美债美股暗流涌动，市场仅剩黄金独秀！

1、伦敦金

周四（7月18日）亚洲市场，现货黄金小幅反弹，隔夜现货黄金价格创出历史新高后快速回落。美联储愈发接近降息的预期持续升温之中，这种预期推动美债收益率继续缓慢下跌，再加上美元走软，这是黄金走势背后的主要支推手。周三美联储发布的褐皮书令市场对美联储更加接近降息的信心增强。美联储态度已明显向鸽派转变，给了投资者增加重新配置黄金持仓的理由，也导致了价格敏感型基金的热烈追逐。

（伦敦金日线图）

据纽约时报报道，拜登总统在最新的采访中表示，如果医生直接告诉他，他的身体状况出现问题，他将重新评估是否继续参加总统竞选。这一评论是其对可能导致他重新考虑的原因做出的一系列反复解释中的最新一次。拜登还首次表示，他原本希望“离开”总统职位，把它交给别人，但他决定再次参选，因为他相信自己的“智慧”和经验将有助于弥合这个国家日益恶化的分歧。

美国财政部续发行130亿美元20年期国债中标收益率4.466%，纽约时间下午1点投标截止时的发行前交易水平为4.467%。投标结果公布后长期国债略微走强，20年期国债日内小幅走高。收益率曲线趋平走势保持不变，2s20s收益率差日内收窄3.5个基点，接近盘中低点。一级交易商获配8.5%，从前一个月的纪录低点上升；间接投标人获配比例下降至77.2%，直接投标人获配比例14.3%。投标倍数2.68倍，相比之下过去六次续发行平均水平为2.67倍。

美联储降息预期。金价的波动与美联储的货币政策密切相关。近期，交易员纷纷押注美联储将提前、更大幅度降息。这一预期主要基于通胀数据的改善。6月份的消费者价格指数报告显示，通胀率环比下降0.1%，这为降息提供了支持。摩根大通预计美联储将从9月开始降息，这一预测与华尔街的共识一致。较低的借贷成本往往会使贵金属受益，因为黄金是一种不生息的资产。

地缘政治紧张局势。除了经济因素，地缘政治紧张局势也是推动金价上涨的重要因素。随着全球贸易紧张局势的升级，黄金的避险地位得到了进一步的强化。知名机构的分析师指出，政治不确定性可能造成市场波动，从而使黄金更具吸引力，增强其作为避险资产的作用。

央行购买与消费需求。今年，各国央行大量购买黄金，中国强劲的消费需求以及地缘政治紧张局势下对避险资产的需求推动了金价的上涨。据统计，金价今年已飙升近20%。摩根大通的分析师指出，上周黄金市场的资金流入达到八周以来的最高水平，总额达到109亿美元。

特朗普连任预期。随着唐纳德·特朗普竞选总统的势头越来越猛，市场继续评估周末刺杀事件对金融和政治的影响。知名机构的消息人士表示，特朗普连任是黄金的主要利好。在特朗普的关税和税收政策可能推高通胀并加剧预算赤字的情况下，黄金可能更具吸引力。

美联储官员表态。美联储官员的表态也对市场情绪产生了影响。美联储理事沃勒表示，工资增长持续放缓，现在与支持通胀持续以2%的速度运行所需的速度一致。他还指出，劳动力供需终于达到了大致平衡，消费支出保持强劲令人吃惊。这些表态进一步增强了市场对美联储降息的预期。

美国经济数据。美国6月独栋房屋开工数的下降也引发了市场的担忧。商务部数据显示，6月独栋房屋开工量环比下降2.2%，经季节性因素调整后折合成年率为98万套。这一数据表明，房地产市场的疲软可能会对经济产生一定的拖累。投资者情绪。美银的调查显示，39%的受访投资者认为美联储货币政策过于严格，这是2008年11月以来的最高水平。这一调查结果加深了人们对未来12个月全球利率将下降的看法。投资者对美联储降息和经济软着陆的前景保持乐观。

市场上对于美联储愈发接近降息的预期持续升温之中，这种预期推动美债收益率继续缓慢下跌，再加上美元走软，这是黄金走势背后的主要支推手。周三美联储发布的褐皮书显示，从5月底到7月初，经济活动略微至小幅扩张，企业报告称劳动力市场出现了一些持续趋软的迹象。褐皮书内容令市场对美联储更加接近降息的信心增强。而此前更多的美联储政策制定者表示，在今年早些时候物价上涨速度高于预期后，他们越来越确信物价上涨步伐已经处于朝着美联储目标回落的道路上。甚至表示出降息的时机似乎来临。美联储货币政策制定者们态度已明显开始逐步向鸽派转变。基本面上的这种显著变化，给了投资者增加重新配置黄金持仓的理由，而且也导致了价格敏感型基金的热烈追逐，黄金上行的脚步似乎正在大步迈开。

美国经济活动在5月底至7月初以轻微至温和的速度扩张，企业预计未来增长将放缓，它们还报告就业市场有继续疲软的迹象，这与美联储的口风转变相一致。联储最近更密切地评估劳动力需求放缓程度，以确保在降息前不会等待太久。美联储对经济健康状况的最新评估还显示，通胀压力小幅上升，大多数美联储地区报告投入成本开始企稳。美联储在周三公布的调查报告中称，"在本报告周期内，大多数地区的经济活动保持了轻微至温和的增长速度，"美联储在7月8日之前对12个地区的企业联系人进行了调查。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，从日线图上来看，金价远高于其所有移动平均线，这些移动平均线形成急剧上升的斜率。与此同时，技术指标加速向上，接近超买区域，但没有呈衰竭的迹象。短期内，根据4小时图观察，黄金处于超买状态，但修正性下跌空间有限。20周期简单移动平均线(SMA)引领金价继续向上走，该均线在2420美元/盎司附近提供动态支撑。100周期SMA和200周期SMA也在较短移动均线下方走高，这与买入兴趣增加相符。最后，动量指标在极端水平上保持其看涨斜率；但相对强弱指数(RSI)转为持平，目前在76附近，表明金价短线或面临获利调整的风险。但整体上怕是无改黄金继续上挺的走势趋向。当前下方支撑位分别在2448.90美元/盎司；2435.10美元/盎司；2422.65美元/盎司。上方的阻力位依次在2493.00美元/盎司、2500.00美元/盎司。

操作思路：

（1）关注2444—2445做多，止损2437，目标2477—2493。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在30.66的位置后行情先拉升给出30.901的位置后行情快速回落，日线最低到了30.476的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了31.394的位置后行情整理，日线最终收线在了31.237的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.00附近做多，止损29.70，目标31.00—31.50。

今日（7月18日）关注数据：

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