数据低迷美元下跌，降息升温金银反弹！

1、伦敦金

周二（6月3日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，昨日黄金价格大幅上涨，最新数据显示，美国工厂的一个关键晴雨表跌至三个月低点，原因是新订单减少，企业因借贷成本高企而不愿投资。由于制造业萎缩的迹象，投资者对ISM采购经理人指数报告表示担忧。疲软的ISM5月份PMI报告导致美国国债收益率下降，美联储9月降息的可能性略有增加，美元指数（DXY）继续下跌至104.15区域附近。

（伦敦金日线图

周一（6月3日），疲软的ISM5月份PMI报告导致美国国债收益率下降，美联储9月降息的可能性略有增加，美元指数（DXY）继续下跌至104.15区域附近。加拿大央行将于本周三公布利率决议，目前市场普遍预测降息，这一预测引发加元出现动荡，并从两周高点回落。美元周一保持稳定，投资者对美国通胀可能已经放缓到足以让美联储在2024年降息的想法有所升温。衡量美元兑其他六种货币的美元指数上涨0.1%，至104.67，但5月份下跌1.56%，今年以来上涨3%。

在经济数据方面，最新数据显示，美国工厂的一个关键晴雨表跌至三个月低点，原因是新订单减少，企业因借贷成本高企而不愿投资。由于制造业萎缩的迹象，投资者对ISM采购经理人指数报告表示担忧。根据周一公布的ISM数据，5月ISM制造业PMI收缩至48.7，低于预期的49.6和4月的49.2。ISM报告被视为了解经济健康状况的窗口。而低于50%的数字表明制造业正在萎缩。ISM主席Timothy Fiore表示，“经济的制造业方面似乎已经停滞不前，”低于预期的采购经理人指数（PMI）数据导致美联储9月降息的市场概率增加。数据公布后，9月降息的可能性增至近60%。

美国劳工部周五将公布5月就业状况报告，这将是本周(如果不是当月)的重要数据。关键的非农就业数据料将增加17.8万人，4月报告显示新增17.5万人。周一美国5月ISM制造业PMI不及预期。由于新订单跌幅创近两年来最大，美国5月制造业活动连续第二个月放缓。美国供应管理协会(ISM)5月制造业PMI从4月的49.2降至48.7，连续第二个月下降。一年多来，工厂部门一直面临压力，ISM产出指数在过去19个月中有18个月处于收缩状态。数据公布后，美债10年收益率日内跌幅达到2.17%，报4.418美元指数短线下跌近30点，盘中报104.3。现货黄金短线走高近8美元，盘中报2341.62美元/盎司。

从技术上看，现货黄金多头在短期内总体上具有技术优势，但已经消退。日K线图上形成了一个看跌的双顶反转模式，表明近期市场顶部已经就位。多头的下一个上行价格目标是在合约高点2,477美元上方收盘。看空者的下一个近期下行目标是推动期货价格跌破5月低点2,308.70美元的技术支撑。首个阻力位见于周五高点2,381.20美元，然后是上周高点2,388.00美元。初始支撑位见于隔夜低点2,334.80美元，然后是2,325.00美元。

现货白银期货多头近期整体技术优势稳固。然而，在日k线图上持续四周的上升趋势已经停止。白银多头的下一个上行目标是收于技术阻力位32.75美元上方。空头的下一个下行价格目标是收于支撑位29.00美元以下。第一个阻力位见于31.00美元，然后是31.50美元。下一个支撑位见于隔夜低点29.94美元，然后是29.50美元。

由于债券交易员对该报告做出反应，国债收益率走低。2 年期国债收益率回落至4.82%，而10年期国债收益率稳定在4.40%附近。国债收益率下跌给美元带来了额外压力。在利率下降之前，经济的工业方面不太可能产生持续增长，较低的借贷成本会吸引客户购买更多商品或投资。与此同时，石油、塑料、铜和铝等原材料价格上涨给价格带来上行压力。这可能会使通胀居高不下。

尽管美联储官员发表了谨慎的声明，但美国最近的经济数据助长了对今年晚些时候降息的预期。这种情绪的转变给整个5月份的美元指数带来了下行压力。影响市场预期的关键数据点是美联储4月份核心PCE（个人消费支出）价格指数的涨幅低于预期，这是美联储的关键通胀指标。再加上美国个人支出和收入增长的下降，表明通胀压力有所缓解。因此，5月份美元指数兑主要货币下跌约1.5%。最近几周，美元指数表现出令人惊讶的平静。在5月初跌至104点后，它部分恢复，同时保持2024年的上升趋势。

然而，美联储2%的通胀目标仍未实现，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里等一些美联储成员主张保持利率稳定，直到实现通胀目标。美联储陷入了降息的市场压力和维持物价稳定的两难境地。有趣的是，最近的下跌走势表明美元指数在104.25附近得到强劲支撑。然而，从好的方面来看，阻力位在105.1。如果美元继续温和攀升并突破104支撑位，该指数可能会回落至102。展望未来，焦点将转向美国的数据和言论。鹰派立场可能会推动美元指数突破105阻力位，可能达到106.5，并与2024年的摆动高点保持一致。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别来看，金价温和反弹受阻后回落，MACD和KDJ死叉延续，后市依然偏向震荡下行，初步支撑在上周五低点2325附近，如果跌破该支撑，料将进一步下探55日均线2309.30和2300关口支撑，进一步强支撑参考5月低点2277.18附近位置，1984-2450涨势的38.2%回撤位支撑也在该位置附近。上方21日均线阻力目前在2352.29附近，如果回升至该位置上方，则削弱短线看空信号。

操作思路：

（1）关注2333—2334做多，止损2327，目标2364—2375。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在31.94的位置后行情小幅拉升给出32.091的位置后行情震荡回落，日线最低到了30.991的位置后行情整理，日线最终收线在了31.148的位置后行情以一根上下影线等长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.20附近做多，止损29.80，目标31.50—32.20。

今日（6月4日）关注数据：

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