周线大阳吞没前阴，金银短线逢低先多！

1、伦敦金

周一（8月28日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，上周五美联储主席鲍威尔称可能需要进一步加息，市场对美联储年内再加息一次的预期有所回升，帮助美元一度创近三个月新高至104.44附近，令金价反弹受阻，不过，鲍威尔的鹰派程度略微不及市场预期，市场对全球经济衰退的担忧挥之不去，仍给金价提供支撑。

（伦敦金日线图）

上周的基本面市场聚焦周五的美联储主席鲍威尔讲话，美联储主席鲍威尔表示，实际利率为正值，远高于大多数中性预期。他还指出，美联储将谨慎地决定是否再次加息，在通胀持续放缓之前，将维持限制性货币政策立场，如果合适的话，美联储准备进一步提高利率。鉴于美联储已经取得的进展，在即将召开的会议上，美联储可以谨慎行事，评估即将到来的数据以及不断变化的前景和风险。

鲍威尔发表讲话后，利率掉期市场保持稳定，交易员认为美联储9月加息25个基点的概率约为20%，仍定价11月加息25个基点的可能性为60%。美联储利率掉期显示美联储将在明年7月首次降息25个基点。这样的鹰派论调后美指大幅拉升，相关商品和非美货币应声回落。

美元指数上周随着美债收益率起伏波动，周初在美债收益率冲上16年高位之际顺势攀上上周触及的两个月高点，之后又随着美债收益率回落而略微回档，而在美债收益率周线拉尾盘上扬之际，美元指数也冲破上周高点，创下6月8日以来最高位，周线可望连续第六周上涨。

联合国今年1月份发布的《2023世界经济形势与展望》报告显示，受俄乌冲突影响，2022年40%的非洲国家通胀水平达到两位数。在中东地区，俄乌冲突带来国际油气价格飞涨，中东产油国财政状况明显改善。但同时，黎巴嫩、伊拉克、伊朗等中东多国遭遇粮食供应短缺、粮价飙升难题。

美联储主席鲍威尔周五(8月25日)警告称，通胀“仍然过高”，如果价格压力持续存在，进一步加息的可能性就会增大。英国金融时报称，在周五备受期待的讲话中，鲍威尔使用了鹰派的语气，表示美联储准备维持“限制性”政策。目前美联储正在努力消除数十年来最严重的通胀冲击的最后阶段。其他美联储官员也发出“鹰声”，波士顿联储主席柯林斯周四声称，美联储可能正处于可以保持政策利率稳定的位置，但不排除美联储可能需要进一步加息。

柯林斯周四受访时指出，她是预计今年将再次加息的官员之一，目前美国经济尚未真正看到明显放缓，美联储有可能进一步加息，目前就降息时机发出明确信号还为时尚早。克利夫兰联储主席梅斯特周五受访时表示，更大的风险是政策紧缩不足，她宁愿看到加息过高，也不愿看到加息幅度不足以抑制通胀。

芝加哥联储主席古尔斯比周五提到，美联储正在迈向软着陆之路，必须根据数据制定政策、见机行事，而不是遵循固定脚本。费城联储主席哈克周五表示，美联储必须将通胀率降至2％；美联储处于限制性立场，需要继续施压；如果通胀回落进程停滞不前，可能需要加息。

从美联储一众主要官员表态性的言论来看，美联储真正从紧缩货币政策转向宽松货币政策的时间点并不确定，且通胀预期会反复使得市场虽然预期加息周期将结束，但美联储仍会维持高利率相当一段时期。在这重因素的制约之下，黄金即便间中获得一些反弹机会，预料反弹幅度都将有限，年内时间里，恐怕也是难以再创新高峰。

本周美国将有大量重要经济数据公布，包括职位空缺、ADP就业和非农就业数据，这些数据将让市场深入了解美国就业形势。美国第二季GDP修正值，以及个人消费支出(PCE)物价指数和ISM制造业数据也将公布，这应该有助于投资者确认美联储可能的利率轨迹。从技术面来看，在日线图上，金价似乎最近完成从下行通道的向上突破。MACD指标似乎也即将呈现向上交叉，表明黄金市场当前情绪从看跌转为看涨。进一步反弹的话，黄金多头将寻求将反弹走势延伸向1945美元/盎司。另一方面，金价近期多个交易日的反弹都受限于布林带中轨，如果黄金难以突破布林带通道中轨线或近期的初步阻力1923水平的话，将削弱黄金的反弹动能，继而将继续陷入此前形成的下跌通道内。

美元上周五震荡走高，最高触及104.44，逼近5月31日创下的近五个半月高位，收报104.20附近，周线上涨0.74%，为连续第六周上涨。这主要得益于美国经济具有韧性的迹象，这些迹象增强了利率在更长时间内保持高位的理由。另外，此前美联储主席鲍威尔表示，美联储可能需要进一步加息以确保通胀得到遏制，但他承诺将在即将举行的会议上“谨慎行事”。

美国国债收益率上周五小幅上涨，此前美联储主席鲍威尔表示可能需要进一步加息以确保将通胀控制在决策者设定的2%的目标。10年期国债收益率上周五上升1个基点，至4.245%。较长期国债收益率持稳甚至有所下跌，表明市场并不认为高利率会永远维持下去。不过，反映利率预期的两年期国债收益率上周五上升4.4个基点，略高于5%的关键门槛，报5.063%，表明近期利率会更高，并有可能再次加息。

本周重要经济数据密集，其中以周五的美国非农就业报告最为关键。市场预期美国8月非农就业岗位增加17万个，失业率维持在3.5%，平均时薪将从7月的+0.4%放缓为+0.3%。美国其他重要数据包括ADP民间就业数据、第二季GDP修正值、ISM制造业数据和一系列住房数据。另一个重要数据是美联储相当看重的通胀指标--核心PCE物价指数。

欧洲的重头戏将是欧元区8月CPI和HICP，因欧洲央行持续权衡通胀压力与经济放缓。其他关键数据包括欧元区消费者信心、德国CPI和零售销售，以及欧元区失业率。英国唯一值得关注的数据是制造业采购经理人指数(PMI)。中国的经济也是焦点，官方和财新的PMI将在本周公布。这两种制造业PMI预计都将保持在收缩区间，8月官方制造业PMI料从49.3升至49.5，而财新制造业PMI预计为49.4。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡下跌后反弹；MACD初步结成金叉，KDJ金叉运行，5日均线上穿10日均线结成金叉，在失守10日均线1901.64前，短线金价仍有进一步反弹机会，初步阻力参考21日均线1918.95附近位置，然后是前期跌势的38.2%回撤位1923.89附近位置，进一步较强的阻力参考50%回撤位1935.98附近位置，55日均线阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。不过，隔夜金价受到38.2%回撤位阻力压制后，收盘于21日均线下方，且录得十字星，暗示该位置阻力较强，若金价回落至10日均线下方，也可以参考1900关口，则增加金价重回跌势或者是W底的可能性；另外，200日均线1909.41附近也存在一些支撑。

操作思路：

（1）关注1904—1905做多，止损1898，目标1921—1934。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场周初开盘在22.714的位置后行情小幅回踩22.622的位置后行情强势拉升，到周五行情最高触及到了24.393的位置后行情整理，周线最终收线在了24.199的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后周线破位压力，本周回踩延续多，日内短线保持短线低多的思路。

操作思路：

（1） 关注23.90附近做多，止损23.60，目标24.40—24.80。

今日（8月28日）关注数据：

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