早盘震荡区间蓄势，交投清淡耐心低多！

1、伦敦金

周一（12月30日）亚市盘初，现货黄金震荡上涨，上周五（12月30日）收盘下跌0.48%，收报2620.96美元/盎司，勉强守在100日均线2616.01上方，因美元指数连续第四周上涨，10年期美债收益率徘徊在八个月高点附近，使得黄金吸引力进一步削弱，市场关注当选总统特朗普的回归，以及他的通胀刺激性政策对美联储2025年前景的潜在影响。

（伦敦金日线图）

美国10年期国债收益率上周五大涨，股市出现抛售，上周交投淡静，交易时间因假期缩短，投资者等待本周的失业金数据，以寻找有关新年经济走势的迹象。美国统计局上周五公布的数据显示，11 月零售商库存从前月的 8,254 亿美元增至 8,275 亿美元，增幅为 0.3%。批发商库存从 10 月的 9,038 亿美元下降到 9,016 亿美元，降幅为 0.2%。国债收益率在企业库存数据公布后变化不大。

根据联邦基金利率期货的期限结构，交易商认为美联储在 1 月会议上放松政策的可能性微乎其微，联储本月早些时候进行了自 9 月转向宽松立场以来的第三次降息。根据伦敦证交所集团(LSEG) 的数据，交易商认为 5 月之前不会再次降息，还认为明年底前第二次降息 25 个基点的可能性不到 50%。

本周将迎来元旦假期，市场交投可能相对清淡，将公布的数据包括 12 月 30 日的 11 月成屋待完成销售数据和 12 月 31 日的标普 Case-Shiller 房价指数。最新的初请失业金数据将在元旦假期后1 月 2 日公布。另外，欧美国家将出炉SPGI制造业PMI终值，周二将出炉中国12月官方制造业PMI数据，投资者需要予以关注。

市场分析人士指出，本周黄金在假日市场的低流动性环境下保持韧性，即便美债收益率持续走高，金价依然稳守2600美元关口。分析师James Hyerczyk表示，俄乌局势和中东地区紧张局势升级，使得黄金的避险属性得以凸显。以色列对也门胡塞目标的空袭以及俄乌局势，均对金价提供了底部支撑。

从技术面来看，金价短期走势偏空。Hyerczyk指出，下周金价的关键支撑位在2607美元，若跌破该水平，可能进一步下探。相反，金价需突破2665.65美元，才能重新确立上行趋势。目前来看，黄金短期内更可能在高收益率和美元走强的压力下继续震荡。

展望未来，市场普遍认为黄金走势将受多重因素牵制。美国当选总统特朗普重返白宫引发市场对未来经济政策的不确定性，其可能推动的减税和关税政策将对美联储货币政策产生影响，进而影响黄金市场。知名市场分析师Fawad Razaqzada表示，尽管强势美元和高债券收益率抑制黄金需求，但2025年黄金仍有望冲击3000美元/盎司。

与此同时，市场还关注到特朗普近期的言论，他在社交媒体上提到对加拿大、巴拿马运河和格陵兰岛的兴趣，引发市场对地缘政治局势进一步复杂化的担忧。分析人士指出，尽管这些言论尚处于早期阶段，但加剧了市场对未来政策走向的不确定性，推动避险需求增加。

值得一提的是，美国最新的就业数据表现参差不齐。尽管首次申请失业金人数保持稳定，但持续申请失业救济人数攀升至一年高点，显示就业市场或逐步放缓。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，这可能表明美国劳动力市场正在降温，长期来看或对美联储的货币政策决策产生影响，间接利好黄金。

知名机构分析认为，即使黄金短期内承压，但长期依然具备看涨潜力。市场普遍预期，即便金价在2025年上半年受制于高收益率，但下半年避险需求或将助推金价再度攀升。Razaqzada指出，尽管亚洲市场需求疲软，但全球央行的持续购金、通胀压力以及潜在的经济衰退风险，将在未来几个月为黄金提供强力支撑。

此外，市场还需关注全球其他地区的经济动向。欧洲央行和英国央行均在近期表示，尽管面临通胀压力，但货币政策将保持审慎，这可能继续对欧元和英镑形成压力，进一步强化美元地位，从而对金价构成下行风险。但另一方面，全球政治不确定性依然是金价的重要支撑因素。

总结来看，黄金市场在短期内面临收益率和美元走强的压力，但中长期来看，地缘政治风险和全球央行购金步伐将继续支撑金价上行。市场将密切关注下周即将公布的经济数据和特朗普的政策动向，以评估黄金后续走势。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 黄金市场上周开盘在2619.2的位置后行情先拉升给出2633.5的位置后行情快速回落，周线最低到了2607.7的位置后行情随后拉升，周线最高触及到了2639.2的位置后行情尾盘回落，周线最终收线在了2621.3的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的孕线十字星形态收线，而这样的形态收尾后，今日短线保持区间低多为主的思路。

操作思路：

（1）关注2614—2615做多，止损2607，目标2637—2655。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场上周小幅高开在29.604的位置后行情先拉升给出29.89的位置后行情尾盘回落，周线最低到了29.289的位置后行情整理，周线最终收线在了29.362的位置后行情以一根上影线稍长的孕线倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注29.20附近做多，止损29.00，目标29.90—30.50。

今日（12月30日）关注数据：

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