美数据差劲 黄金脱险但后市仍堪忧

因美国3月零售销售低于市场预期，黄金在1185美元附近录得了企稳，并一度反弹至接近1200美元，不过最终未能突破该点位，美元指数出现了下跌1%的回调，欧元兑美元乘机大幅反弹，行情复杂多变令投资者摸不准头脑，或许今日的美国工业产出数据将最终决定本周汇市及贵金属市场的方向。

美元指数大幅回调令金价化险为夷。

具体数据显示，美国3月零售销售月率增长0.9%，增幅为2014年3月以来最大，但略不及预期值增长1.0%，前值则从下降0.6%修正为下降0.5%；3月核心零售销售月率上升0.4%，不及预期值上升0.6%，前值则从下降0.1%修正为持平。

法国兴业银行表示，美国3月零售销售数据增幅低于预期，这确认6月升息可能有些过早。从数据表现来看，尽管零售销售增幅不及市场预期，但数据是四个月来首次上升，同时也是近一年来最大升幅。这并不意味着美国经济面临增长停滞的风险。

在今年初美国异常多雪影响了经济活动。美国西海岸港口发生劳工纠纷、美元上涨和全球需求下降也损及美国第一季经济表现。从近来的数据看，美国经济正在上升的轨道上。

摩根士丹利预计美联储将在12月加息，不过12月加息的观点在知名投行的预期中依旧偏向保守，目前多数市场观察者预计美联储最有可能在9月加息。

野村证券表示，美国恶劣的天气状况及西海岸的劳工纠纷或是影响近期经济增速下滑的原因，预计2015年美国经济增速受油价下跌以及美元升值的影响将会出现持续的放缓，2015年后经济增速应该可以升至2%；随着劳动力限制问题的消除，薪资增速料会上扬，但暂时性因素会抑制2015年早期的核心通胀水平；预计整体通胀率处于低水平将会推动美联储在2015年第三季度首次加息。

柯薛拉柯塔表示，美元升值对美国经济构成拖累，他不支持美联储在今年加息。即便在充分就业的情况下他也不认为今年加息是适宜的。

欧元区方面，IMF在《世界经济展望》中下调了美国GDP预期，给出的理由是强势美元将拉动欧洲和日本的经济发展，但对美国本土企业来说将有不小的打击。3.1%的预期仍比美联储给出的2.5%稍显乐观。

IMF预测，全球经济增长将为3.5%，与1月预期相符。2016年新兴市场将回弹，全球经济增长预计为3.8%。

IMF将欧元区经济增长预测从1.2%上调至1.5%。IMF表示，欧元区主要经济体增速均有上调，特别是西班牙。

IMF预测中国的GDP增长预测维持在6.8%，没有变化。

IMF首席经济学家布兰查德提示了希腊退欧的风险，但他们同时表示欧元区有能力应对希腊退欧。

油价方面，EIA能源年报预计美国2020年石油产出料增至1060万桶/日，其中阿拉斯加石油产出规模则会下降38%至32万桶/日(2013年为52万桶/日)。EIA表示，在2014年预期的基础上，上调2020年美国页岩油产出预期34%至560万桶/日。

对于原油市场的前景，EIA预计2020年ICE布伦特原油名义价格会上涨至90美元/桶(2013年为79美元/桶)，2040年看涨至252美元/桶，美国NYMEX原油名义价格则会在2020年上涨至83美元/桶(2013年为73美元/桶)。