重磅数据今夜来袭，短线警惕冲高回落

1、伦敦金

周三（7月12日）亚洲时段，现货黄金小幅冲高，一度刷新近三周高点至1940.84美元/盎司，此前美元和债券收益率回落，给金价提供支撑，不过投资者仍谨慎等待美国通胀数据，该数据可能为美联储加息政策路径提供更多线索。

（伦敦金日线图）

美元指数下跌0.3%，触及5月11日以来最低。指标10年期美国公债收益率也下跌。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“如果通胀数据疲软，将对黄金利好，金价可能升至1950美元。如果读数高，金价也很难跌穿1900美元。加息不会击垮黄金，但可能会扼杀经济。因此，出于这个原因，黄金能得到一定的支撑。”此前美联储官员表示紧缩周期接近尾声，而英镑则在英国薪资增长超出预期后触及15个月高位。

所有的目光都集中在周三将公布的美国消费者物价数据上，预计数据将显示6月物价同比涨幅降温。不过，在上周的就业报告显示美国经济具有韧性之后，市场预计美联储本月晚些时候将加息25个基点。

多位美联储官员周一表示，联储可能需要进一步加息以降低通胀，但当前的货币政策紧缩周期距离结束越来越近。以上发言拖累美元兑一篮子货币触及两个月最低的101.66，交易员降低了对美国利率可能需要进一步上调的预期。美元指数尾盘下跌0.3%，报101.65。

英镑稍早触及近15个月最高的1.2934美元，此前数据显示英国薪资增长追平纪录高位，这让英国央行有压力进一步收紧政策以控制通胀。分析师称，经济较预期强劲和市场激进地重新消化对英国央行收紧政策的预期已经在推动英镑反弹。欧元一度触及两个月最高的1.1027美元，尾盘报1.1006美元，日内小幅上扬。其他欧洲货币也表现强劲，挪威克朗触及近三个月高位，瑞典克朗兑美元触及两周最高。

旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在布鲁金斯学会的一次活动中表示，加息过少的风险仍然大于加息过多的风险。此外，克利夫兰联储主席梅斯特重申，美联储需要进一步收紧货币政策以降低通胀。但美联储官员也承认，当前的货币政策紧缩周期即将结束。根据CME的“联储观察”工具，投资者认为美联储将在7月会议上将利率提高到5.25-5.5%区间，并保持在这一水平直到2024年降息。

上周五美国公布的就业数据显示，6月份非农人口增幅为2.5年以来最低，暗示就业市场正在降温。此外周一公布的纽约联储月度调查显示，6月份的一年期消费者通胀预期录得3.8%，下降至2021年4月以来最低水平，前值为4.1%，这可能促使美联储软化其鹰派立场。

目前，市场预计数据将显示6月物价同比涨幅降温至逾两年最低水平，该预期也略微偏向支撑金价。虽然市场预计同比增速也将下降至5%，但仍高于美联储2%的通胀目标，这仍令多头有所顾忌。经济学家预计，消费者物价指数(CPI)继5月份上涨4%后，将上升3.1%，而核心CPI预计将从5.3%降至5%。

根据CME的Fedwatch工具，市场认为美联储在7月25-26日的政策会议上加息25个基点的可能性为92%。此外，本交易日还需留意新西兰联储利率决议和加拿大央行联储利率决议，市场预计新西兰联储将维持当前利率不变，但预计加拿大央行将再度加息25个基点。

周三亚洲时段，美元指数延续跌势，为5月11日以来新低，此前已经连续四个交易日收跌，因此前美联储官员表示紧缩周期接近尾声，而英镑则在英国薪资增长超出预期后触及15个月高位。多位美联储官员周一表示，联储可能需要进一步加息以降低通胀，但当前的货币政策紧缩周期距离结束越来越近。以上发言持续拖累美元走势，交易员降低了对美国利率可能需要进一步上调的预期。

美国较长期国债收益率周二下跌，收益率曲线关键部分的倒挂加深，投资者等待周三的通胀数据，以寻找物价压力是否正在减弱的进一步线索。美联储官员表示，他们预计将至少再加息50个基点，以应对持续存在的物价压力，但交易商仅消化了将再加息约35个基点。

投资者正在关注10年期国债收益率是否会明确升穿4%的水平，如果通胀压力看似将持续，这种情况可能会发生。市场预计6月美国核心消费者物价将同比上涨5%。CPI数据应该能就美联储在对抗顽固的高通胀方面取得的进展给出更多线索。

美国较长期国债收益率周二下跌，收益率曲线关键部分的倒挂加深，投资者等待周三的通胀数据，以寻找物价压力是否正在减弱的进一步线索。美联储官员表示，他们预计将至少再加息50个基点，以应对持续存在的物价压力，但交易商仅消化了将再加息约35个基点。投资者正在关注10年期国债收益率是否会明确升穿4%的水平，如果通胀压力看似将持续，这种情况可能会发生。

国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周二表示，IMF预计未来五年全球经济年增长率约为3%，远低于约3.8%的历史平均水平，这可能对资本流动构成压力。格奥尔基耶娃在IMF一个经济学讲座的开场发言中称，各国政府，尤其是新兴市场国家的政府，将需要收紧财政政策以控制债务并帮助打击通胀。她表示，随着通胀持续，各国政府还将面临金融状况进一步收紧，“这可能会对资本流动产生影响”。

北大西洋公约组织(北约/NATO)周二在立陶宛首都维尔纽斯举行峰会，尽管北约简化乌克兰加入进程，且与会领导人表示，乌克兰应能在未来某个时候加入北约，但并未立即向乌克兰发出邀请，令乌克兰总统泽连斯基大表不满。北约成员国领导人声明称，“乌克兰的未来在北约”，但未提出这一进程的时间表。

纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周二在接受采访时表示，美联储尚未完成提高其短期利率目标的工作。6月美联储将指标隔夜利率目标区间保持在5%-5.25%不变。威廉姆斯没有透露他预计美联储未来会将政策再收紧多少，但他表示，今年剩余时间利率可能会再上升50个基点。人们普遍认为强劲的数据将推动美联储在本月底再次加息。

国际货币基金组织(IMF)董事周二表示，如果通胀压力持续存在，英国央行可能不得不在较长时间内维持高利率，6月加息50个基点是正确的。英国5月通胀率为8.7%，是所有主要经济体中最高的，随着近几个月工资和物价数据的涨幅超出预期，金融市场已经消化了越来越高的英国央行利率峰值。市场认为，英国央行利率将在明年初达到6.5%峰值的可能性约为50%，高于目前的5%，收紧政策的幅度高于对美国联邦储备理事会(美联储/FED)或欧洲央行的预期。

美联储加息尾声叠加美国经济增长放缓预期，黄金相对较强价格处高位。下行风险主要来自美国劳动力市场仍强劲、通胀仍较高以及美联储超预期加息。海外央行加息预期持续，贵金属暂时缺乏方向动能，横盘走势为主。

整体来看，虽然英国央行的进一步加息压力增加，美国CPI数据出炉前，多头仍有所顾忌，但周一美联储官员鸽派讲话后，市场关于美联储接近加息周期尾声的预期笼罩市场，美元和美债收益率持续下跌，而且市场对经济衰退的担忧和地缘局势也给金价提供避险支撑，短线金价偏向多头，短线有望上探100日均线附近阻力，目前该阻力在1950.41附近，下方留意10日均线1922.01附近支撑，并留意美国CPI数据的具体表现。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡筑底；MACD金叉，KDJ金叉，金价上涨至近三周高位，近期低点和高点不断攀升，暗示金价初步筑底成功，短线偏向多头，有望进一步试探100日均线1950.41附近阻力，进一步较强的阻力在1963.93附近，这是2079-1892跌势的38.2%回撤位，55日均线阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加中线看涨信号；进一步阻力参考6月9日高点1972.85和50%回撤位1985.98附近位置。需要提醒的是，如果金价不能顶破100日均线阻力，并回落至10日均线1922.12下方，则削弱短线看涨信号；另外，上周高点1934.89附近位置已经转化为初步支撑所在。周一低点支撑在1912.57附近，然后是1900关口附近支撑。

操作思路：

（1）关注1924—1925做多，止损1918，目标1940—1955。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场冲个回落，早盘开盘在23.12的位置后行情直接拉升，日线最高触及到了23.388的位置后行情强势回落，日线最低给到了23.006的位置后行情整理，日线最终收线在了23.103的位置后，日线以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，日线搓揉整理信号，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注22.80附近做多，止损22.60，目标23.30—23.60。

今日（7月12日）关注数据：

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