黄金需求减弱 金银价格回落

市场回顾：

日本央行会议纪要预估日本通胀水平可能继续徘徊在零水平附近，美国通胀水平也未出现明显走强，金银抗通胀需求降至冰点。伦敦金由1075跌落至1069，伦敦银于14.25-14.33区间内整理。

基本面分析：

金银是抵抗通胀的良好工具，对资产起到良好的保值功能。日本央行11月会议纪要提到日本CPI为零，现阶段可能继续在零水平徘徊。通胀水平疲软，金银保值需求降温。此外，美国11月核心PCE物价指数年率录得1.3%，连续4个月都保持着1.3%增长率，未出现明显突破，美国低通胀或有所缓和，但通胀回升至2%的长期目标仍存在距离。鑫汇宝分析，全球主要经济体在积极应对低通胀，通胀水平增长力度也未出现明显改善，目前就金银对抗通胀的保值需求的必要性转弱。

瑞士的黄金进口量呈现减少趋势。瑞士联邦海关数据显示，11月瑞士的黄金进口量从10月的173.7吨下滑至170.3吨，为6月以来最低水平。鑫汇宝分析，若瑞士的黄金进口量减少是黄金市场一个个案，其对黄金市场影响较小；如果黄金进口量减少不止是瑞士一国的现象，其暗含黄金市场需求量呈现下降，将不利于金银价格上行，至于真正的实际情况，需要进一步关注其他各国的黄金进出口数据。

全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上一日减少25.2吨，当前持仓量为9962.97吨。全球最大黄金ETF-SPDR的黄金持仓量维持在645.93吨。鑫汇宝分析，基金过节情绪浓厚，采取减持或者减少操作来平稳度过圣诞节。

技术面分析：

图1.伦敦金1小时K线图

伦敦金日K线跌幅扩大，由1075跌落至1069,但均线显示偏多走势，5日均线依次上穿10日、20日均线；MACD双线零轴下方窄口上行，绿柱长度较弱，空头市场中，多头力量增强；KDJ三线冲高至60后，上行走势趋缓，短线偏多，但持续性有待观察。从1小时走势图上观察，伦敦银下探至1068后开始连续性反弹，回升至1074。鑫汇宝认为，圣诞节降至，交易时间缩短，伦敦金波动幅度将有限，交易上逢高沽空为主。

图2.伦敦银1小时K线图

伦敦银日K线收扁体小阳线，5日均线上穿10日、20日均线后，10日均线掉头上行趋近20日均线，伦敦银走势偏多；MACD双线扩口上行，绿柱长度拉长，空方市场中多头力量进一步走强；KDJ三线于70附近走势趋缓，短期上冲力度有限，近两日伦敦银呈现上涨但涨幅较小正体现了这一点。从1小时走势图观察，伦敦银在14.25附近横盘随后于凌晨开启上涨模式，冲高至14.32，今日上午伦敦银小时K线实体部分收窄，上冲力度有所减弱。鑫汇宝分析，伦敦银逢高沽空为宜，但幅度有限。

投资策略：

伦敦金：运行于1067-1076区间内，逢高沽空。在1076附近入场空单，目标位1070，止损位1078。

压力位：1085，1089

支撑位：1063，1055

伦敦银：14.21-14.35区间内运行，逢高沽空。在14.35附近轻仓入场空单，目标位14.21，止损位14.42。

压力位：14.42，14.56

支撑位：14.11，14.03

温馨提示：

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