一旦美联储暗示推迟加息 黄金白银将有望继续上涨

国际现货黄金价格周二(4月28日)上涨9.91美元，涨幅0.82%，北美尾盘时段报1212.05美元/盎司，大体上守住日内稍早涨幅，日内整体上波动于1199.34-1215.16美元/盎司区间，得益于期金市场的进一步空头回补、现货黄金市场的逢低买盘和美元走软。

日内稍早发布的数据显示，美国4月谘商会消费者信心指数意外地下降至95.2，创四个月(2014年12月份以来)新低。数据发布后，美元指数持续走软，使得黄金价格迅速走高逾10.00美元/盎司。

诸多分析师表示，黄金价格有望在本周(5月2日当周)进一步走高，因为投资者对美联储(FED)加息预期出现调整。

在近期揭晓的美国经济数据一蹶不振之际，基本上没有人相信美国联邦公开市场委员会(FOMC)会在周三(4月29日)结束为期两天货币政策会议、进而在决议声明里宣布加息。值得一提的是，周三并不会发布最新经济预期，美联储主席耶伦(JanetYellen)也不会举行新闻发布会。

但众多分析师和经济学家仍然会密切留意决议声明并对其细嚼慢咽，以期挖掘到任何有关FOMC何时会开启紧缩周期的蛛丝马迹。

在部分经济学家看来，自从美国3月非农就业人口增速骤然缩水至12.6万、1-2月份增幅也被下修以来，2015年第一季度经济数据基本上乏善可陈，已经使得美联储首次加息时间的预期被推迟三个月、至2015年9月份。

迄今可获得的数据显示，诸多经济学家已经将美国第一季度实际国内生产总值(GDP)年化季率增幅下调至1.0%左右，这样的共识来自于美元走强严重地拖累美国出口、且伤及制造业领域。在这样的情况下，赶在周三FOMC决议声明之前揭晓的美国第一季度GDP数据无疑会引起市场的高度关注。

道明证券(TDSecurities)大宗商品策略主管米勒(BartMelek)认为，美国经济整体上“糟糕透顶”，其背后的原因似乎不止寒冷的冬季天气而已，使得对美联储首次加息时间的预期被推迟7-8个月之久，“使得我们坚定地预计FOMC只会在2016年才采取行动”。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场环球期货副总裁兼贵金属策略师葛洛(GeorgeGero)也指出，只要美联储敢从任何形式上暗示推迟加息，黄金市场都应该在短期内获得上涨动能。

汇丰控股(HSBCHoldings)经济学家们也表示，美联储不可能在9月份之前收紧其货币政策，毕竟耶伦等人还希望看到就业市场的进一步改善。然而，汇丰控股的大宗商品分析师团队却认为，这样的货币政策前景恐怕会给黄金市场造成错综复杂的后果。

汇丰控股方面指出，如果FOMC决议声明的鹰派(倾向于收紧货币政策)立场回潮，可能会让黄金价格的短期性障碍在一定程度上退居二线，但这恐怕还不至于意味着黄金市场获得更多的上涨空间，毕竟美联储最终会加息的预期就像和尚脑壳上的虱子一样明摆着的，这无疑会导致黄金价格缺乏中期性反弹空间。

当然，也不是所有的经济学家都相信美联储会推迟加息。比如，凯投宏观(CapitalEconomics)的经济学家们就指出，哪怕美国第一季度经济数据恐怕会疲软不堪，但也在极大程度上与天气因素有关，美联储仍然有可能在6月份开始加息。

凯投宏观的经济学家团队认为，美联储仍然有可能在2015年稍晚加息，9月份开始加息是市场的普遍共识，但若先前的收入数据羸弱乃受到天气相关的暂时性因素所累、而不是其他更加严重的问题，也就不排除在6月份和7月份采取行动的可能。

野村证券(Nomura)经济学家们也不认为美联储决议声明会发生实质性变化，也不相信FOMC加息路径已经转向。

野村证券的经济学家们表示，虽然美联储相当可能承认近期经济数据疲软不堪，但FOMC可能并不会承认这对他们的中期性经济和货币政策前景产生显而易见的影响，在这样的情况下，“再考虑到我们的前景，我们仍然预计FOMC最有可能在9月份开始加息”。