实际通胀扰乱市场，金银倒锤在探支撑！

1、伦敦金

周三(12月13日)亚欧时段，现货黄金价小幅震荡，昨日数据显示美国11月通胀按预期降温，但不足以让投资者更加相信明年利率将更快下降。周二黄金失去了一些光芒。CPI发布后，金价走高后回吐全部涨幅。现货黄金跌破1980美元/盎司，日内转跌。

（伦敦金日线图）

美国11月核心CPI回升 通胀下行之路崎岖不平，美国11月的核心通胀率有所回升，加强了美联储在短期内维持高利率的意图。数据显示，不包括食品和能源成本的核心CPI继10月增长0.2%之后又增长了0.3%，年率维持在4%。数据凸显了通胀回升的不稳定性。虽然物价压力已从几十年来的高位基本回落，但依然强劲的劳动力市场继续为消费支出和更广泛的经济提供动力。美联储官员预计将再次维持利率稳定，主席鲍威尔可能会重申，他和他的同事们希望在放松政策之前看到物价增长出现更可持续的回落。

美国11月消费者物价指数意外上升，同时潜在通胀走高，进一步证明美联储不太可能在明年初转向降息。美国劳工统计局周二公布，美国CPI在10月份持平后，于11月微升0.1%。CPI年率录得3.1%，仍高于美联储2%的目标。高租金继续推高潜在通胀。不过，由于第三季度租赁空置率升至两年来的最高水平，而且还有大量公寓楼正在建设中，明年租金通胀可能会大幅放缓。

据CNBC分析，美国11月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4%，与预期相符，与10月份相比变化不大。环比方面，能源价格下跌2.3%有助于抑制通胀，其中，汽油价格下跌6%，燃料油价格下跌2.7%。食品价格环比上涨了0.2%，主要是受餐饮店食品价格上涨0.4%的推动。同比方面，食品价格上涨2.9%，而能源价格下跌5.4%。占CPI权重约三分之一的住房价格当月上涨0.4%，12个月累计上涨6.5%。然而，自2023年初达到峰值以来，核心CPI年率已经展现出稳步下降趋势。

周三的新闻发布会略微偏鹰派，表明鲍威尔和美联储倾向于在更长时间内保持较高利率。法国兴业银行(Societe Generale)美国首席经济学家Stephen Gallagher表示，在新闻发布会上，鲍威尔甚至会提醒市场，如果通货膨胀再次加速，美联储可能不得不再次加息。分析师指出，假如鲍威尔本周发表措辞鹰派的言论，美元有望展开强势反弹，并推动金价进一步下跌。总之，从权威机构分析意见来看，美联储主席鲍威尔今年最后一次新闻发布会上发表鹰派表态的可能性居高，从而有可能令金价继续承压。

根据世界黄金协会（WGC）的最新报告，金价在2023年最后几周突破2000美元大关，可能预示着金价在2024年将出现更大幅度的上涨。世界黄金协会的分析师在其对2024年的展望中表示，他们认为明年有三种可能影响金价的情况。世界黄金协会的北美市场策略师Joseph Cavatoni最近表示，金价的走势在很大程度上将受到美联储及其可能降息的推动。

市场预计美国通胀增速放缓，美元在CPI数据前回落，支撑金价。连续两天大跌后，金价也存在反弹需求，短线可能会进一步试探1994-2000区域。不过，美联储决议前市场观望情绪较浓，一些分析师认为美联储可能维持鹰派立场，料将限制反弹。

金价小幅上涨，因美国通胀数据公布前美元回落；金价在上一交易日触及三周低点后于周二走高，目前交投于1987.87美元/盎司，涨幅约0.3%，因美元下跌，同时投资者在等待关键的美国通胀数据和主要央行政策会议提供利率线索。美元指数走低了0.2%失守104关口，目前交投于103.86附近，使黄金对其他货币持有者的价格降低。OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong表示，“美联储可能不会那么激进地降息，这导致一些获利了结和短线投资者对黄金进行投机性押注。”

经济学家：CPI使美联储得以回击市场预期，首次降息将在明年第二季度，Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole称，CPI数据略高于预期，总体和核心月率均较上月增长0.1%，凸显了CPI重回目标的道路崎岖，强化了已经从不同官员那里听到的说法，即达到2%目标的最后一英里将是最艰难的。这些数据（尤其是结合上周的就业报告）为本周会议奠定了基础，即如果需要，进一步加息仍在讨论之中。对于鲍威尔来说，4%的核心CPI仍然过高，因此今天的数据并不一定值得庆祝。FOMC可能在明天热衷于回击市场对近期政策放松的日益增长的预期。总的来说，最新的就业和通胀数据可能表明，首次降息将在第二季度而非第一季度。

交易者现在将注意力转向美联储定于美国东部时间周三下午2点发布的政策公告。华尔街普遍预计央行将维持利率稳定。不过，他们将梳理主席鲍威尔的评论，寻找何时可能降息的信号。数据显示美国11月通胀按预期降温，但不足以让投资者更加相信明年利率将更快下降。周二黄金失去了一些光芒。CPI发布后，金价走高后回吐全部涨幅。现货黄金现跌破1980美元/盎司，日内转跌。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，从日线图上可以看出，金价在上周五收于上涨趋势线支撑位2024美元/盎司下方后，趋势已转向有利于卖家。14日相对强弱指数(RSI)也低于50水平，进入看跌区域，预示金价未来有进一步走软倾向。若隔夜低点1980美元水平彻底跌穿，不排除金价进一步跌向1965-1945美元区域的可能性。该价格区域是11月20日低点和50日简单移动平均线(SMA)的汇合处。黄金买家需要将日收市价推升至21日移动均线2005美元/盎司上方，才有望稳住近期的下跌之势。

操作思路：

（1）关注1976—1977做多，止损1970，目标1992—2007。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在22.814的位置后行情先拉升，日线最高触及到了23.149的位置后行情快速回落，日线最低到了22.667的位置后行情整理，日线最终收线在了22.757的位置后行情以一根上影线极长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1）关注22.60附近做多，止损22.40，目标22.90—23.30。

今日（12月13日）关注数据：

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