早盘冲高二不破一，美元反弹金银下跌！

1、伦敦金

周三（8月28日）亚市早盘，现货黄金冲高回落，投资者正在等待本周美国将要公布的第二季度GDP初值、初请失业金以及美联储首选的PCE物价指数等数据出炉。若上述数据不能给出惊人的增长情况，那么美元利率下降的场景将会继续在外汇市场上进一步发酵，从而施压美元延续着跌势，而黄金预料也会获得上冲的动能继续开创新的历史高峰纪录。

（伦敦金日线图）

8月27日，美元的走势继续受到全球市场对美国降息预期的强烈影响，导致其承受了巨大的下行压力。这种预期不仅来自美联储释放的信号，还受到全球避险需求的影响。同时，市场对中东地缘政治紧张局势的反应也加剧了外汇市场的波动。

美国8月谘商会消费者信心指数升至103.3，高于7月向上修正的101.9。基于消费者对当前商业和劳动力市场状况评估的现况指数从7月的133.1升至134.4。基于消费者对收入、商业和劳动力市场状况的短期前景的预期指数在8月份也有所改善，达到82.5。

谘商会首席经济学家Dana M. Peterson表示：“总体而言，8月份消费者信心有所上升，但仍处于过去两年普遍处于的窄幅区间。”消费者在8月份继续表达复杂的情绪。与7月份相比，他们对当前和未来的商业状况更为乐观，但也更担心劳动力市场。消费者对当前就业形势的评估虽然仍然乐观，但持续减弱，对未来就业市场的评估更为悲观。这可能反映了最近失业率的上升。消费者对未来收入的乐观程度也有所下降。”

美国8月消费者信心升至六个月来的最高水平，民众对经济前景持乐观态度，但在上月失业率升至4.3%的近三年最高后，他们对劳动力市场更加担忧。世界大型企业研究会(Conference Board/世企研)周二公布的美国消费者信心指数好于预期，反映出对未来六个月商业状况的看法有所改善，该调查暗示经济衰退的几率继续下降。美联储也和消费者一样担忧劳动力市场，主席鲍威尔上周五暗示即将降息。

随着美国经济数据的逐步放缓，市场对美联储将加速降息的预期日益强烈。自2024年4月以来，交易员们已经开始抛售美元，预期美联储将在未来几次会议中大幅降息。根据利率期货数据，市场预计未来三次会议将总计降息100个基点，而未来五次会议的累计降息幅度可能达到150个基点。

到明年7月，美国利率预计将下降至3.5%，这将是市场当前预期的最底部区间。然而，正如景顺(Invesco)亚太区全球市场策略师David Chao所指出的，“现在的问题不再是美联储是否会在9月降息，而是降息幅度的多寡。”美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔的演讲中已为更大幅度的降息敞开了大门，以应对可能恶化的劳动市场条件。这种态度加剧了市场对美元的看跌情绪。此外，旧金山联储总裁戴利也表示，下个月很可能会降息25个基点。这一言论进一步支持了市场对降息的预期，推动美元指数(DXY)在8月下旬微跌至100.82，接近13个月来的最低水平100.53。

近期，以色列与真主党之间的导弹交火引发了市场对中东局势进一步升级的担忧，促使投资者转向避险资产。然而，尽管日元和美元通常被视为避险货币，但由于美联储即将降息的预期，美元并未能从避险需求中受益太多。

美元兑日元(JPY)从上一交易日因避险买盘升至三周高点143.45，回落至144.65日元附近。这种回调反映了市场在等待更多关键数据公布前的谨慎态度。澳洲国民银行(National Australia Bank)高级外汇策略师Rodrigo Catril指出，“市场正在稍事休息，等待关键数据的公布。”他还提到，随着本周一些次要数据的陆续发布，短期内预计市场将继续在区间内波动。

在技术面上，美元的走势已经显现出疲软迹象。尤其是在美元兑加元(CAD)的交易中，技术面已经变得对美元持有者不利。上周美元兑加元从8月5日的1.3945大幅下跌至1.3464。市场普遍认为，如果美联储的降息预期继续压制美元，美元兑加元的下行压力将进一步加大。此外，美元指数也显示出疲软信号。尽管美元指数在100点水平附近寻求支撑，但若美元未能守住这一关键支撑位，则可能进一步下探下一个支撑位。考虑到美元指数自2023年初以来的整体下行趋势，技术面上看空美元的交易员或许将面临更大的获利机会。

投资者正在等待定于周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数，这是一份关键的通胀报告，也是美联储青睐的通胀指标。投资者预计美联储在 9 月会议上降息几乎板上钉钉，目前的争论焦点是降息 50 个基点而非25个基点的可能性。根据CME FedWatch Tool，交易员认为9月降息25个基点的可能性为63.5%，降息50个基点的可能性约为36.5%。

金价还受到紧张地缘局势的支撑。美国国家安全委员会发言人柯比周一表示，伊朗“已做好准备，随时可能”对以色列发起攻击。如果伊朗发动袭击，美国将保卫以色列。伊朗国防部副部长库雷希在谈到巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）前领导人哈尼亚在德黑兰遇袭身亡一事时表示，以色列犯下了不可饶恕的罪行，尽管伊朗认为战争不可取，但伊朗对敌人任何攻击和威胁的反应都是基于合法权利和威慑原则，伊朗将决定对威胁作出反应的时间和程度。库雷希表示，就目前而言，以色列政权必须继续处于精神焦虑和恐慌之中，可以肯定的是，伊朗的回应将是不可预测的。

俄罗斯周二表示，西方考虑允许乌克兰使用西方导弹打击俄罗斯的纵深地带是在玩火，并警告美国第三次世界大战不会局限于欧洲。乌克兰于8月6日对俄罗斯西部的库尔斯克地区发动袭击，并割据了一小块领土，这是第二次世界大战以来外国对俄发动的最大规模袭击。俄罗斯总统普京表示，将对这次袭击作出对等的回应。

俄罗斯外长拉夫罗夫表示，西方正试图使乌克兰战争升级，考虑乌克兰提出的要求，放松对其使用外国武器的限制是在"自找麻烦"。拉夫罗夫出任俄外长已有20多年。自2022年入侵乌克兰以来，普京曾多次警告称，有可能爆发一场将世界核大国卷入其中的更广泛的战争，尽管他表示俄罗斯不希望与以美国为首的北约发生冲突。

现在美国所公布的经济数据，尤其是反应通胀和就业方面的数据，只要出现不符合预期的情况，都能令投资者坐实美联储在9月会议上降息的预期。目前的争论焦点是降息50个基点而非25个基点的可能性。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的计算，利率期货市场预计美联储降息50个基点的几率为 37%，与上周五晚些时候的几率持平。期货交易员预计2024年累计降息约106个基点。

自杰克森霍尔会议以来，美联储主席鲍威尔的讲话最终被认为从各方面看都偏向鸽派。包括黄金在内的非美元财富储藏工具均呈回升。这都被认为是周五杰克森霍尔会议的鸽派后续发展的结果。接下来，投资者正在等待本周美国将要公布的第二季度国内生产总值(GDP)初值、初请失业金以及美联储首选的通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数等数据出炉。若上述数据不能给出惊人的增长情况，那么美元利率下降的场景将会继续在外汇市场上进一步发酵，从而施压美元将延续着跌势，而黄金预料也会获得上冲的动能继续开创新的历史高峰纪录。此外，也不可忽视世界多地区的地缘冲突局势紧张化所带来的黄金避险买盘力量。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，上周五日线录得阳线，继续加剧日线移动平均线较为规整向上发散排列，维持日线级别偏多指引参考。小时级别显示短期金价持续走高再度形成均线压力位向上突破，当前小时级别均线呈较为规整向上发散排列，也维持短期偏多指引参考。随着短期金价持续冲高加剧小时级别RSI超买表现。故此金价并未能突破上周二所创下的高点2531.60美元，日内金价冲高风险仍然较大，对于进一步追多黄金还是要谨慎。

操作思路：

（1）关注2517—2518做空，止损2526，目标2502—2478。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在29.892的位置后行情区间震荡先回落给出29.75的位置后行情拉升，日线最高触及到了30.082的位置后行情回落，日线最低到了29.684的位置后行情二次拉登给出日线高点后整理，日线最终收线在了29.961的位置后行情以一根下影线长于上影线的类锤头形态收线，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注29.70附近做空，止损30.00，目标29.10—28.60。

今日（8月28日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。