探底启明调整完结，金强银弱冲高勿追！

1、伦敦金

周二(11月21日)亚欧时段，黄金价格结束此前连续两个交易日的下跌。较低的美国国债收益率令美元承压，并推高以美元计价的黄金。近期美国经济数据提振了对美联储完成加息行动的押注，美元延续跌势一度刷新了近两个半月低位，偏向支撑金价。但美元指数仍守在200日均线附近，本周将迎来美联储会议纪要和感恩节假期，市场观望情绪渐浓。这可能会提供有关未来政策利率方向和通胀改善的暗示。

（伦敦金日线图）

随着美国国债收益率反弹，金价周一从上一交易日的两周高位回落，投资者期待美联储上次会议纪要，以衡量美联储的政策立场。美联储会议纪要将于周二公布；Exinity 首席市场分析师 Han Tan 表示：黄金多头在上周上涨超过 2% 后正在喘口气……现货金价可能还会出现更多尚未消除的地缘政治风险溢价。交易商似乎正在等待今天20年期美国国债拍卖的结果，然后再决定是否延续上周黄金的涨势；

上周的数据重新燃起了人们的希望，即在美国就业市场报告放缓以及消费者通胀报告弱于预期之后，美联储可能会比预期更早开始放松货币条件。较低的利率增强了无收益黄金的吸引力。市场分析师凯尔·罗达Kyle Rodda表示，另一方面，目前黄金交易价格与实际收益率存在相当大的差异……我们将需要更疲软的数据来真正催化金价升至每盎司 2,000 美元以上

黄金市场的活动显着稳定。周一交易活动显示，市场价格区间震荡，上方以50日均线为界，下方以200日均线为界。市场分析师正在密切关注 38.2% 斐波那契回撤位，该水平正在成为一个重要的关注点。这一焦点仍然是在其他市场变量保持不变的假设下进行的；需要考虑的关键方面之一是利率市场的动态。

任何利率上升都可能导致金价下跌。地缘政治紧张局势，尤其是与中东有关的紧张局势，在塑造市场情绪方面也发挥着至关重要的作用。目前，中东冲突似乎相对受到控制，这反过来又减少了对黄金作为避险资产的需求。然而，如果局势升级，我们可能会看到对黄金的兴趣增加，因为面对不确定性加剧，投资者可能会寻求安全。尽管最近市场出现下跌，但现在就忽视观察到的整体上涨趋势还为时过早。一个重要的看跌信号是回调至 200 日均线下方，可能达到 50% 斐波那契水平；

上周的蜡烛图对后市有重要指引意义。如果出现反转，并且市场突破了该蜡烛的上限，则可以将其解读为强看涨指标。在这种情况下，市场可能会看到金价上涨至2000美元水平。市场目前似乎正在经历一个短期回调吸引买家的阶段。这一趋势的推动因素是持续的地缘政治和经济事件引起交易者的焦虑，以及不断向市场注入货币刺激措施，传统上这会支撑金价

交易员也一直关注美国国债的销售，尤其是在美国最近以异常高的溢价出售30年期国债之后。这些拍卖对股市的影响力越来越大，突显出利率走势最近如何影响市场。20年期债券拍卖收益率为4.78%，相比拍卖前的4.79%水平略有下降。在超过30年的空白后，美国财政部于2020年5月重新发行了20年期国债。在周一的拍卖之前，财政部在感恩节周未曾出售过这种证券。这些国债一直以来以低于其他长期到期日债券的价格交易，这在拍卖前引起了一些担忧。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

　从黄金的日线图来看，技术面呈现出一些明显的特征。均线MA5-MA10金叉显示了多头信号，而KDJ指标快线持续横向运行在80的上方，表现出市场的相对强势。MACD继续打出绿色能量柱，尽管短幅，但逐渐减短，显示市场的惯性仍然偏向多头。在日K线中，随机指标金叉也支持主多的趋势，而没有出现死叉，这暗示着市场不太支持暴跌。当前的中轴支撑位在1970附近，成为共振的关键支撑位置。需要注意的是，上周五的倒锤子形态可能对上升形成一些制约，尤其是在早盘低开的情况下，市场呈现震荡向下的迹象。

操作思路：

（1）关注1977—1978做多，止损1970，目标1993—2004。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在23.682的位置后行情回踩23.55的位置后行情快速拉升，日线最高触及到了23.805的位置后行情强势回落，日线最低到了23.227的位置后行情整理，日线最终收线在了23.507的位置后行情以一根下影线长于上影线的中阴线收线，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.35附近做多，止损23.15，目标24.10—24.50。

今日（11月21日）关注数据：

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