高位横盘蓄势待发，金银短线谨慎低多！

1、伦敦金

周四（10月31日）亚市早盘，现货黄金高位窄幅震荡，美国总统大选的不确定性、多区域的地缘冲突局势不明朗叠加美联储处于降息周期的种种因素，继续推动黄金走高的脚步不止。如果非农就业数据大大低于预期，将还会给到黄金相应的支撑。如果继续强于预期，美联储可能会开始试探市场对12月暂停降息的反应。如果出现这种结果，需谨慎防范黄金出现高位获利调整的风险。

（伦敦金日线图）

黄金历来是地缘政治动荡时期的避险工具，今年已飙升35%，有望创下1979年以来的最佳年度表现。低利率进一步支撑了涨势。预计美联储决策者将在下周将利率下调25个基点。市场还将关注周四和周五公布的美国个人消费支出和就业数据。地缘局势方面，以色列30日空袭黎巴嫩东部造成至少31人死亡，黎巴嫩总理称，和以色列可能在几天内达成停火协议。

黎巴嫩公共卫生部30日发布通报说，以色列当天空袭黎巴嫩东部地区，造成至少31人死亡。通报说，以色列对巴勒贝克地区贝德纳耶尔村的袭击造成8人死亡，其中包括5名妇女；对巴勒贝克地区拜特萨利比镇的袭击造成11人死亡，其中包括3名妇女；对东部贝卡地区索赫穆尔镇的袭击造成12人死亡。黎巴嫩军方消息人士告诉新华社记者，以色列战机和无人机30日对黎巴嫩南部实施55次空袭，对黎巴嫩东部实施15次空袭。根据黎巴嫩公共卫生部30日公布的统计数据，自去年10月初以来，黎巴嫩真主党与以色列之间的冲突已在黎巴嫩造成2822人死亡。

黎巴嫩总理周三表示有望在几天内宣布与以色列的停火协议，以色列公共广播公司公布了一份据称规定初步停火60天的协议草案。以色列公共广播公司称，该文件是一份被泄露的华盛顿撰写的提案，其中称以色列将在60天停火的第一周内从黎巴嫩撤军。这与路透早些时候根据两位知情人士报道的细节基本一致。

真主党没有立即对泄露的停火提议发表评论。周三早些时候该组织新领导人卡西姆表示，如果以色列希望停止战争，真主党将同意在一定条件下停火，但以色列迄今尚未同意任何可以讨论的提议。安全部门消息人士透露，以色列周三继续扩大针对黎巴嫩境内真主党的行动，以色列对以罗马神庙闻名的东部城市巴勒贝克及其附近村庄发动了猛烈空袭。空袭之后，以色列军方称其目标是贝卡谷地地区的真主党燃料库。在回答有关以色列轰炸巴勒贝克的问题时，美国国务院周三重申，华盛顿支持以色列有权攻击黎巴嫩真主党的合法目标。但美国国务院表示，以色列的攻击必须避免威胁到平民、关键民用基础设施和重要文化遗产。

美国第三季度经济稳健增长，消费者支出以一年半最快速度增长，通胀大幅放缓，继续打破经济衰退的预测，在11月5日美国大选前领跑全球发达国家。美国商务部周三发布的第三季度国内生产总值(GDP)初值报告还显示，企业设备投资强劲。该报告发布时距离美国大选还有不到一周的时间。

美国商务部经济分析局称，第三季度GDP环比增长年率为2.8%。路透调查的经济学家此前预测为3.0%。增速略低于预测反映了贸易赤字扩大，因企业为满足强劲需求增加进口，同时库存积累减少。经济扩张速度远高于美联储官员认为的约 1.8% 的不会刺激通胀的增长率。一项衡量不包括政府支出、贸易和库存的国内需求指标增长3.2%，第二季度为增长2.7%。第二季度经济环比增长年率为3.0%。

占经济活动三分之二以上的消费支出增长 3.7%。这是自2023年第一季度以来的最快增速，高于第二季度的2.8%。这为 GDP 增长率贡献了2.46 个百分点，是一年半以来贡献最大的一次。商品和服务支出促进了消费，包括处方药、汽车、就医、外出就餐、酒店和汽车旅馆住宿等。支撑消费的因素包括劳动力市场韧性，以及股市繁荣和房价上涨带来的家庭净资产增加。第三季度个人收入增加2,213 亿美元，其中工资占了主要部分。第二季度增加3,157 亿美元。储蓄率从第二季度的 5.2%降至 4.8%。

美国政府衡量经济中通胀的最广泛指标国内总采购价格指数上升 1.8%。这是自2023年第四季度以来的最小涨幅，第二季度的涨幅为2.4%。美联储密切关注的剔除波动较大的食品和能源部分的核心个人消费支出(PCE)物价指数上升2.2%，为近一年来最小涨幅，与第二季度2.8%的涨幅相比大幅放缓。经济学家预计，国内需求强劲不会阻止美联储在下周和 12 月再次降息。但他们警告说，如果这种趋势持续下去，美联储可能会走上一条比上个月暗示的更为渐进的放宽政策路径。这在很大程度上取决于劳动力市场表现。经济学家预计，受波音 BA.N 以及本月初袭击佛罗里达州的飓风海伦和飓风米尔顿的影响，10月就业增长将大幅放缓。

10 年期美债收益率周四尾盘探底回升，盘中最低曾触及4.199%，收报 4.306%，该收益率在周二达到近四个月的峰值 4.339%。在 11 月 5 日美国大选之前，投资者对大量持有国债一直犹豫不决。选举押注网站显示共和党前总统特朗普赢得美国总统大选的几率较大，尽管政治民调显示特朗普或民主党副总统哈里斯获胜的几率大致相当。特朗普提议的提高关税政策被认为可能会刺激通胀。

周三来自美国的数据显示，美国第三季度经济稳健增长，消费者支出以一年半最快速度增长，来自私企的就业增长为2024年3月以来最大增幅。显示当前美国的经济景象是通胀大幅放缓、经济发展充满韧性，似乎继续打破经济衰退的预测。这给美债收益率提供支撑，令黄金多头有所顾忌。

经济学家预计，国内需求强劲不会阻止美联储在下周和12月再次降息。但他们警告说，如果这种趋势持续下去，美联储可能会走上一条比上个月暗示的更为渐进的放宽政策路径。这在很大程度上取决于劳动力市场表现。据路透调查的经济学家称，10月份非农就业岗位预计增加约11.3万个，但分析师指出，由于佛罗里达州和北卡罗来纳州等地区近期遭受飓风袭击，这一数字可能会更低。如果数据大大低于预期，将还会给到黄金相应的支撑。 “如果数据继续强于预期，美联储可能会开始试探市场对12月暂停降息的反应”。如果出现这种结果，需谨慎防范黄金出现高位获利调整的风险。总之而言，尽管大选结果会在下届总统任期内对利率产生重大影响，但短期影响将取决于就业和经济增长情况。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面上，从周线级别图来观察，金价自8月再度走强打破之前的震荡调整格局后，一路依托5周均线支撑持续攀升，目前继续刷新高点，多头动力仍比较充沛，布林带通道及5-10周均线向上延伸、各项技术指标保持完好的上摆趋向，未显露转弱迹象，暗示走强格局仍能保持着。继续上行的首个目标瞄向2800美元关口。下方只有跌穿2700美元的支撑，或许才能显露转向的风险。

操作思路：

（1）关注2770—2771做多，止损2764，目标2790—2810。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在34.417的位置后行情小幅拉升给出34.522的位置后行情震荡回落，日线最低到了33.393的位置后行情整理，日线最终收线在了33.769的位置后行情以一根下影线很长的中阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注33.30附近做多，止损33.00，目标34.50—35.20。

今日（10月31日）关注数据：

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