原油领跌 金银曲意逢迎

市场回顾：

美指小幅回升、原油大幅下挫的带领下，金银转升为跌，横扫伦敦金近期三分之一的涨幅，伦敦银近三分之二的涨幅。伦敦金由高位1082回落至1075；伦敦银从14.5跌回至14.41。

基本面分析：

中国11月出口同比下降6.8%，连续5个月下滑，差于预期；进口同比下降8.7%，大幅好于预期-11.1%，连续13个月下滑；贸易顺差为541亿美元，低于前值616.4亿美元。鑫汇宝认为，外贸行业寒流来袭，中国经济下行风险增强，为维持币值稳定，央行或继续增持黄金储备。今年以来中国致力于亚投行搭建和SDR货币篮子入围以实现人民币国际化，现下中国经济下行风险增强，维持人民币币值稳定成为中国央行的重要任务之一。中国央行已连续五个月增持黄金，其中11月中国央行增持黄金储备67万盎司，总储量增至5605万盎司（约1743.35吨）。

现有外汇储备结构也需要中国央行进一步增持黄金储备。据世界黄金协会的数据，在美国和德国，黄金储备占其外汇储备的比重分别为73%和67%，而中国仅为1.6%。鑫汇宝认为，金价位于历史低位，采购成本较低，人民币国际化进程中，增持黄金稳定币值将成为中国央行常规活动。

鑫汇宝分析，央行黄金储备只是黄金需求中的一部分，其对金价提振作用有限。昨日原油价格下跌5%，投资者市场共振效应，金银一改近两日的反弹走势，由高位回落。此外，美经济强劲复苏，美联储加息在即，美元指数运行98的高位，以美元标价的黄金下行压力较强。

技术面分析：

图1.伦敦金1小时K线图

伦敦金日线由高位1082回落至1075，吞没掉上周五涨幅的三分之一，收一根光头光脚实体阴线，空方力量不小；MACD于零轴下方双线扩口上行，绿柱拉长，仍位于反弹之中，但空头市场未改；KDJ三线缩口下行，短线偏空。1小时图看，今天上午伦敦金反弹力度较弱，仍笼罩在昨夜跌势下。鑫汇宝分析，短线偏空，逢高沽空交易为主。

图2.伦敦银1小时K线图

伦敦银跟随黄金步伐，于14.5回落至14.41；MACD双线于零轴下方扩口上行，绿柱拉长，空方市场中，多头力量不断蓄积；KDJ三线掉头缩口下行，短线偏空。从1小时K线图观察，下跌波吞没前上升波段近2/3的幅度，跌势较为迅猛。鑫汇宝分析，伦敦银反弹受阻，在原油大跌共振效应下，逢高沽空伦敦银。

投资策略：

临近美联储12月议息会议，美指、油市波动异常，振幅较大，在投资市场共振效应下，顺势而为，轻仓布空金银，盈利既出，严格止损。

伦敦金：运行于1066-1078区间内，逢高沽空。行情运行至1074附近入场空单，目标位1066，止损位1078。

压力位：1082，1097

支撑位：1064，1060

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