早盘震荡先跌后涨，反弹修正关注欧盘！

1、伦敦金

周三（9月6日）亚欧时段，现货黄金小幅震荡，昨日美联储理事沃勒表示，鉴于近期数据显示通胀继续放缓，决策者有余地负担“谨慎地推进”加息行动。沃勒的讲话令黄金价格冲高后回落。由于石油价格上涨加剧了人们对通胀的担忧，美国股市下跌，美元触及三月份以来的最高水平，金银短期承压。

（伦敦金日线图）

美国债券受到冲击，10年期国债收益率接近4.3%。在季节性经济放缓和近期美股国债利率飙升之后，周二至少有40家企业在全球高级债券市场上进行了融资活动。彭博社汇编的数据显示，在这40家企业中，大约一半选择在美国市场发行新的债券，共计超过360亿美元。这使得美国债券市场成为当天交易数量和每日供应量最繁忙的市场，这也是今年迄今为止的最繁忙交易日。

公布的数据显示，欧元区7月生产者物价指数（PPI）连续第七个月下滑，较上年同期亦大幅下滑，这或会令欧洲央行感到些许安慰。欧元区7月PPI指数月度下降的主要原因是钢铁、糖或木材等中间产品价格下降1.2%，能源成本下降0.9%。资本货物(如机械、工具或建筑物)和耐用消费品价格上涨0.2%，而非耐用消费品价格则上涨0.1%。除此之外，能源成本同比大幅下降，中间产品价格也有所下跌。资本、耐用品和非耐用品的价格则都至少上涨了4%，不过这些价格上涨自2022年底以来一直在稳步放缓。

由于借贷成本上升、商业信心减弱以及家庭财务状况紧张，服务供应商发现8月客户支出出现逆转，这些都抑制了销售机会。经过过去6个月的温和复苏，服务业企业现在明显感受到利率上升对客户需求的影响。对更广泛商业环境的担忧也抑制了8月的支出，企业暗示，英国经济增长放缓和通胀居高不下正在给前景带来压力。最新调查显示，积压工作以三年多来最快的速度减少，这进一步表明企业产能压力有所减轻。服务供应商似乎已经温和地停止了员工招聘，新增就业岗位降至3月以来的最低水平。不过8月的调查数据提供了一个信号，表明竞争压力加剧有助于压低整个服务经济的产出费用通胀，因为最新一轮价格上涨是两年来最慢的。

澳洲联储利率决议：经济前景存在重大不确定性；前景存在重大不确定性。海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在，澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下，货币政策效果的滞后性以及企业的定价决策和工资如何应对经济增长放缓也存在不确定性。家庭消费前景也依然不确定，许多家庭的财务状况都受到了痛苦的挤压，而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。在全球范围内，由于房地产市场持续面临压力，亚洲大国经济前景的不确定性增加。

美国7月工厂订单月率录得-2.1%，为2022年11月以来最大降幅。而美联储官员沃勒警告市场别匆忙预测美联储已经结束加息，美元指数闻言上涨，金银和非美市场回落，今日的基本面主要关注20:30的美国7月贸易帐。随后看21:45的美国8月Markit服务业PMI终值和22:00的美国8月ISM非制造业PMI。明日凌晨关注2:00的美联储公布经济状况褐皮书。

美联储理事沃勒周二表示，最新一轮经济数据为美联储提供了谨慎考虑是否需要再次加息的空间，同时指出，他目前认为没有任何迹象会迫使美联储再次提高短期借贷成本。沃勒在接受采访时说，最近的经济消息“使我们可以谨慎行事”，并补充说，“没有任何迹象表明我们需要在短期内立即采取任何行动，因此我们可以按兵不动，等待数据，看看情况是否会沿着目前的轨迹发展下去”。

上周五，美国劳工部发布报告称，尽管失业率从7月的3.5%飙升至3.8%，但8月美国经济继续保持稳定的就业增长势头。该数据发布的当周，通胀方面有了新的消息，市场继续讨论是否有必要采取更多的货币紧缩行动来抑制通胀。金融市场认为美联储的加息已经结束。但沃勒警告说，不要做出这样的假设，他指出，美联储以前曾被数据误导过，数据似乎显示通胀方面已有所改善，但价格压力却比预期的要大。

周二（9月5日）美国10年期基准国债收益率上涨7.50个基点，报4.2538%，盘中交投于4.2004%-4.2697%区间，周一休市。两年期美债收益率涨7.49个基点，报4.9514%，盘中交投于4.8785%-4.9681%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨8.799个基点，报-118.270个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.344个基点，报-70.174个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨4.15个基点，报1.9589%。

CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为92%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为8%；到11月维持利率不变的概率为54.8%，累计加息25个基点的概率为42.0%，累计加息50个基点的概率为3.2%。

最近的数据显示出有关美国劳动力市场的好坏参半的信息，8月份就业增长加速，但失业率微升至3.8%，工资升幅有限。这些细微差别让交易员几乎确信美联储将暂停加息，从而让他们争论未来调整的时机和程度。然而，美联储理事沃勒周二表示，最新一轮经济数据为美联储提供了谨慎考虑是否需要再次加息的空间，同时指出，他目前认为没有任何迹象会迫使美联储再次提高短期借贷成本。

金融市场认为美联储的加息已经结束。但沃勒警告说，不要做出这样的假设，他指出，美联储以前曾被数据误导过，数据似乎显示通胀方面已有所改善，但价格压力却比预期的要大。从沃勒的讲话意味看出，尽管劳动力状况有所缓解，经济数据显示“软着陆”，但大幅降息的预期已经减弱。如果美联储推迟降息，黄金作为零息资产的吸引力可能会减弱。黄金未来的走势仍将陷入加息前景不确定的困境之中。

黄金日线级别：自上周三强势一口气冲击1948一线后，已经高位盘整运行三日，也可以说是通过整理来修正三日，一般强势行情修正周期不超过三个交易日，今日比较关键，若还是不出现好的企稳上攻形态，就可能会结束逼空拉升；那么66日均线1934-33是很重要，因为这几日一直震荡于区间1934-1948，看此均线收盘能否稳住；往下就是10均线和前期通道回踩确认点，集中1929-1926区域，此处若还守不住，从1884-85起来的这轮逼空上涨行情也就终结了，届时会步入大震荡；尽管上周ADP，大非农等数据表现并不是很好，但美元仍保持强势上冲格局，虽然关联度已不强，但影响还是会有的；对于美联储进一步加息，提升利率是概率很小了，不过市场这场加息的余温仍在发酵，降息的声响被掩盖，金价暂时还无法强攻；只有等降息声响大过于加息声响，金价才能趁机发力；消息上变化莫测，我们也只能关注几个支撑的得失情况来确认；

黄金4小时级别：昨日亚盘支撑中轨反弹一波，但 美盘又回落至中轨下，此时震荡下行至1934， 也是高位区间的边缘支撑；若守不住，则可能会试探66日均线1924-26去寻求企稳，也是前一轮横盘的顶底转换处，而1940-41中轨成为一定反压；

黄金小时线级别：这几日始终处于箱体震荡区间，即1934-1948 ，不过今日美元向上拉升力度看似很强，压制金价想要跌破此区间的概率；1934若无法有效撑住，下一个支撑就是年均线1926，分割线支撑是1924，强支撑1920-21前大阳启动点；早间1939成为风水岭压制，只有上冲突破它，才能回归高位区间内；当然，也要谨防出现8月25日的走法，那时也是一个箱体区间1911-1924震荡，随后大阴跌破此区间后，又慢慢连阳反拉回去，属于假破位；

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡反弹；MACD金叉，KDJ金叉，5日均线连续上穿10日均线、200日均线、21日均线和55日均线，虽然上周五受到100日均线压制，但仍守在55日均线上方，目前甚至还处于5日均线上方，在失守55日均线前，短线依然偏向多头，有望再度试探100日均线1953.52附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向布林线上轨1962.46附近阻力。如果进一步上破，则有望看向近期高点1987.34附近位置。不过，由于KDJ也发出了短线超买信号，金价此前也受到了100日均线阻力压制，也未能有效突破前期跌势的38.2%回撤位1948.31关键位置，如果金价回落至55日均线1930.93下方，则削弱后市看涨信号；10日均线支撑目前在1926.54附近，强支撑参考200日均线1914.90附近为，21日均线支撑也在该位置附近，如果失守该支撑，则增加后市看空信号。

操作思路：

（1）关注1934—1935做空，止损1940，目标1925—1912。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在23.984的位置后行情小幅拉升给出23.999的位置后行情一路震荡回落，日线最低到了23.461的位置后行情低位区间震荡，日线最终收线在了23.519的位置后行情以一根下影线稍长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持短线高空的思路。

操作思路：

（1） 关注23.80附近做空，止损24.00，目标23.40—23.00。

今日（9月6日）关注数据：

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