黄金暴跌或才开始 1046多空最终生死

周五（12月18日）欧洲时段盘中，继周四（12月17日）暴跌30美元跌破1050关口后，现货黄金目前自1051.10低位回升至1058.09，刷新日内高位。不过由于黄金昨日暴跌，目前看起来有点回天乏术。美联储利率决议其实比市场预期的更加鹰派，待市场消化美联储加息行动，美元指数大幅上涨逼近100关口，黄金跌落六年低点，决议后空头回补的行情仅仅持续了不到一天的时间，现货黄金继续保持低迷，艰难徘徊在1050美元上方，距离月初创下的6年低位1046美元已没有多少距离。

若金价跌破1046关键支撑，就等同于踏进了“鬼门关”，黄金将成为空头的天下，金价届时可能打开跌向1000美元/盎司关口大门。相反，若1046支撑完好，黄金有望构建双重底，上方目标看向1130美元/盎司。但是，从更长线趋势来看，黄金维持看跌，目前认为黄金筑底或为时过早。

美联储比市场预期鹰派市场低估了其明年加息四次决心！

周四凌晨美联储如预期25个基点，近十年之后再度开启加息周期。美联储公布的利率“散点图”显示，美联储高层预期2016年底利率可能达到1.375%，也就是

说按每次25个基点的加息节奏计算，美联储明年可能加息四次。

市场在经历最初的震荡后走势分化。投资者开始抛售“无息”资产、风险资产转而持有美元。现货黄金下跌至2009年10月来新低，单日2%的跌幅为10月底来最

大。标普500指数下跌1.5%，今年来再次回落负值区域。

据伯南克（BenBernanke）和耶伦前特别顾问、达特茅斯学院经济学教授AndrewLevin周四（12月17日）称，市场对货币政策制定者首选利率轨迹的鹰派影响认识不足。

Levin于2010年到2012年担任美联储理事会顾问，当时耶伦担任美联储副主席，负责联邦公开市场委员会小组委员会通讯。Levin帮助伯南克和耶伦制定沟通这一非常规货币政策时期的策略，其中包括点阵图的开展。

Levin在接受彭博电视采访时警告称，市场预期和实际联邦基金利率路径之间或将发生“碰撞”。

周三公布的美联储12月经济预测总结显示，2016年底联邦基金利率中值将升至近1.4%，而金融市场预计紧缩步伐更为缓慢。

Levin指出，加息真正启动之前，点阵图基本属于学术讨论范围，不过当前利率路径的预测具有更大意义。

Levin教授警告称，市场参与者都低估了货币政策制定者明年加息四次的决心。

“联邦公开市场委员会的成员今天写下跟9月份同样的基金利率预测值，他们中的许多人在6月也写下同一预期，这意味着他们强烈认为3月和6月将再次加息，”他说，“如果预期成真，那么3月、6月和9月市场将遭到突袭，因为最终决策权掌握在联邦公开市场委员会手中，而不是市场。”

如FOMC投票成员们2016年比当前更加鹰派，这将进一步加强Levin的结论。

当然，耶伦在新闻发布会上表示，要实现隐含加息中值，经济数据需要接近货币政策制定者的预测。不过，FOMC近年来不是特别善于预估。

Levin表示，“我认为市场误读乐17位联邦公开市场委员中有10位预计明年底前联邦基金利率将升至1.5%这一信息。不过，点阵图上有一个更为微妙鸽派方面。”

“与9月份的预测相比，许多参与者降低了联邦基金利率预期，尽管对对路径中值影响相当小，”耶伦在新闻发布会上指出。另一方面，这也表明，货币政策委员们就理想加息路径达成一致，如未来的经济数据符合预期。美联储对加息路径的预期高于市场预期，这为货币政策制定者、金融市场、以及2016年经济现实之间的摊牌做好了铺垫。

黄金暴跌或才是刚刚开启短期或再创周期性低位海外知名技术分析机构FXEmpire周五（12月18日）在报告中表示，黄金市场在周四大幅走低，测试1050美元/盎司水平。该机构认为，如果金价触及新低，那么市场会继续走低并且触及1000美元/盎司水平。

FXEmpire表示，目前黄金市场的任何上涨都是卖盘机会，看空压力非常强劲，而上行1080美元/盎司水平有大量阻力。只有在突破1100之后才应买盘。

本周四黄金市场日内跌幅近4%，是近5个月黄金市场表现最糟糕的交易日。美联储在前一交易日升息的决定推动了美元上行，金价受到打压。本周金价跌去了近2%，是近6周最差一周。

MKS交易员SamLaughlin表示：“美联储升息决议后，美元的持续强劲使得贵金属承压，短期内金价将再度测试近期低点。”

周四美元指数触及两周高点，不过周五亚盘受到投资者们获利了结影响有所回落。由于美元的强劲，周四金价承压大幅走低，触及1047.25美元/盎司的低点，接近此前触及的近6年最低水平。

今年至今金价已经跌去了近11%，很大程度上受到对美联储升息预期的影响。

黄金市场目前依然大量看空，技术分析师们预计金价可能很快就会测试关键的1000美元/盎司心理关口。

此外，周四SPDR黄金ETF持有量再度减少0.7%，总持有量跌至630.17吨，创下7年多新低。

丰业银行（ScotiaMocatta）的技术分析师们表示：“黄金市场大趋势依然是看空，目前说触底还为时过早。”

OptionSellers.com投资组合主管JamesCordier表示，黄金市场依然在强劲的下行趋势中。

Cordier称，黄金市场自2012年以来就处在一个持续的下行趋势中，虽然会出现一些有限的上涨，但总体下行趋势还在继续。从月图来看，金价跌破了关键的支撑水平。虽然金价会出现一些技术上的修正，但目前其主要的下行趋势还未变。因此，目前金价的任何回升都是卖盘机会。

1000美元/盎司看空期权下跌金价暴跌后尚存一线生机

在周四凌晨公布的美联储FOMC会议上，美联储终于宣布自2006年以来第一次升息。

黄金市场交易最多的是一个1月1000美元/盎司的看空期权，但该期权在美联储升息后大幅下跌46%。

RJOFutures的高级市场策略师BobHaberkorn表示：“黄金市场的情绪出现了变化，现在升息的悬念已经尘埃落定，黄金市场下行有限。我认为，金价已经触

底了。”

在过去8周中，金价有7周是下跌的，并且一度触及1046美元/盎司的5年半低点。

数据显示，周三有超过2200手的1月1000美元/盎司看空期权被交易，而第二大活跃的交易则是1月1100美元/盎司的认沽期权，上涨50%。此后是2月1000

美元/盎司的看空期权，下跌37%。

NationalSecuritiesCorp市场策略主管DonaldSelkin认为，有一些因素能使得金价走高。

Bethesda投资策略主管KatrinaLamb表示，“在目前已知的这些升息步伐改变之前，就利率的影响因素而言，金价没有太多下行空间。我们认为大部分看空情

绪已经都被计入了。”