联储决议明晨来袭，关注焦点老鲍发言！

1、伦敦金

现周三（7月26日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，临近美联储利率决议公布，市场投资者普遍陷入观望，金价短线波动较小。市场普遍预期美联储将加息，但货币紧缩周期可能即将结束。周二以来美元和美国公债收益率维持在两周高点附近，这提高了持有其它货币的买家买入黄金的成本，限制了金价涨幅。

（伦敦金日线图）

美元兑一篮子主要货币周二持平，投资者希望本周举行的三场央行会议将为货币政策前景提供指引。美国经济极具韧性的迹象帮助美元从最近的15个月低点回升，欧洲经济的持续疲软也对美元有所帮助。7月美国消费者信心指数升至两年新高，劳动力市场持续紧张和通胀消退，提振了短期经济前景。不过，经济仍未摆脱困境，世企研周二的调查提供了喜忧参半的信号。消费者仍然担心在美联储大幅加息后，明年经济会出现衰退。

本周的焦点是一系列央行会议，首先是周三的美联储政策决议，然后是周四的欧洲央行和一天后的日本央行公布政策决定。市场预计美联储和欧洲央行都将加息25个基点，但投资者将等待决策者，尤其是美联储主席鲍威尔提供有关利率前景的线索。其他方面，现货银上涨1.1%，至每盎司24.64美元；铂金上涨1.1%，至每盎司966.34美元；钯金攀升1.4%，至每盎司1288.98美元。

美元指数下跌0.108%，至101.280，此前触及两周高点101.65。欧元兑美元连续第五个交易日下跌，跌幅为0.13%，报1.1048美元，因为欧洲经济放缓的证据与日俱增，最近的一项调查显示，欧元区第二季度贷款需求创下了历史新低，而且另有数据显示德国7月企业信心下降。周一出炉的欧元区采购经理人指数(PMI)低于预期，令人失望。

本周市场还有很多看点，美联储周三结束为期两天的议息会议，随后欧洲央行和日本央行将分别在周四和周五发布利率决定，同时，本周还有重量级公司发布财报，谷歌母公司Alphabet和微软都将于周二发布财报。

周二数据显示，美国7月消费者信心指数劲升至两年新高，这进一步降低了美联储释放鸽派信号的可能性，美债收益率升至近两周高位，美元指数也守在近两周高位附近，这令金价承压，如果晚间鲍威尔不及预期的鸽派，或将令金价面临一定的下行风险。但市场仍憧憬美联储接近加息周期尾声，而且地缘局势紧张，仍给金价提供避险支撑。

鉴于周四还将出炉美国二季度GDP、美国6月耐用品订单、美国初请失业金人数变动，周五还将出炉美国6月份PCE数据，这也可能会加大投资者的观望情绪，进而影响金价的交投空间，金价本交易日宽幅震荡的可能性也比较大。

在劳动力市场持续紧张和通胀回落的背景下，7月份美国消费者信心指数升至两年新高，这提振了短期经济前景。但经济并未摆脱困境，世界大型企业研究会)周二的调查提供了喜忧参半的信号。在美联储大幅加息之后，消费者仍然担心明年经济会出现衰退。

尽管计划在未来六个月内购买汽车和住房的消费者比例有所上升，但打算购买冰箱和洗衣机等大件家用电器的消费者比例却有所下降。消费者亦继续表示，他们打算减少在可自由支配服务上的开支，包括旅游、娱乐及赌博。

不过，他们预计将在医疗保健等必需服务以及家庭流媒体等廉价服务上花费更多。这支持了经济学家的观点，即消费者支出在第一季度以两年来最快的速度增长后趋于平缓。尽管如此，该调查与通胀、房地产市场和零售销售数据一道，提升了人们对经济可能避免出现衰退的乐观情绪。

美国国债收益率周二上扬，原因是稳定的经济和总体积极的数据降低了经济衰退的可能性，并提高了今年再加息两次的可能性。市场普遍预计美联储将在周三将利率上调25个基点，目标区间达到5.25%-5.50%。美国利率期货市场认为，周三的加息可能是今年最后一次加息，美联储在2024年5月之前都将按兵不动。但根据CME的FedWatch，11月再次加息的可能性已从一周前的约26%增至约33%。

国际货币基金组织(IMF)周二小幅上调了对2023年全球经济增长的预期，原因是第一季度的经济活动具有韧性，但该组织警告说，持续存在的挑战正在抑制中期前景。IMF在其最新的《世界经济展望》中称，通胀正在回落，银行业的严重压力已经消退，但全球经济面临的风险平衡仍偏向下行，信贷紧缩。这家全球贷款机构表示，目前预计2023年全球实质国内生产总值(GDP)增长率为3.0%，比4月份的预测上调了0.2个百分点，但对2024年的展望保持不变，仍是3.0%。从历史标准来看，2023-2024年的增长预测依然疲软，远低于2000-2019年年均3.8%的增幅，这主要是由于发达经济体制造业疲软所致，而且可能在数年内保持在这一水平。

随着美联储本周准备再次加息，政策制定者面临着一个选择，即对最近的经济数据给予多大的重视。这些数据使得他们更有可能在通胀和失业形势方面得到所盼望的结果，但也带来了因经济过于强劲而难以维持物价稳定的风险。自美联储6月政策会议以来，通胀放缓幅度超过预期，趋向美联储2%的目标。许多分析师认为，物价涨势放缓的周期正在进行中，并且应该会继续下去，在普遍预期中的周三加息25个基点后不必进一步加息。

但对于美联储精心策划的“软着陆”(即通胀下降、失业率保持相对较低且经济避免衰退的情况)的乐观情绪也提振了金融市场，但这可能妨碍央行目标的实现。尽管数据显示通胀放缓，政策制定者可能会通过发出仍偏强硬的抗通胀信息，防止市场过于乐观。

负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)将在北京时间周四凌晨2:00发布最新政策声明，预计会将指标隔夜利率目标区间提高至5.25%-5.50%。美联储主席鲍威尔随后将召开新闻发布会，详细阐述其利率决定。在6月13-14日会议以来的六周，美联储决策者消化了反映与一年前所面临的类似情况的数据。当时，六个月的经济活动萎缩似乎表明正在走向衰退，物价正在快速上涨，而央行总裁们已将升息步伐加快到了预计会使任何经济下行变得更加严重的程度。

整体来看，虽然地缘局势担忧、经济衰退担忧、对美联储接近加息周期尾声的预期，仍给金价提供支撑，但美国近期数据表现整体强于市场预期而且相对乐观，美联储本次会议特别鸽派的可能性有所降低，这有望继续支撑美元和美债收益率走势，并对金价形成打压，需要提防金价跌破1950附近支撑的可能性。当然，如果美联储意外特别鸽派，这将有望给近上冲1980关口甚至是2000关口提供机会。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡；均线交织，MACD金叉，KDJ死叉，短线走势变数较大，鉴于之前金价在逾两个月高点附近的多重阻力位受阻后回落，5日均线有下穿10日均线的趋势，在顶破上周五高点1973.67前，后市略微偏向震荡下行，初步支撑参考55日均线，目前在1951.88附近，进一步支撑参考21日均线1942.23附近位置，若失守该支撑，则增加短线看空信号；6月23日高点支撑在1937.10附近。1973.67上方的进一步阻力参考1980关口，然后参考2079-1892的50%回撤位1986.07附近阻力，近两个月高点阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加短中线看涨信号，后市有望涨至2000关口上方。

操作思路：

（1）关注1954—1955做多，止损1947，目标1973—1988。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在24.327的位置后行情回踩24.27的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了24.724的位置后行情整理，日线最终收线在了24.671的位置后日线以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线， 而这样的形态收尾后，日线阳包阴，今日短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注24.30附近做多，止损24.10，目标24.70—25.00。

今日（7月26日）关注数据：

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