年末金市飘忽不定 空头已显疲态

国际现货黄金周二(12月22日)小幅下挫维持1070关口震荡。美国三季度GDP增速超预期一度重挫金价，但美元维持弱势整理支撑了金价，圣诞假期前市场交易清淡，黄金维持盘整态势。周三亚市开后，金价在1072美元/盎司附近。

本周有圣诞假期，而临近年底，一些交易员选择在年底前平仓。目前金价自上周触及的低点以及回升了差不多2.5%。在上周美联储做出升息决定后，金价一度走低接近5年半低点。

汇丰银行(HSBCSecurities)金属分析师JamesSteel表示：“今天大部分事情会让你觉得黄金市场会稳定或者上涨，但恰恰相反，黄金市场的表现有些飘忽不定。”Steel指出，在年底假期之前的这段时间，市场的表现通常是比较波动的。“我认为这是因为大家都在平仓。”

ETFSecurities分析师ETFSecurities则表示：“进入明年，黄金市场可能有些下行风险，因为投资者们还没有专注在可能的进一步升息上，无法稳定下来。”

在美联储升息决定之前，12月15日结束当周Comex期金净空头头寸创下纪录，而盛宝银行(SaxoBAnk)商品研究主管OleHansen表示，在过去几个交易日中，空头头寸在被逐渐减少。

荷兰银行(ABNAmro)GEorgetteBoele指出：“临近年底时，流动性变小，而人们开始结束交易。”Boele认为：“金价可能没有跌向此前人们预计的低点，因此交易员们会结束今年的交易，明年继续。”

美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国三季度实际GDP终值年化季率增长2.0%，预期增长1.9%，第二季增长3.9%。但周二美元指数有所下跌，投资者们选择获利了结。

而据CME最新的联储利率观察（FedWatchTool)工具显示，明年3月份美联储加息25个基点的概率为50.3%，而在6月份时这个概率为45.5%，这表明目前市场依然预期美联储将温和加息。

CMCMarkets市场策略主管切辛斯基（ColinCieszynski）表示：“总体而言，黄金市场在触底中，而市场将进入节日季。金价开始触及震荡区域的上限，但在股市上涨的情况下，避险需求有所减少。”

截至周二，全球最大黄金上市交易基金SPDRGOLDTrust持仓量较前一个交易日保持不变，为645.94吨。

黄金空头已显露疲态

自从上周美联储正式升息以来，黄金市场就处在比较大的波动状态中，本周一一度突破1080美元/盎司水平，周二金价有所下跌，但维持住了1070美元/盎司水平。

从黄金期权市场的卖权和买权比率来看，SPDR黄金ETF(GLD)在本周的卖权/买权触及2008年以来的最低水平。

这表明了投资者们对黄金的看空开始耗尽。

此外，黄金买权和卖权的未平仓交易数业都有下降，这则受到了期权即将到期的影响。自10月中旬以来，黄金的看多期权基本没有什么变化，而在此期间，看空期权的数量则有下降。

盛宝银行(SaxoBank)商品研究主管OleHansen指出，在升息决定之前，12月15日结束当周，期金市场的净空头头寸创下纪录，但在升息真正到来之后，空头头寸被逐渐减少。

此外，Hansen还指出，黄金ETF也带来了一些支撑。

SPDR黄金ETF的持有量在上周五增长近3%，当周总持有量增加近13吨，这是1月30日以来最大的单周流入量，而此前该ETF已经连续7周流出。

Hansen称，在期货市场空头回补和ETF新买盘的双重推动下，金价出现了回升，技术面也有所改善，如果上行能突破1082美元/盎司的阻力水平，那么将上行至1100美元/盎司的关键水平。