数据低迷情绪避险，能否延续还看欧盘！

1、伦敦金

周二（6月3日）亚洲时段，现货黄金小幅震荡，因为弱于预期的美国经济数据巩固了美联储将在今年晚些时候降息的预期，使美元和债券收益率走低，帮助金价从55日均线附近展开反弹。交易商目前认为美联储9月份降息的概率约为61%，前一日为50%左右。较低的利率降低了持有非孽息黄金的机会成本。

（伦敦金日线图

周一（6月3日），疲软的ISM5月份PMI报告导致美国国债收益率下降，美联储9月降息的可能性略有增加，美元指数（DXY）继续下跌至104.15区域附近。加拿大央行将于本周三公布利率决议，目前市场普遍预测降息，这一预测引发加元出现动荡，并从两周高点回落。美元周一保持稳定，投资者对美国通胀可能已经放缓到足以让美联储在2024年降息的想法有所升温。衡量美元兑其他六种货币的美元指数上涨0.1%，至104.67，但5月份下跌1.56%，今年以来上涨3%。

在经济数据方面，最新数据显示，美国工厂的一个关键晴雨表跌至三个月低点，原因是新订单减少，企业因借贷成本高企而不愿投资。由于制造业萎缩的迹象，投资者对ISM采购经理人指数报告表示担忧。根据周一公布的ISM数据，5月ISM制造业PMI收缩至48.7，低于预期的49.6和4月的49.2。ISM报告被视为了解经济健康状况的窗口。而低于50%的数字表明制造业正在萎缩。ISM主席Timothy Fiore表示，“经济的制造业方面似乎已经停滞不前，”低于预期的采购经理人指数（PMI）数据导致美联储9月降息的市场概率增加。数据公布后，9月降息的可能性增至近60%。

美国劳工部周五将公布5月就业状况报告，这将是本周(如果不是当月)的重要数据。关键的非农就业数据料将增加17.8万人，4月报告显示新增17.5万人。周一美国5月ISM制造业PMI不及预期。由于新订单跌幅创近两年来最大，美国5月制造业活动连续第二个月放缓。美国供应管理协会(ISM)5月制造业PMI从4月的49.2降至48.7，连续第二个月下降。一年多来，工厂部门一直面临压力，ISM产出指数在过去19个月中有18个月处于收缩状态。数据公布后，美债10年收益率日内跌幅达到2.17%，报4.418美元指数短线下跌近30点，盘中报104.3。现货黄金短线走高近8美元，盘中报2341.62美元/盎司。

从技术上看，现货黄金多头在短期内总体上具有技术优势，但已经消退。日K线图上形成了一个看跌的双顶反转模式，表明近期市场顶部已经就位。多头的下一个上行价格目标是在合约高点2,477美元上方收盘。看空者的下一个近期下行目标是推动期货价格跌破5月低点2,308.70美元的技术支撑。首个阻力位见于周五高点2,381.20美元，然后是上周高点2,388.00美元。初始支撑位见于隔夜低点2,334.80美元，然后是2,325.00美元。

现货白银期货多头近期整体技术优势稳固。然而，在日k线图上持续四周的上升趋势已经停止。白银多头的下一个上行目标是收于技术阻力位32.75美元上方。空头的下一个下行价格目标是收于支撑位29.00美元以下。第一个阻力位见于31.00美元，然后是31.50美元。下一个支撑位见于隔夜低点29.94美元，然后是29.50美元。

由于债券交易员对该报告做出反应，国债收益率走低。2 年期国债收益率回落至4.82%，而10年期国债收益率稳定在4.40%附近。国债收益率下跌给美元带来了额外压力。在利率下降之前，经济的工业方面不太可能产生持续增长，较低的借贷成本会吸引客户购买更多商品或投资。与此同时，石油、塑料、铜和铝等原材料价格上涨给价格带来上行压力。这可能会使通胀居高不下。

尽管美联储官员发表了谨慎的声明，但美国最近的经济数据助长了对今年晚些时候降息的预期。这种情绪的转变给整个5月份的美元指数带来了下行压力。影响市场预期的关键数据点是美联储4月份核心PCE（个人消费支出）价格指数的涨幅低于预期，这是美联储的关键通胀指标。再加上美国个人支出和收入增长的下降，表明通胀压力有所缓解。因此，5月份美元指数兑主要货币下跌约1.5%。最近几周，美元指数表现出令人惊讶的平静。在5月初跌至104点后，它部分恢复，同时保持2024年的上升趋势。

然而，美联储2%的通胀目标仍未实现，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里等一些美联储成员主张保持利率稳定，直到实现通胀目标。美联储陷入了降息的市场压力和维持物价稳定的两难境地。有趣的是，最近的下跌走势表明美元指数在104.25附近得到强劲支撑。然而，从好的方面来看，阻力位在105.1。如果美元继续温和攀升并突破104支撑位，该指数可能会回落至102。展望未来，焦点将转向美国的数据和言论。鹰派立场可能会推动美元指数突破105阻力位，可能达到106.5，并与2024年的摆动高点保持一致。

近期数据的疲软表现已经开始支持投资者心中美联储在大约三个月后开始降息的观点。ISM数据公布后，利率期货走势显示，美联储9月份将指标利率从去年7月以来一直保持的5.25%至5.50%区间下调的可能性约为60%。美联储官员将于6月11日至12日召开下一次会议，他们表示，在第一季度物价压力重新加快之后，他们的首要任务是使通胀率回到2%的目标。

尽管ISM数据显示，工厂投入成本增幅从近两年来的最高点放缓，但仍高于大部分时间的水平，因为大宗商品价格继续困扰着商品生产者。Martin说：“随着货运旺季的开始，运费也在走高，生产成本上升的风险正在增加，这可能会传导到消费者价格上，使美联储将通胀率恢复到2%的目标变得更加复杂，并有可能推迟首次降息的时间”过去一年多来，工厂部门一直面临压力，ISM的主要活动指标在过去19个月中有18个月处于萎缩状态，这主要归咎于高昂的借贷成本。

美国将于周二公布JOLTS职位空缺报告，周三公布ADP民间就业创造调查。周四美国每周初请失业金人数数据将出炉，最后月度非农就业报告定于周五发布。因数据显示美国经济正在逐步放缓，制造业和营建支出数据逊于预期，暗示美联储有望从今年稍晚开始降息，美元指数周一重挫至三周低点，现货黄金大幅攀升。3月JOLTS职位空缺报告是美联储希望看到的那种降温，美联储一直在寻求劳动力市场放缓，最好是通过减少职位空缺而不是直接失业来实现。假如4月职位空缺报告表现再度不及预期，美元可能遭受进一步打击，从而推动金价走强。

黄金日线图显示，尽管黄金价格周一走高，但看涨潜力仍然有限。金价仍然低于平坦的20日简单移动平均线(SMA)，而较长期移动平均线则在远低于当前金价水平保持向上倾斜。与此同时，技术指标缺乏方向性强度，仍然局限于中性水平。4小时图表显示，金价周一大幅反弹限制了短期看跌潜力，但进一步上涨似乎不太可能。技术指标提供坚定的看涨斜率，但处于中性水平，几乎没有突破中线。与此同时，金价在无方向的200周期SMA附近遇到卖家，而较短期移动平均线也缺乏方向性强度。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别来看，金价温和反弹受阻后回落，MACD和KDJ死叉延续，后市依然偏向震荡下行，初步支撑在上周五低点2325附近，如果跌破该支撑，料将进一步下探55日均线2309.30和2300关口支撑，进一步强支撑参考5月低点2277.18附近位置，1984-2450涨势的38.2%回撤位支撑也在该位置附近。上方21日均线阻力目前在2352.29附近，如果回升至该位置上方，则削弱短线看空信号。

操作思路：

（1）关注2333—2334做多，止损2327，目标2364—2375。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在31.94的位置后行情小幅拉升给出32.091的位置后行情震荡回落，日线最低到了30.991的位置后行情整理，日线最终收线在了31.148的位置后行情以一根上下影线等长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.20附近做多，止损29.80，目标31.50—32.00。

今日（6月4日）关注数据：

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