晚间非农预期疲弱，金银低多以待时变！

1、伦敦金

周五(12月8日)亚欧时段，现货黄金维持日内小幅反弹走势，本交易日，投资者将聚焦美国非农就业报告，预计将引发黄金市场重大行情。投资者重点关注周五的11月非农就业数据，以判断劳动力市场是否继续出现降温迹象，并据此判断美联储未来的货币政策路径。美元指数受阻于布林线中轨后转跌，金价守住了2010关口，短线多头机会有所增加。但非农前市场仍有一定的观望情绪。

（伦敦金日线图）

美国续请失业金人数录得7月以来最大降幅，美国续请失业金人数创下自7月以来的最大降幅，这表明失业工人在寻找新工作方面得到了一定程度的缓解。公布的数据显示，截至11月25日当周，美国续请失业金人数降至186万。这是自9月初以来的第二次下降。而截至12月2日当周，初请失业金人数上升至22万人，基本符合预期。

美国上周初请失业金人数增幅低于预期，因就业需求降温，就业市场继续逐渐放缓。美国劳工部周四公布的数据显示，截至12月2日当周，初请失业金人数增加1,000人，经季节性调整后为22万人。由于假期的原因，每年这个时候初请失业金人数波动较大，因此很难在就业市场上获得明确的信号。尽管如此，劳动力市场正在放缓。报告显示，10月每个失业者对应1.34个职位空缺，这是自2021年8月以来的最低水平。

受利率上升的抑制，劳动力需求正在随着经济的降温而降温。Wrightson ICAP驻纽约首席经济学家Lou Crandall表示，就业市场的疲软程度略高于近期初请数据所显示的情况，但自劳动节以来续请失业金人数激增15%，这大大夸大了情况的恶化。报告的受益人人数持续增加反映了季节性调整的扭曲，这将在未来的修订中得到消除。

从基本面和预期的角度分析，美债利率的下行和黄金价格的上行仍将是2024年的主线逻辑，但是一方面，本轮黄金价格上涨幅度较大，对上述利多因素进行了部分提前反映，并且已经走出了回落趋势。另一方面，预计美联储仍然不希望市场预期脱锚。存在后续美联储通过前瞻指引再次矫正市场预期的风险。不排除2年期和10年期美债利率在本轮快速下跌后出现短期小幅反弹的可能性。因此预计黄金仍将面临着区间震荡整理的考验。接下来的重头戏落在周五的非农就业数据上，市场冀望数据能够就美联储的利率路径给出清晰的线索。因此，在周五美国非农就业数据公布之前，金价的波动幅度可能仍将受限。

2023年迄今为止，媒体行业已宣布裁员20,324人，这是自2020年同期以来的最高裁员人数。而新闻业，包括广播、数字和印刷行业，今年到目前为止已宣布裁员2,681人，超过了2022年全年宣布的1,808人和2021年全年宣布的1,511人。科技行业今年裁员163,562人，占所有行业之首，其中11月裁员5049人。与截至2022年11月该行业宣布的80,978人的裁员相比，同比增长102%。截至11月，包括医院和产品制造商在内的医疗保健/产品行业宣布裁员57,758人，较去年增加了99%；金融公司已宣布裁员50,792人，较去年同期增加了189%。仓储业已宣布裁员48,991人，较去年同期增加了352%。

美国10月份消费者借款增长低于预期，反映出信用卡余额和非循环信贷的增长更加温和。美联储公布的数据显示，10月份信贷总额增加51亿美元，9月份被上修为增加122亿美元。接受调查的经济学家的预估中值为85亿美元。信用卡在内的循环信贷余额在10月份增长近29亿美元，为四个月来最少。学费和购车贷款等非循环信贷增长近23亿美元。这些数据未经通胀调整。

美联储周四发布的一份报告显示，由于持有股票的价值下降，美国家庭资产净值在第三季度有所减少，至近151万亿美元，降幅达1.312万亿美元或0.9%。第三季度股市市值减少约1.7万亿美元，而家庭持有的房地产价值则略有上升。由于对美联储加息后经济前景的担忧，第三季度标普500指数出现了一年来的首次回落。与此同时，由于借贷成本上升导致库存受限，房价仍处于高位。美联储的报告还显示，在利率上升的背景下，消费者和企业在第三季度减少了借贷。企业未偿债务年化增长率为1.5%，为2020年底以来的最低水平。

美国众议院共和党人周四推进了正式授权对拜登进行弹劾调查的程序，原因涉及其家族业务往来。保守派共和党人近几个月来一直在推动弹劾调查。预计将于下周举行的投票将要求所有众议员公开对这项调查表示支持或反对。对于来自2020年拜登获胜选区的18名共和党人和其他一些议员来说，他们可能并不愿采取这样的行动。不过，众议长约翰逊曾表示他认为有必要进行投票，部分上是为了反驳正在进行的调查在法律上不正当这一说法。要令此番授权投票获得成功，约翰逊和副手只能承受最多三名共和党人的“叛变”，而民主党人可能会一致投反对票。约翰逊曾表示他相信该决议将获得通过。

根据最新的JOLTS数据，美国2023年10月的职位空缺数量减少到870万个，这远低于930万的普遍预期和前几个月的930万。GlobalData表示，目前的数据显示显著下降，至超过两年半以来的最低水平，这可能预示着，在最近几个月出人意料的积极趋势之后，劳动力市场正在降温。

GlobalData的美国活跃就业指数（Active Jobs index）来自高频公司招聘信息数据资料，与JOLTS数据有90%以上的相关性，并且几乎是实时的。该指数预测10月份JOLTS数据将下降，但11月份的数据也很疲弱，指出12月8日公布的非农就业数据（NFP）将增加17.2万个就业岗位，低于市场普遍估计的18万个。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，日线级别图上，金价昨日止跌回升持稳于2020美元水平，但仍受阻于5日均线压力下方，暗示仍有回落的风险，但鉴于走势运行在中轨线上方，布林带也仍偏向向上发展，这暗示当前震荡走强的发展前景未发生根本的改变，但如反弹不能重回2075美元上方并持稳于该位置，则仍有再度震荡回落下探低位的风险。近期上方依次关注2034、2041美元附近阻力；下方依次关注2020、2010美元附近支撑。

操作思路：

（1）关注2018—2019做多，止损2008，目标2041—2064。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在24.154的位置后行情小幅拉升给出24.357的位置后行情震荡回落，日线最低到了23.858的位置后行情整理，日线最终收线在了23.889的位置后行情以一根上影线很长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1）关注23.60附近做多，止损23.30，目标24.30—24.80。

今日（12月8日）关注数据：

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