反复修正显示韧性，金银短线低多为先！

1、伦敦金

周二（7月2日）亚洲市场，现货黄金小幅震荡，黄金在周一的交易日内展现出了其典型的避险魅力。尽管全球市场波动不定，黄金价格却表现出了相对的稳定。金价在2330美元关口附近徘徊，显示出市场对即将到来的经济数据和政策决议的谨慎态度。尽管上周五美国公布的通胀数据显示通胀有所降温，但市场对于美联储的降息预期并没有因此而大幅改变，这限制了金价的波动幅度。

（伦敦金日线图）

美国国债收益率延续涨幅，美联储政策与就业数据成关注焦点，7月1日讯，美国国债收益率进入第三季度，延续了近期的涨幅，尽管仍远低于4月份的高点。美联储主席鲍威尔将于北京时间明天晚上9:30在葡萄牙举行政策小组讨论。接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，将于周五公布的6月份就业报告将从27.2万人降至19.5万人，失业率将稳定在4%。美联储的鹰派言论或强于预期的数据可能会使收益率保持在高位。10年期国债收益率为4.446%，2年期国债收益率为4.785%。

6月美国制造业新订单指数回升 但整体活动依然显示萎缩，7月1日讯，6月份，美国制造业活动连续第三个月小幅萎缩，而其中一项衡量价格的指标出现一年多来的最大跌幅。美国6月ISM制造业PMI录得48.5，与上月的48.7相比变化不大，该指数仍略低于荣枯分界点50。美国6月ISM制造业物价支付指数录得52.1，为2023年5月以来的最大降幅。尽管整体制造业指数仍显示活动萎缩，但ISM新订单指数回升是对生产者的一个积极信号。该指数反弹近4点，至49.3，表明预订量正趋于稳定。

与此同时，ISM生产指数从50.2下滑至48.5，同时制造业就业人数也有所减少。单就今天的数据而言，这些数据表明，由于借贷成本高企、企业设备投资受限，以及随着美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，消费者支出不均衡，美国制造业继续难以保持增长势头。值得注意的是，最近的报告对制造业发出了不同的信号。上周公布的数据显示，5月份美国工厂的商业设备订单意外下降，而另一项数据则显示，工厂产出普遍回升。

法国议会选举的第一轮结果显示，极右翼政党国民联盟的胜利幅度小于预期，这为市场带来了一线希望。市场普遍担忧，如果极右翼政党获得绝对多数，可能会推行激进的财政政策，引发与欧盟的冲突，进而动摇欧洲市场和欧元。然而，现实情况似乎并未如市场所担忧的那样发展，这为欧元带来了短期的提振。周一第一轮投票结果显示法国极右翼支持率不及预期，欧元兑美元汇率上涨了0.41%，而巴黎CAC 40指数更是大幅上涨2.7%，推动了整个欧洲股市的反弹。法国10年期政府债券收益率下降，显示出市场对法国财政问题的担忧正在减少。法国银行股票的领涨，更是为市场注入了信心。

尽管市场对美联储9月份降息的预期仍然存在，但联邦公开市场委员会(FOMC)成员的言论暗示了更为谨慎的态度，这削弱了立即降息的希望。此外，美元从两个月的高点回落，这通常对黄金市场形成支撑，因为对于其他货币持有者来说，黄金价格变得更加便宜。然而，地缘政治的紧张局势和政治不确定性，如法国议会选举的意外结果，以及对美国总统大选的担忧，正在影响市场情绪，限制了金价的上涨空间。

市场现在将关注本周公布的美国非农就业报告，华尔街经济学家预测6月美国非农就业岗位将增加19.5万个，而5月份为27.2万个。有著名机构分析认为，除非就业市场开始恶化，否则美联储7月仍将继续按兵不动。若如此，短期内黄金要想重返多头兴盛的局面怕是不易。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，多空拉锯模式依然在继续之中。整体上，金价似乎仍维持在下降通道内运行，价格处在接近通道上轨阻力附近，技术指标平滑异同移动平均线MACD仍呈交织不清的局面，相对强弱指数RSI在均衡线附近钝化指向不明朗。当前2326美元是日K布林带中轨位置所在，对黄金构成初步的压制，若能冲破该位置，并进一步冲破6月21日高点2368美元水平，黄金有望反转近期的跌势。而一旦下方近两周的低点2293美元失守，将会考验5月3日的低点2277美元的支撑。

操作思路：

（1）关注2319—2320做多，止损2313，目标2337—2355。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在29.475的位置后行情先拉升给出29.732的周线高点后行情开始回落，周线最低到了28.558的位置后行情整理，周线最终收线在了29.128的位置后行情以一根下影线很长的类锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周行情有一定的看多需求，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注29.10附近做多，止损28.80，目标30.00—30.60。

今日（7月2日）关注数据：

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