高位震荡以时换空，短线警惕回撤风险！

1、伦敦金

周二（4月9日）亚洲时段，现货黄金震荡上涨，全球众多央行持续性购入黄金作为储备的交易行为，成为黄金持续走升的重要推手。尽管交易者对当前黄金水平存在疑虑，但金价上涨的趋势似乎难以逆转。目前资金似乎正在争着流入黄金，而无论出于何种原因，这种趋势似乎仍在持续。但美国经济数据较强，美联储官员发表鹰派讲话，6月份降息预期降温美债收益率持续走高，金价短线面临较大的回撤风险，不宜高位追多。

（伦敦金日线图

商品期货交易委员会（CFTC）发布的截至4月2日一周的《交易者持仓分项报告》显示，基金经理将其在Comex黄金期货的投机性多头头寸总额增加了10，067份合约，至173，073份。与此同时，空头头寸减少了1218份合约，至25993份。目前黄金市场净多头头寸为14.7080万。看涨投机仓位已达到2022年3月初以来的最高水平；然而，过去三周仓位基本持平，仍远低于2019年的高点。

Comex白银期货净合约数量目前为33，301份，较上周的大幅下降略有上升。在调查期间，白银价格突破了每盎司26美元的阻力。自那以来，金价进一步走高，新交易周开始时达到每盎司28美元左右的两年高点。上周，白银价格出现了明显的上涨，这有助于将金银比率推至今年的最低水平，低于85的水平。一些分析家指出，除了金银比率降低让白银有吸引力以外，作为一种广泛应用的工业用途，白银是一种有效的对抗通胀的对冲工具。

随着人民币失去全球第二大储备货币的地位，以及日本、俄罗斯、土耳其和波兰等国家担忧过度依赖美元，许多国家开始转向黄金以抵御特定的经济风险。罗森伯格提到：“在本世纪初抛售黄金之后，各国央行再次大规模增加黄金持有量。”他进一步补充说，仅在2023年第三季度，各国央行就购买了361吨黄金。此外，报告还指出，在新兴市场中，黄金的吸引力尤为突出，而西方投资者由于高利率和繁荣的股市环境，对黄金的兴趣相对较低。同时，工业用量的增加，特别是在电子行业的高度活跃，也为金价上涨提供了额外的动力。

受最新的美国劳动力市场数据的推动，上周五华尔街股市强劲收盘后，标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货几乎保持不变。最新数据显示，美国非农就业人数增长超出预期，达到30.3万人，表明劳动力市场强劲；失业率降至3.8%，这进一步强化了美联储对保持降息耐心的观点。贝莱德全球首席投资策略师Wei Li表示，尽管上周五的非农就业报告非常强劲，使6月降息的可能性更具争议性，但他仍认为降息是有可能的。他指出，当前的劳动力市场不仅紧张，而且相当强劲。

目前的需求已经超出主权购买和亚洲投资者的范围，并且他认为目前还没有放缓的迹象。尽管西方投资者普遍不参与黄金市场——ETF资金外流、金币销售量低就是证明——但市场上显然有一些投资者在买入黄金。富裕的个人和家庭以及精明的投资者正在积累资金，以应对全球金融、经济和地缘政治体系日益脆弱的认识。随着金融市场的下滑，更多的投资者将转向黄金作为避险资产。

从技术面来看，上周五金价强劲上涨并突破2300美元/盎司整数关口，这可能为进一步上涨提供支撑。然而，日线图上相对强弱指标（RSI）的超买状态使得黄金多头转为谨慎。尽管如此，技术面分析表明，金价阻力最小的路径仍是上行，而任何修正性下跌都可能被视为买入机会。在下行方面，亚洲时段盘中低点（在2305-2300美元/盎司附近）似乎限制了金价近期的下行空间。接下来，市场将密切关注这些关键支撑位和阻力位的动态，以判断金价的未来走势。

据外媒报道，印度政府官员称，印度2月份进口了创纪录的2295吨白银，高于1月份的637吨（环比飙升260%），较低的关税鼓励了其从阿联酋进口白银939吨。官员补充说，今年的白银进口量有望增长66%。全球最大白银消费国印度的需求增加，可能会支撑处于近三年新高的银价。根据印度商务部的初步数据，该国白银进口量在2024年前两个月飙升至2932吨，而2023年全年为3625吨。古吉拉特邦主要白银进口商Amrapali集团首席执行官Chirag Thakkar表示，受制造业和太阳能行业强劲需求的推动，2024年印度白银进口量可能从去年的3625吨增加到6000吨。

美CPI公布前，黄金受三个因素支撑维持在2300上方，4月8日讯，机构分析指出，在投资者将注意力转向本周晚些时候美国的关键通胀数据，现货黄金上破每盎司2350美元，创下新纪录，随后回吐涨幅。金价在近几周屡创新高后，仍在2300美元上方获得支撑。然而，此举令一些旁观者感到困惑，因为2月中旬开始的突然反弹缺乏任何明显的触发因素，尤其是在交易员在此期间取消了大幅降息押注的情况下。自那以来，金价上涨了18%以上，其中至少有一部分涨幅是由美联储离降息越来越近的乐观情绪推动的；央行需求也是一个因素；另外由于中东局势持续紧张，黄金受益于避险需求的增加。

中国央行周日公布的明细数据显示，3月末黄金储备为7,274万盎司，较上月末增加16万盎司，为连续17个月增持。土耳其、印度、哈萨克斯坦和一些东欧国家今年也在购买黄金。全球众多央行持续性购入黄金作为储备的交易行为，成为黄金持续走升的重要推手。尽管交易者对当前黄金水平存在疑虑，但金价上涨的趋势似乎难以逆转。

有机构指出，亚洲市场几乎每天都在购买黄金。该机构分析认为，市场将保持这种趋势，直到受到外部力量的影响。目前，资金似乎正在争着流入黄金，而无论出于何种原因，这种趋势似乎仍在持续。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，目前的需求已经超出主权购买和亚洲投资者的范围，并且他认为目前还没有放缓的迹象。尽管西方投资者普遍不参与黄金市场——ETF资金外流、金币销售量低就是证明——但市场上显然有一些投资者在买入黄金。富裕的个人和家庭以及精明的投资者正在积累资金，以应对全球金融、经济和地缘政治体系日益脆弱的局势。随着金融市场的下滑，更多的投资者将转向黄金作为避险资产。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，黄金目前似乎已经处于“失控”状态；避险导致的金价趋势，持续不断的向上发起进攻。短线4小时图上，形成持续不断的慢牛形态，目前盘面顶底转换的支撑位置在2330-2320-2310-2300这几个位置。日线图上，随机指标暂时是金叉的，MACD指标持续向上，无死叉也无背离，依旧是多头趋势为主。上方初步压力位置只有暂时在2355上下的位置。周三将公布美国消费者价格(CPI)数据和美联储的最新一次会议纪要，需防范市场借上述事件进行获利调整的风险发生。

操作思路：

（1）关注2310—2311做多，止损2303，目标2353—2370。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日早盘开盘在27.412的位置后行情先回落给出26.843的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了28.083的位置后行情承压整理，日线最终收线在了27.839的位置后行情以一根下影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注27.10附近做多，止损26.80，目标28.10—28.50。

今日（4月9日）关注数据：

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