日线纺锤延续区间，金银短线耐心低多！

1、伦敦金

周三（7月10日）亚洲市场，现货黄金价格震荡上涨，美联储主席鲍威尔在国会发言时试图传递一个信息，即风险是平衡的。即便如此，根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前预计9月降息的可能性高达约75%。目前，市场焦点集中在周四公布的美国消费者物价指数(CPI)上。如果六月通胀情况继五月份一般继续下降，想必极大提升美联储9月将揭开降息大幕的预期。届时，黄金预料将会受刺激攀高。

（伦敦金日线图）

美联储传声筒：通胀剧烈波动让美联储陷入了尴尬的观望局面，去年下半年，尽管支出和招聘都很强劲，但物价增长放缓速度却如此之快，令官员们感到意外，这促使他们将注意力从加息到多高，转向降息需要多久。鲍威尔上一次出现在国会议员面前是在3月初，他暗示美联储可能在6月前降息。在那之后，通胀出现了逆转，使任何此类计划脱轨。鲍威尔今日表示，最近的通胀数据“显示出一些温和的进一步进展，更多的良好数据将增强我们的信心，即通胀正持续向2%迈进。”通胀的剧烈波动让美联储陷入了尴尬的观望局面，政策制定者要么等待几个月令人信服的温和通胀数据，要么等待就业和经济活动明显放缓的证据，然后再降息。

美元兑主要货币周二维持在数周低点附近，仍在整理上周五就业数据意外疲软的打击，交易员等待美联储主席鲍威尔的国会证词，从中寻找利率路径的线索。欧元经历周一的大幅震荡后稳住阵脚，投资者逐渐接受法国悬峙议会的局面，这表明可能会出现政治僵局，但消除了极右翼或左翼获胜衍生的诸多财政担忧。美元指数在亚洲早盘时段持平于105.03附近，接近隔夜所及的三周半低位104.80。美元指数上周下跌0.9%，上周五的非农就业数据加剧市场对美联储将很快开始降息的押注。

在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的价值得到了市场的认可。然而，黄金市场的走势并非单一因素所能决定，它受到多种因素的影响。市场普遍预期，基于美联储将降息的预测，金价有望走高。此外，知名机构的分析师也指出，如果通胀数据再次意外下滑，这将对黄金市场形成利好。在市场预期方面，CME的Fedwatch工具显示，市场预计9月份降息的概率为77%，12月前会有第二次降息。这一预测为市场提供了一个明确的指引，表明投资者普遍预期美联储将采取更为宽松的政策。

尽管黄金目前似乎处于中途休息，新增就业岗位约15万个，与统计局公布的数据存在差异，这表明实际经济情况可能并不如表面数字所显示的那样乐观。此外，凯斯-席勒房地产指数的逆势飙升，以及美国新制造业订单的增长停滞，都为黄金的长期价值提供了支撑。在采矿相关的通胀率仅为2%的背景下，黄金作为一种避险资产，其吸引力愈发显著。在经济不确定性增加的情况下，投资者往往会寻求黄金作为保值和对冲风险的工具。

美国经济数据的好坏参半，加剧了市场对美联储降息的猜测。6月份的就业数据超出预期，但4月和5月的修正数据显示就业市场正在降温。美国失业率的小幅上升，进一步支持了降息的可能性。中国央行6月份继续暂停购买黄金，这一决策对市场情绪产生了影响。中国作为黄金市场的重要参与者，其购买行为对全球黄金价格有着不可忽视的影响。

目前市场预计，美联储9月降息和12月再次降息的可能性均已上升至70%以上。荷兰国际集团美国经济学家认为，9月份是美联储首次降息的时机，预计今年将有三次降息，而目前市场预期的是两次降息，到明年夏天联邦基金利率将下降4%。投资者本周将重点关注美联储主席鲍威尔的半年度国会证词、一系列联储官员的发言以及将于周四公布的美国通胀数据。若上述事件能进一步印证市场的猜想和预期，预料将继续向黄金提供购入的理由。

新兴市场央行购买黄金作为储备的交易潮仍未消退，根据世界黄金协会(WGC)的数据，5月份的黄金购买由新兴市场央行主导，波兰央行是最大的黄金买家，其次是土耳其央行和印度储备银行。而且世界黄金协会最近的调查显示，29%的央行受访者打算在未来12个月内增加黄金储备，这是自2018年世界黄金协会开始黄金储备调查以来的最高水平。央行增持黄金的交易，亦是支撑黄金居高不下的重大影响因素之一。

考虑到11月美国总统大选前的不确定性，美元的前景看起来不明朗。如果美国总统拜登赢得大选，美元将不会有太大变化，因为这将意味着现状的延续。特朗普是美元的“不确定因素”，因为他的一些想法对美元不利，而另一些想法对美元有利。他可能会敦促美联储降息，这对美元不利，但对美国进口商品可能征收的高额关税可能对美元有利面对美联储可能的政策转变和全球经济的不确定性，市场交易者需要保持敏锐的洞察力，把握市场动态，寻找投资机遇。无论是鲍威尔的证词还是黄金市场的波动，都值得我们密切关注。

美联储主席鲍威尔在国会发言时表示，美国 “经济不再过热”，就业市场已经从新冠疫情时期的极端状态“大幅降温”，在许多方面已经回到了疫情前的状况，这暗示降息的理由愈发充分。他指出通胀已明显放缓，但仍高于2%的目标。最近的通胀数据显示向2%的目标取得了“适度”进展；在美联储对通胀持续朝向2%的信心增强之前，降息政策并不合适；过早、过多放松政策可能会损害通胀进展。美联储将继续逐次做出决策。鲍威尔还指出，“我们现在面临双边风险”，不能再只关注通胀。鲍威尔说道：“劳动力市场强劲，但并未过热。通胀不是我们面临的唯一风险，更多好的数据将提振人们对通胀的信心。”实现就业和通胀目标的风险“正在更好地平衡”。

鲍威尔并未提出一些市场参与者所寻求的鸽派观点，他不想“就未来采取任何利率行动的时机发出任何信号”。鲍威尔的言论试图传递一个信息，即风险是平衡的。即便如此，根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前预计9月降息的可能性高达约75%。美联储主席鲍威尔还将于周三出席众议院金融服务委员会会议，这次听证会是鲍威尔在美国总统大选前最后一次向国会发表公开讲话。预料讲话内容不会有太多新意，维持谨慎是其讲话的基调。

目前，市场焦点集中在周四公布的美国消费者物价指数(CPI)上。预计该数据将显示当月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。这将使年度涨幅分别达到3.1%和3.4%。如果六月通胀情况继五月份一般继续下降，想必极大提升美联储9月将揭开降息大幕的预期。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，从小时图来看，隔夜下探2357一线获得支撑，这里正好是小时上升趋势线支撑。日线图上来观察，黄金的枢轴点位于2355.14美元，而即时阻力位分别为2368.81美元、2381.43美元和2393美元。支撑位则位于2355.14美元、2342.70美元和2332.53美元。若金价能维持在2355.14美元以上，这表明市场对黄金的看涨情绪仍能保持。现在关键要看周四美国CPI通胀数据的表现了。

操作思路：

（1）关注2354—2355做多，止损2347，目标2378—2393。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在30.69的位置后行情先拉升，日线最高触及到了31.146的位置后行情回落，日线最低到了30.494的位置后行情整理，日线最终收线在了30.785的位置后行情以一根上影线长于下影线的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.40附近做多，止损30.10，目标31.20—31.50。

今日（7月10日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。