长腿十字调整区间，金银日内先多后空！

1、伦敦金

周四(11月2日)亚欧时段，现货黄金小幅震荡，美联储利率决议如期维持利率不变，但也表达了美国经济的乐观态度，同时鲍威尔给出看经济数据表现将仍不排除有再度加息的可能，并也未提及降息，因而根据近期数据表现和昨日公布的美国9月职位空缺超出预期，继续关注此方面的消息、地缘政治对经济的影响以及明晚的非农数据的影响情况。

（伦敦金日线图）

正如预期，美国央行10月利率会议第二次按兵不动，将联邦基金利率维持在 5.25% 至 5.50% 的区间。会议声明指出，在就业增长依然“强劲”、通胀依然“居高不下”的情况下，联储仍在考虑“以何种程度进一步收紧政策，才能推动通胀在一段时间内恢复到2%的水平”。尽管如此，美国利率期货市场增加了对美联储已完成加息行动并将在明年6月前开始降息的押注。

12月和1月加息的可能性已从周二晚些时候的28%和39%分别降至19%和30%。而且有分析认为美联储暂停加息的时间越长，采取进一步加息行动的可能性就越小。此外，在会后的发言中，鲍威尔指出金融状况明显收紧，称存在大量风险，鲍威尔还称本轮加息周期已经走得很远。其一番言论被解读为态度谨慎。与上个月发布的内容相比，11月份声明的变化并未提供任何新的见解。

从美联储会后的声明来看，还是老调子，那就是如果经济增长继续出人意料地上行、通胀率仍高居不下的话，美联储仍有可能在 12 月或 1 月的会议上最终加息 25 个基点。但近期长期债券收益率在反复中呈现下行的走势，表明这种可能性越来越小。有机构分析认为，即使经济增长仍然强于市场的预测，通胀继续下降的条件已经具备，而且下降的速度可能要比官员预期的要快。

总之，尽管美联储仍然保持鹰派立场，但还没有强硬到足以惊动市场的程度。况且市场已有美联储明年进入降息的押注。美元利率前景预期的改变，或终会给到黄金进一步走升以刺激力量。而且近期来说，由于巴以冲突停火的可能性较小，而对伊朗干预中东冲突的担忧仍然很高，因此黄金的整体前景似乎仍然乐观。

美联储维持利率不变，但仍为再次加息敞开大门，据华尔街日报，美联储将利率维持在22年高位不变，但仍有可能进一步加息，以继续减缓通胀。在FOMC声明中，官员们称近期的经济活动强劲，并强调了长期利率上升可能对经济活动造成的压力。美联储面临的大问题集中在官员们对经济的预期，以及他们如何才能得出结论，他们正在朝着正确或错误的方向前进。通胀持续放缓可能使官员们得以继续维持利率不变，而物价压力的任何加速都可能导致他们再次加息。

美联储政策声明称，重申将评估进一步紧缩政策的程度；第三季度经济活动“强劲”扩张，就业增长放缓但仍强劲；通胀居高不下，政策制定委员会坚决致力于将通胀率恢复至2%的目标；金融和信贷状况收紧可能会打压经济活动、招聘和通胀，但影响程度仍不确定。如果出现影响目标实现的风险，准备“适当”调整政策立场；美联储在确定可能适当的额外政策紧缩程度时将考虑一系列经济因素。美联储FOMC的声明变化很小，它将第三季度经济活动描述为“强劲”；鉴于美国国债收益率走高，美联储在“信贷环境收紧”的描述中加上了“金融”一词，这将拖累经济增长。

美国10月ADP就业人数增幅不及预期,美国10月私营企业就业人数远低于预期，但这很可能低估了劳动力市场的健康状况，因为劳动力市场依然紧张。周三发布的ADP报告显示，10月私营企业就业人数增加了11.3万，市场预计增加15万。尽管美联储自2022年3月以来已加息525个基点，但劳动力市场依然强劲。谘商会周二的一项调查显示，10月份消费者对劳动力市场的看法持乐观态度。低于预期的增长可能反映了美国汽车工人联合会（UAW）对三大汽车制造商的罢工，这可能削弱了制造业的就业人数。政府上周报告称，10月调查期间，至少有3万名UAW成员参加了罢工

美国薪资增速放缓至两年来的最低水平，ADP报告显示，10月份，工资同比增长5.7%，这是自2021年10月以来的最低增长速度。换工作的人的工资增速为8.4%，是自2021年7月以来的最小增幅。据CME“美联储观察”：美联储本次会议维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.6%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0%。到12月维持利率不变的概率为69.1%，累计加息25个基点概率为29.3%，累计加息50个基点概率为3.6%

机构周三公布的一项调查显示，因市场押注全球央行将开始放松货币政策，金价将在2024年从今年的平均水平上涨。机构10月对30名分析师和交易员进行的调查显示，他们对2024年金价的预期中值为1986.5美元/盎司，高于对2023年预期的1925美元/盎司。受访者较7月略微下调了预测，当时预测2024年黄金平均价格为1988美元/盎司，2023年为1944.5美元/盎司。瑞士宝盛银行分析师Carsten Menke认为，只有在美国经济严重放缓、从而导致更持久、更广泛的衰退，金价才有可能重返历史高点。

美国财政部季度发债计划中较长期国债发行增幅略低于市场预期，表明官员们可能对过去几个月收益率飙升感到担忧。财政部表示，将在下周发售1120亿美元3年期、10年期和30年期国债，市场预期这一规模将为1140亿美元。与8月相比，此次的主要区别在于10年期和30年期国债的发售增长速度放缓，一些交易商预计放缓幅度会更大。自8月声明发布以来，国债收益率一路飙升，10年期收益率自那时以来上涨了超过75个基点。虽然美国财长耶伦否认了政府借贷增加导致收益率上涨，但市场参与者强调了对美国财政赤字不断扩大的日益担忧。财政部还明确

出现预计每季度将增加一次较长期债券的发行。

美国工资仍在快速增长，美联储担忧美国通胀动力依然强劲；美国通胀担忧加剧，因市场需求仍然强劲，加大了工资的上行压力。当地时间周二，美国劳工部发布劳工成本指数（ECI），7-9月，ECI环比增加1.1%，同比上涨4.3%，是自2021年底以来的最小增速，但仍远高于疫情前几年的典型水平；这表明经济增长加速，劳动力成本的上升可能会加剧对通胀仍将顽固存在的担忧，工资增长的持续加速仍可能促使美联储在未来几个月进一步提高借贷成本；

劳工成本指数（ECI）是衡量统计企业支付劳工薪资、健康保险等方面成本的数据，每季发布一次。ECI增长会大幅降低企业利润，并提高企业转嫁成本给消费者的可能，引发“工资通胀螺旋”，因此也被美联储视作衡量通胀水平的重要指标之一；北京时间11月2日凌晨2：00，美联储将召开FOMC决议，市场预期不加息基本“板上钉钉”，不过，本季度的ECI无疑为美联储此前暗示的“利率将长期处于高位”的可能性添上一把火。总体而言，尽管较疫情期间的部分峰值有所放缓，但美国地区整体薪酬水平上行的压力仍然很大，特别是近几个月来消费需求较为旺盛、劳动力市场相对活跃，均对美联储构成一定挑战；

据媒体援引美联储官员说法，按照目前的工资增速，需要每年放缓3%-3.5%左右，才能实现通胀将至2%的目标。不过，目前的薪酬增速离这个理想区间仍有距离。根据哈佛大学经济学家Jason Furman的计算，第三季度私营部门薪酬的单独衡量指标（不包括不稳定的激励薪酬）的年增长率约为3.9%

美国9月份的职位空缺出人意料地连续第二个月攀升，凸显出经济各个领域的劳动力需求持续强劲。JOLTs数据显示，职位空缺数量从8月份下调后的950万个增至955.3万个。招聘人数有所上升，而裁员人数有所下降。职位空缺水平超出了市场预期的940万。

美国10月制造业PMI数据表明，在新订单流入量再次增加、产出增长更加稳健的情况下，制造业状况趋于稳定。需求状况出现了改善的迹象，但由于新出口订单下降速度加快，改善还是集中在国内市场。值得关注的是，以前用于帮助支持生产的积压工作正在减少。企业还将其对未来产出的预期下调至2023年迄今为止的最低点。制造业三年多来首次裁员，因为工作量不足以支持额外招聘或填补离职者的空缺。价格方面，制造商的成本和产出费用大幅增加，因为通胀有所回升。石油和石油衍生的投入价格上涨再次刺激了物价上涨。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术面上，国际黄金周三震荡略收涨，日线录得影线较长小幅K线，随着短期金价回落幅度扩大日线RSI继续回落形成日线级别调整走势，但当前回落幅度扩大并未对整体日线移动平均线带来较大改变，日线移动平均线呈向上交叉震荡偏多指引参考。而4小时图上，经回踩后，似乎在1970美元水平之上寻得较为坚实的支撑。短线技术指标虽未发出转向明确信号，但下跌势能已呈现减弱的苗头。若现货黄金经反复震荡整理仍能坚守1970-1980区域之上，则后市继续攀高或仍可期待。黄金日线图来看，布林带大开口上行，KDJ指标死叉放量欲拐角形成死叉，目前行情继续维持在高位的震荡中，4小时图来看，布林带走平，价格横盘于中轨和下轨之间，整体维持上涨之后的整理阶段，今日上方压力关注昨日开跌口1993-1995附近，下方支撑关注1970一线，想要真正的区间走开可能还是要等到周五的非农，日内操作上回撤先多后空的思路。

操作思路：

（1）关注1974—1975做多，止损1968，目标1992—2010。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在22.818的位置后行情先回落给出22.532的位置后行情在美盘开始时段强势拉升，日线最高触及到了23.007的位置后行情二次回落，日线最低到了22.522的位置后行情凌晨再次拉升，日线最终收线在了22.945的位置后行情以一根下影线极长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情低多，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.70附近做多，止损22.50，目标23.20—23.50。

今日（11月2日）关注数据：

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