数据有冷暖美元踌躇 黄金再演多空鏖战

美国11月21日当周初请失业金人数降至26万，表明美国劳动力市场强劲。而当日公布的美国10月核心PCE物价指数年率上升1.3%，不及预期，而通胀数据是美联储加息的关注重点。经济数据各有冷暖，加息与否仁者见仁智者见智。近日美元强势上涨，盘中一度升破百元大关，因此，业内机构法国农业信贷银行称，美元升值或阻止美联储在12月收紧货币政策。

初请降但PCE不及预期 加息尚欠通胀东风

美国劳工部周三(11月25日)公布的数据显示，美国11月21日当周初请失业金人数降至26万，表明美国劳动力市场强劲，暗示美联储加息几率上升。当日公布的美国10月核心PCE物价指数年率上升1.3%，不及预期，10月耐用品订单月率大幅增长3%。劳动力市场强劲但通胀数据不及预期，汇通分析师在此前指出，通胀数据是美联储加息的关注重点。

具体数据显示，美国11月21日当周初请失业金人数下降1.2万，至26万，为一个月来最低水平，基本符合预期，前值经修正为27.2万。

美国上周初请失业金人数只略高于7月份触及的40年低点。同时，美国初请失业金人数已连续第38周低于30万人，为40多年来持续时间最长的一次，这一数据通常表明，美国劳动力市场相当强劲。

经济学家普遍预计美国11月非农就业人数至少增加20万，这将给美联储(FED)在12月15日-16日的货币政策会议上加息带来信心。

尽管美国经济增速不佳，但是该国劳动力市场一直相当强劲，其中失业率降至5.0%，该水平正是许多美联储官员所认为的充分就业应达到的失业率水平。

具体数据显示，美国10月核心PCE物价指数年率上升1.3%，预期上升1.4%，前值上升1.3%；10月核心PCE物价指数月率持平，预期上升0.1%，前值修正为上升0.2%，初值上升0.1%。

此次PCE年率及月率双双不及预期，美国通胀水平已经连续42月未达成美联储2%的目标，其中美国消费支出仅小幅增长，消费者倾向选择增加储蓄，这表明美国家庭对于消费持谨慎情绪，对物价上涨造成一定程度的拖累，通胀仍是美联储12月可能加息的绊脚石。

美国一系列经济指标公布后，美国联邦基金利率期货价格暗示交易员预计美联储在今年12月加息机率为78%，此前同样为78%。

经济数据各有冷暖 美元破百点大关终回落

周二(11月24日)亚洲时段美元指数震荡回落,美元指数报99.72/99.738。日内关注99.4-100区间争夺。下方支撑用99区域。

美联储12月加息貌似势在必行，美联储官员继续理性态度，认为应继续看经济数据。在美元指数百元整数关口前多空双方必将激烈争夺，先破100大关，方可重启美元王者之风。但目前美元连续多日连续走强，且美联储12月加息被认为的过于强化而认为是板上钉钉的事情，也就意味着过份透支了这种预期。而一旦过份透支，形成利空出尽的格局，即使12月份确认加息兑现利好，反而有可能被市场认为利空兑现是利好。而如今美元遇阻回落，有短暂衰落迹象。强势多日，百元大关前还须休整方可再攻。

目前美元指数在短暂冲破100点大关后，回落至5日均线附近，短期均线目前仍然呈现多头排列。长期均线系统也显示多头排列。从技术指标来看，美元指数在布林带上轨受压运行，有向中轨移动迹象。此前指出“多空双方必然在100点大关处做殊死搏斗”。空方必然坚决守卫此点位,密切关注空头随时的反扑行为；而一旦市场选择向上突破百点大关，将开启新的一波上行。市场在选择方向的重要时刻，谨慎等待时机顺势操作为宜。

建议投资者保持短期谨慎态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。

1070美元/盎司附近多空鏖战

北京时间周四(11月26日)亚洲时段黄金继续窄幅震荡，目前交投于1071.79美元/盎司附近。日内关注1070-1080美元/盎司区间争夺。上方压力位置用1090美元/盎司区域。下方支撑用1065美元/盎司区域。

目前金价回落5日均线下方，短期均线空头排列，中长期均线系统也显示空头排列。从技术指标来看，金价在布林带下轨受到一定支撑横盘整理向中轨移动，但我们也要注意到布林带开口变大，下轨进一步向下倾斜。而MACD指标有即将形成金叉迹象，且黄金由于短期跌幅过大，一旦真正在1070美元/盎司附近企稳，确认下方支撑1065美元/盎司区域牢不可破，黄金将再度开启一波反弹上行。

非农数据周即将开启

美银美林研究团队指出，很快将迎来12月16日美联储利率决议，在此之前，12月4日的美国非农就业人数(NFP)是是决议前最重要的数据之一。自2014年夏天以来，非农就业数据对资产价格的推动作用越来越大，最近尤为明显，资产价格现已接近其历史高位。

美银美林表示，在以往的加息周期中，非农数据的影响往往在第一次加息前开始增强，并且在最后一次加息结束之前，该数据的影响会越来于强。尽管美联储在12月加息的预期很高，但是就业报告的重要性即便是在美联储第一次加息后也非常重要。而随着美联储表示加息取决于就业数据之后，这一关系就显得更为突出，而非农就业报告将在一定程度上对美联储随后的决策有一定前瞻性的影响。

股市和利率及外汇走势有所偏离：在过去的加息周期中，在第一次加息之前，金融资产受非农数据的影响越来越大，因为市场会一定程度上根据非农数据的好坏来预计美联储的下一步政策。目前，非农数据对美元货币对及利率的影响在提升，但是依旧次于对股市的影响。这一点在以往的加息周期中表现明显，在周期当中，这三种资产都表现出持续受非农数据影响的性质。

美银美林更倾向于在1.10位置买入300万口欧元兑美元看涨期权，目标12月16日上看1.1050，美银美林这样反向交易的原因是为了对冲美联储可能存在决策错误。

美国利率于非农数据有很强的相关性：美国国债收益率与非农的相关性也超过了外汇和股市，达到了历史记录。也许这是因为债券投资者对潜在的美联储决策更为敏感，因此国债收益率对非农数据的市场反应速度也超过其他资产。然而目前汇市对非农数据的敏感性超过债券，这也凸显出外汇市场更为关注央行内部的分歧。