就业数据连续失色，金银匍匐酝酿蓄势！

1、伦敦金

周四(12月7日)亚欧时段，美国11月ADP就业人数录得10.3万人，市场预期为13万人，为连续第四个月不及预期。有小非农之称的ADP新增就业人数连续第四个月不及预期。随着上个月美国劳动力市场失去显着动力，黄金市场出现新的买盘动力。芝加哥商品交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，交易员预计到明年3月降息的可能性约为60%。较低的利率倾向于支持无息黄金。

（伦敦金日线图）

ADP报告小幅不及预期，机构分析称，ADP报告显示，11月就业增长仅10.3万人，低于预期的13万人，这给人们普遍认为债券市场将出现调整的观点带来了一些挑战。如前所述，ADP数据与非农数据现在没有太大关系，所以没必要通过此次数据对周五的数据进行太多的解读。此外，此次不及预期的幅度并不是那么大。不过，这一数字确实为债券已经上涨足够大的幅度的说法提供了支持。

美国企业在11月缩减了招聘规模，制造商减少了工作岗位，这进一步证明劳动力市场正在降温。公布的数据显示，上月私营部门就业人数增加10.3万人，10月就业人数被下修。数据显示，就业增长受到制造业、建筑业、休闲和酒店业裁员的抑制。其他提供服务的部门，包括教育和保健服务以及贸易和运输，亦推动了这一进展。这份报告进一步证明，就业需求正在逐渐降温。尽管就业创造依然健康，薪资增速再次超过通胀，但在借贷成本高企和物价压力挥之不去的情况下，雇主们正日益缩减招聘规模。

由于市场几乎确定美联储的下一步行动是降息，加上欧洲央行官员的鸽派言论和澳大利亚央行周二维持政策不变的决定，引发了对全球利率见顶的押注。外界普遍预计加拿大央行周三也将采取观望态度。欧洲央行最强硬的官员星期二说，通货膨胀显示出“显著”的放缓。欧洲的行动引发了最近债券价格的上涨。

金价冲高的回调主要受到技术性因素的影响，因为金价触及了强烈的超买水平，引发了部分投资者的获利了结。然而，基本面仍然对黄金有利，通胀疲软和美国宏观经济数据疲软是支撑金价的主要因素。美联储主席鲍威尔的谨慎加息言论提振了市场对紧缩周期结束的希望，并增加了对3月份降息的猜测。全球各地的不确定性因素也成为支撑避险黄金需求的推动力。中东紧张局势再次引发了人们对冲突升级的担忧，可能波及该地区其他国家。人们对亚洲大国再次受挫以及全球经济前景的担忧可能会继续支撑对避险黄金的需求。

展望未来，即将发布的重要经济数据包括周五的失业率、非农就业人数和平均每小时收入。这些数据将对投资者和美元走势产生重大影响，因为它们可能影响美联储的下一步决策。根据CME的Fed Watch工具显示当前的市场预期表明，12月会议不会加息，市场目前正在考虑2024年中期降息。尽管美国经济通胀降温，劳动力市场和经济活动信号好坏参半，但美联储仍不排除进一步收紧政策的可能性。这种略显鹰派的立场恰逢本周关键劳动力数据的发布，这可能会极大地改变市场预期。

目前黄金市场的利空因素是美元指数反弹，由于市场预计美联储明年将降息，10年期国债收益率下降，其价格上涨。较低的长期收益率通常会促使投资者放弃债券而转向贵金属。由于投资者希望美联储在 2024 年降息，利率下降，而美元走软在过去八周提供了一些支撑。对于看涨的黄金投资者来说，一个关键问题是这些趋势能否持续。美国经济仍在增长，而且几乎没有迹象表明美联储即将考虑降息，这可能会削弱近期对黄金的热情。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，交易员预计到明年3月降息的可能性约为60%。较低的利率倾向于支持无息黄金。在美联储12月12日至13日的会议之前，美联储官员目前处于噤声期，会议的一个关键焦点将是他们对2024年利率水平的最新预测。

美国抵押贷款利率上周降至近4个月低点，推动了自2月份以来最大的再融资需求。公布的数据显示，截至12月1日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率下跌20个基点至7.17%。该利率在过去五周下跌69个基点，创下2008年末以来同等时长的最大跌幅。自10月份达到近8%的峰值以来，抵押贷款利率已经回落，因市场预计美联储不仅不会加息，还可能在明年年初开始降息。经济学家认为，鉴于现任房主搬家时不必承担如此繁重的利率，利率下降将很快转化为更多的房屋库存和销售。

美国30年期抵押贷款利率降至四个月低位 推动再融资活动升温，美国抵押贷款利率上周降至近4个月低点，推动了自2月份以来最大的再融资需求。公布的数据显示，截至12月1日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率下跌20个基点至7.17%。该利率在过去五周下跌69个基点，创下2008年末以来同等时长的最大跌幅。自10月份达到近8%的峰值以来，抵押贷款利率已经回落，因市场预计美联储不仅不会加息，还可能在明年年初开始降息。经济学家认为，鉴于现任房主搬家时不必承担如此繁重的利率，利率下降将很快转化为更多的房屋库存和销售。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金价格周一飙升至 2,132美元附近后，遭到大量抛售的打击，连续两个交易日里导致其价格跌至0.618回撤位2,009美元后企稳略作回升。目前短线强支撑位于2,010-2000美元附近。若上述的关键支撑位置失守，黄金将会进一步回撤。中期从周线图来看，RSI处于积极情绪，55周移动平均线正在穿越100周移动平均线，并且两者都在上涨，即将形成黄金交叉，所有这些都表明金价整体走势仍趋于上行。要扭转当前的看涨趋势，除非黄金收盘价低于1,930美元。

操作思路：

（1）关注2018—2019做多，止损2010，目标2041—2064。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在24.493的位置后行情小幅拉升给出24.631的位置后行情震荡回落，日线最低到了23.949的位置后行情受到支撑整理，日线最终收线在了24.15的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1）关注23.70附近做多，止损23.50，目标24.30—24.80。

今日（12月7日）关注数据：

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