标，博斯蒂克是其中一位。另外16位决策者认为利率需要提高，预计将在即将举行的7月会议上加息25个基点。博斯蒂克对记者表示，他认为这是一个“艰难的”决定，但他对最近的通胀数据的看法是，核心趋势正朝着正确的方向发展，尽管月与月之间可能出现波动。他称，捍卫2%的目标将需要时间。但他觉得公众的预期被牢牢锚定，而且企业告诉他，薪资和中间产品价格的压力正在缓解。

美国公债收益率周一下跌，投资者等待周三将公布的通胀数据，以获得关于价格压力是否继续缓和的进一步线索。10年期公债收益率上周五达到八个月高点4.094%，投资者押注美联储将继续加息以对抗仍然高企的通胀，但目前市场对年内再加息两次的预期有所下降，周一，该收益率降至4.004%。技术面出现“黄昏之星”顶部信号，后市有望给金价提供支撑。对利率敏感的两年期公债收益率上周四达到5.12%，为2007年6月以来最高，但自那以来已经下降至4.862%，周一下跌1.4%，为连续两个交易日收跌。

美国5月批发库存在连续两个月下降后保持不变，这表明库存投资可能在第二季度给经济增长做出贡献。美国商务部周一表示，5月批发库存持平，上月报告的初值为下降0.1%。批发库存在4月下降0.3%。经济学家此前预计，5月批发库存数据将不做修正。库存是国内生产总值(GDP)的一个关键部分。5月批发库存同比增加3.7%。第一季民间库存投资增速为一年半以来最慢，给GDP增长造成拖累，第一季GDP环比增长年率为2.0%。

整体来看，目前美联储仍有一些鹰派声音，而且机构上调了美国的GDP增速预期，英国央行也面临进一步加息压力，这仍令黄金多头有所顾忌，而且临近美国CPI数据，市场观望情绪较浓。不过，美元的持续下跌和美债收益率的转跌，料仍将在短线支撑金价，金价企稳迹象有所增强，后市有望进一步上探100日均线1950关口附近阻力，下方留意10日聚鑫1918附近支撑和1910关口附近支撑。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：低位震荡；MACD金叉，KDJ金叉，金价上周再次守住了1900关口附近支撑，短线见底的可能性有所增加，上方留意21日均线1928.58附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步向100日均线运行，目前100日均线阻力在1948.40附近。短线的话，上周高点1934.86和1940关口附近也还分别存在一些阻力。下方初步支撑参考1920关口，10日均线支撑在1916.60附近，上周五低点支撑在1909.46附近，由于金价仍受到21日均线压制，若金价回落至1909.46下方，则增加短线看空信号；进一步支撑参考1900关口和近期低点1892.86附近位置。

操作思路：

（1）关注1919—1920做多，止损1913，目标1934—1950。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场昨日开盘在23.088的位置后行情先拉升给出23.152的位置后行情展开回落，日线最低给到了22.741的位置后行情强势拉升，日线二次给出高点23.152的位置后行情整理，日线最终收线在了23.124的位置后，日线以一根下影线极长的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注23.00附近做多，止损22.80，目标23.50—23.80。

今日（7月10日）关注数据：

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