慢涨横盘震荡蓄势，耐心等待回撤低多！

1、伦敦金

周二（1月7日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2635美元/盎司附近。金价周一小幅下跌，美联储最近暗示将在2025年放慢降息步伐，美国国债收益率攀升刷新5月份以来高点，金价盘中一度创三个交易日新低至2614.69美元/盎司附近，不过有关美国当选总统特朗普上任后的关税计划会有多激进的报导相互矛盾，美元指数跌创逾一周新低，金价尾盘回升，收报2635.87美元/盎司。

（伦敦金日线图）

美元从上周四触及的2022年11月以来高位回撤，以及地缘政治风险和贸易风险忧虑，可能在一定程度上限制黄金价格的跌幅。同时，市场本周密切关注美国重要经济数据的发布，包括周五的非农就业报告（NFP）以及周三将公布的12月美联储会议纪要，这将对美元走势以及黄金价格提供关键指引。

美联储强硬立场令黄金承压。近期，美联储的强硬货币政策立场持续压制黄金价格。美联储表示2025年将放缓降息步伐，显示其对通胀和经济增长的持续关注。这一表态强化了市场对高利率的预期，并推动美国国债收益率上升，对无收益资产黄金形成压制。

美国10 年期国债收益率周一触及 5 月以来最高，30 年期国债收益率触及14个月最高，美国财政部将在未来两天标售长期国债。美国财政部周一标售 580 亿美元三年期国债，需求疲软，得标利率为4.332%，比标售前二级市场的收益率高出1个基点。投标倍数为2.62。周二将标售390 亿美元的 10 年期国债，周三将标售 220 亿美元的 30 年期国债。在一则报导暗示当选总统特朗普计划征收的关税将没有之前担心的那么激进后，收益率一度短暂下跌。《华盛顿邮报》稍早报导，特朗普的幕僚正在研究一些关税计划，将适用于所有国家，但只涵盖被认为对国家或经济安全至关重要的某些行业。特朗普随后否认了这则报导。

上周五美国制造业PMI数据显示12月从48.4上升至49.3，显示经济韧性增强。这进一步巩固了市场对美联储政策紧缩预期的信心，同时支撑美元保持在接近两年高点的水平，削弱了黄金的吸引力。尽管通胀有所缓解，但旧金山联储主席戴利表示当前通胀仍高于2%的目标水平，美联储紧缩周期可能还未结束。这一言论令市场对利率保持高位的预期升温，进一步施压黄金。

美元回撤与地缘政治风险限制黄金跌幅：尽管美联储的强硬立场给黄金带来压力，但美元近期从两年高位小幅回撤，缓解了黄金的下行压力。同时，地缘政治风险也为黄金提供了支撑。以色列与加沙冲突升级，胡塞武装与以色列之间的冲突增多，都加剧了紧张局势。这些因素提升了市场对黄金的避险需求。

本周关键事件或成黄金走势转折点：本周的非农就业报告和美联储会议纪要将成为市场关注的焦点。经济学家预计12月非农新增就业15万人，失业率为4.2%，平均时薪环比增长0.3%。若数据不及预期，美元可能承压，为黄金提供反弹机会。周三的美联储会议纪要可能透露更多政策走向线索，也将对黄金价格产生重要影响。

黄金价格目前延续跌势，但整体仍处于区间震荡格局。近期的下跌反映了市场对美联储政策预期的反应，同时也受益于美元走弱和地缘政治风险带来的支撑。支撑位：黄金价格的第一关键支撑位于100日均线（SMA），目前约为2625美元。如果跌破该水平，黄金可能进一步下探2600美元大关。更下方的支撑则位于去年12月的月度低点，约为2583美元区域。若跌破2583美元区域，则可能触发进一步抛售。阻力位：黄金价格若能突破前高2647美元，可能进一步测试2665美元区域，这是近期的多周高点。上方更高的阻力位于2681-2683美元区间，若突破，目标将直指2700美元重要心理关口。如果价格站稳2700美元以上，将为延续两周上涨趋势铺平道路，进一步上行空间可能打开。

从基本面来看，美联储的强硬立场和国债收益率上升对黄金形成压制，但美元回撤和地缘政治风险为黄金提供了一定支撑。从技术面来看，黄金价格面临2625美元的关键支撑，若跌破该水平，将打开进一步下行空间；反之，若能突破2665美元，则可能测试2700美元的重要阻力位。短期内，黄金价格可能在100日均线附近震荡，市场焦点将集中于本周的非农就业报告和美联储会议纪要。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

从技术面来看，震荡指标：RSI（相对强弱指数）显示目前价格接近中性区域（50），未出现超买或超卖信号。MACD（移动平均线指标）显示上涨动能减弱，但未显现明确的下跌趋势信号。价格形态：当前价格走势显示出短期下行压力较大，但仍受支撑于关键技术水平之上。在多空交织的背景下，短期内可能延续震荡走势，方向选择需等待关键支撑或阻力的突破。

操作思路：

（1）关注2620—2621做多，止损2613，目标2650—2665。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在29.607的位置后行情先回落，日线最低到了29.393的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了30.369的位置后行情整理，日线最终收线在了29.933的位置后行情以一根上影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注29.50附近做多，止损29.20，目标30.30—30.80。

今日（1月7日）关注数据：

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