联储决议终极大考，极限低多最后一冲！

1、伦敦金

周三（9月18日）亚市早盘，现货黄金价格小幅震荡，金价在上一交易日从历史高位小幅回落，收报2569.35美元/盎司，因美国8月零售销售月率强于市场预期，美元和美债收益率反弹，同时一些交易商将多单获利了结，为美联储本周可能做出的降息决定做准备。美联储周三预计将进行的首次降息幅度仍不确定，这引发外界讨论该央行是否可能加速停止缩减资产负债表。

（伦敦金日线图）

美元兑大多数主要货币周二上涨，美元指数收报101.02，涨幅约0.35%，此前公布的零售销售数据好于预期，似乎支持美联储采取不那么激进的立场，人们普遍预期联储将宣布四年多来的首次降息。美联储上一次降息是在 2020 年 3 月 新冠疫情期间。

美国8月零售销售意外增长，汽车经销商销售下降被强劲的网购所盖过表明美国经济在第三季度大部分时间里依然保持稳健，这对避险黄金构成了压力。美国商务部周二的报告显示，7月零售销售略强于最初的估计。再加上8月失业率下降，促使金融市场减少对美联储周三降息50个基点的押注。联储官员周二开始了为期两天的政策会议。数据公布后，亚特兰大联储将对第三季度国内生产总值（GDP）环比增长年率的预期从2.5%上调至3.0%。第二季度经济增速为3.0%。

美国统计局称，8月零售销售环比增长0.1%，7月读数上修为增长1.1%，前值为增加1.0%。经济学家此前预计，8月零售销售下降0.2%，具体预测低至下降0.6%，高至增长0.6%。零售销售数据的主要构成是商品，且未经通胀调整。8 月零售销售同比增长 2.1%。CME FedWatch Tool显示，金融市场认为周三降息50个基点的概率约为63%，低于零售销售数据公布前的67%。降息25个基点的概率约为 37%，高于此前的 33%。金融市场消化了更高的美联储更激进行动的几率。这将是美联储自2020年以来的首次降息。

高盛周一表示，基于该行经济学家的基本情境假设，即美联储周三降息25个基点，他们认为金价有一定的战术性下行空间，并重申了他们做多黄金的交易建议，以及2025年初每盎司2700美元的目标价。大多数经济学家预计美联储将在周三降息25个基点，他们认为经济困境不足以为金融市场预期的降息50个基点提供理据。8月不包括汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售环比增加0.3%，7月修正后为增加0.4%，前值为增长0.3%。

核心零售最能体现国内生产总值中（GDP）的消费者支出部分。经济学家估计，8月经通胀调整后的核心零售增长0.1%，这使得本季度消费者支出的环比增长年率有望达到3.5%左右。周二公布的其他数据也较为乐观，8月制造业产出大幅反弹，但7月读数遭下修。美联储在报告中称，8月制造业产出环比增长0.9%，原因是机动车产出大增，经济学家此前预测为增长 0.3%。7月读数下修为减少0.7%，前值为减少0.3%。7月企业库存增幅也略高于预期，这或将给本季度的GDP增长带去提振。

需要提醒的是，市场已经部分消化了美联储周三降息50个基点的预期，所以不管降息25个基点还是50个基点，投资者都需要提防“靴子落地”行情的出现，届时可能会有大量多单趁机获利了结，进而拖累金价走势。而历史上多次出现过类似行情：金价在美联储降息前，持续受到降息预期支撑而上涨，但美联储真正降息后，金价反而震荡走弱。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术面来看，日线级别，金价在历史高位附近出现了类似“黄昏之星”的K线组合，这是一个见顶信号，如果不能快速再创新高，则意味着金价短线见顶，后市将迎来一波调整行情，如果回调力度较大，甚至会迎来一波下跌行情，投资者需要予以警惕。下方关注2550和8月20日高点2531.58附近支撑；上方留意2580和2600关口阻力。

操作思路：

（1）关注2544—2545做多，止损2555，目标2575—2600。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在30.695的位置后行情直接拉升，日线最高触及到了30.086的位置后行情回落，日线最低到了30.573的位置后行情整理，日线最终收线在了30.726的位置后行情以一根上影线很长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注30.00附近做多，止损29.70，目标31.00—31.50。

今日（9月18日）关注数据：

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