日线双星以待数据，金银震荡短线先空！

1、伦敦金

周二（9月12日）亚欧时段，现货黄金小幅震荡， 昨日现货黄金小幅反弹，目前交投于1920美元/盎司上方，主要是因为上周末和周一亚洲大国的经济数据表现相对乐观，市场冒险情绪有所回升，令避险美元从近半年高位回落，给金价提供反弹机会。投资者普遍等待美国通胀数据，该数据将左右美联储今年稍晚的利率走势。

（伦敦金日线图）

在欧洲央行本周做出分水岭式决定之前，对冲基金对欧元的看跌情绪已达到今年年初以来的最高水平。美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，投机交易商上周持有6421份净空头头寸，与前一周的净多头头寸形成鲜明对比。长期资产管理公司也削减了净多头头寸。在通胀率居高不下的情况下，市场对欧元区经济增长前景恶化的担忧与日俱增，对暂停加息的押注（目前为40%）也在增加。“欧洲的滞胀是一个真正的风险，”RBC BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示，“增长令人失望，但在降低核心通胀方面进展有限。”欧元的情绪在整个夏天都在恶化，已经连续8周下滑，从7月份的峰值下跌了4%以上。对冲基金在8月抛售了近90%的欧元净多头头寸。

即使美国经济增长保持相对健康，美国国债也可能受到支持；随着市场对美国经济软着陆的前景可能过于乐观，摩根士丹利对美国国债空头发出反击，称投资者应该购买美国主权债券。摩根士丹利策略师在一份研究报告中写道，即使经济增长确实保持相对健康，随着通货膨胀可能继续放缓，美国国债也可能受到支持；该报告称，摩根士丹利建议客户买进5年期美国国债和30年期通胀保值债券。摩根士丹利看涨美国国债的观点与许多华尔街同行相左。摩根大通上周上调对美国国债收益率的预测，将10年期国债收益率年底的目标从3.85%提高至4.20%，并放弃看涨5年期国债的失败建议。美国银行上周建议客户，对美国国债采取中性立场，称经济韧性可能导致10年期国债收益率最高升至4.75%，然后在4%左右企稳

美国经济衰退的概率上升；高盛前首席美国策略师科恩表示，近几个月经济衰退的可能性一直在上升，选举年期间的问题可能使经济前景更难预测；高盛前首席美国策略师艾比·约瑟夫·科恩上周五讨论了她对未来12至18个月美国经济的预测。高盛上周一表示，美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率已仅剩下15%，进一步低于其7月时预测时的20%。虽然经济衰退可能不再是许多投资者和分析师的基本预测，她也不认为经济衰退现在是最有可能发生的情况，但近几个月经济衰退的可能性实际上一直在上升；

科恩将当前的经济状况与18个月前的情况进行了比较，当时每个人都担心美联储开始加息以抑制通胀可能带来的后果。然而，政府的刺激支出带来的额外储蓄和学生贷款偿还暂停支持了强劲的消费部门，而劳动力市场保持强劲，如今经济仍保持良好增长。但是现在我们的处境如何？坦率地说，顺风已经减弱。这并不意味着我们很快就会陷入衰退，但我认为情况并不像18个月前那么乐观

欧盟委员会周一发布的最新数据显示，由于国内消费疲软和全球需求低迷，欧元区今明两年的增长速度可能低于此前的预期，其中德国经济将明显萎缩。欧盟今年和2024年的经济增长率预计分别为0.8%和1.3%，较5月预测的1.1%和1.6%有所下调。在通胀居高不下的情况下，疲弱的私人消费是经济增长前景更为黯淡的原因。“大多数商品和服务的消费价格居高不下，且仍在不断上涨，这给经济造成了比春季预测更严重的影响。”目前预计欧元区最大经济体德国的经济将出现收缩，2023年GDP同比料将下降0.4%，而此前的估计是小幅增长，这将使其成为欧盟主要经济体中唯一一个出现倒退的国家。

投机性美元空头可能做最后一搏；不断减少的投机性美元空头可能会进一步承压，尤其是如果美元本周突破了一个重要的技术关口。美元仍然受到追捧有三个简单的原因：美国强劲的基本面、9月季节性趋势和看涨的中期走势。商品期货交易委员会的数据显示，截至9月5日的一周，投机者持有的净空头头寸规模从一周前的89.8亿美元降至57.7亿美元。

尽管如此，仍然有足够的出价和买入止损与剩余的头寸相关，从而引发更大的空头挤压。追踪美元对一篮子六种货币汇率的美元指数很可能上探技术位105.367，这是114.780-99.549(2022年至2023年)跌势的38.2%回撤位。如果持续突破105.367技术位，则可能会进一步走高，从而导致剩余的投机性空头在未来几周内拱手认输。

有关美国消费者债务的担忧被夸大；根据穆迪首席经济学家Mark Zandi的说法，美国消费者的债务并不像许多人担心的那样糟糕。Zandi强调，自今年年初以来，随着通货膨胀降温，借贷已经趋于稳定。他补充说，学生贷款的偿还不会导致其他债务的拖欠率上升。抵押贷款权益提取，即家庭房屋贷款，也因较低的通货膨胀和较高的抵押贷款利率而停止；

目前看来，偿还学生贷款不会导致其他债务的拖欠率大幅上升。这是因为学生贷款借款人会优先偿还其他债务，因为他们不会因未按时偿还学生贷款而向信用局报告；债务对一些人来说确实是一个大问题，特别是低收入家庭。许多人早就用完了他们的疫情储蓄，为了应对高通胀而借了很多钱。幸运的是，大多数美国人都避免了这种情况。这是经济弹性的另一个原因。一些市场专家对美国人的消费习惯敲响了警钟，指出因疫情储蓄在高通胀面前减少，导致信用卡债务创下了历史新高。

将于本周三公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）数据将成为焦点。预计8月份CPI将环比上涨0.5%，而核心CPI预计将环比上涨0.2%。市场预计美联储不会在9月份提高政策利率，通胀数据也不太可能改变这种看法。CPI可能会让交易员调整他们对美联储是否进一步加息的押注。如果月度数据强于预期，可能会提升市场对美联储的鹰派押注，并给黄金带来压力，而疲软的数据可能会对黄金的走势产生相反的影响，并帮助其实现反弹。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡；均线交织，KDJ死叉但在相对低位有拐头迹象，MACD轻微金叉，在失守200日均线1919.16前，短线略微偏向多头，目前正试探55日均线1930.48附近阻力，10日均线阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向100日均线1949.83附近。进一步阻力参考1960关口和7月31日高点1972.26附近位置。若金价持续受到55日均线压制，并向下失守200日均线1919.16附近支撑，则增加后市下行风险，进一步支撑分别参考1910关口和1900关口。

操作思路：

（1）关注1927—1928做空，止损1934，目标1915—1902。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在22.891的位置后行情小幅回踩22.876的位置后行情震荡拉升，日线最高触及到了23.211的位置后行情整理，日线最终收线在了23.062的位置后行情以一根上影线较长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持短线高空的思路。

操作思路：

（1） 关注23.35附近做空，止损23.60，目标22.80—22.50。

今日（9月12日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。