2%的通胀似遥不可及 德拉基新年难做好梦

欧洲央行2016年可能连续四年无法达到通胀目标，欧银官员正陷入关于主要数据的争论当中。

欧银官员坚称，正努力将每年的价格增长维持在2%左右。然而眼下，持续性的经济疲软，劳动年龄人口下降和能源价格下跌等因素，可能会使通胀在2017年年底之前都不会回归到2%。

虽然许多机构和学者认为在目前全球通缩的情况下设定通胀的目标不切实际，但欧洲央行没有表现出任何重新考虑政策的迹象。相反的，欧银自行长德拉基(MarioDraghi)以下都在暗示新一轮经济刺激的可能。

分析人士认为：作为一个公共机构，欧洲央行非常珍惜其自身信誉，所以政策不太可能改变。因此，在目前低油价的情况下，政策还是会主要关注通胀，而且有可能出现政府应对机制的突然变化。

通胀升幅迟缓

12月份的数据显示，欧元区整体通胀率在0.4%，高于11月的0.2%。虽然官方预测未来几个月通胀会缓慢上升，但未来油价继续下跌的前景，仍可能让预测蒙上一层阴影。

12月3号欧银对2016年的平均通胀率的预测为1%，巴克莱和野村等机构的分析师认为，平均通胀率应该只在0.5%左右。在3月份之前欧银不会发布新的预测。

核心通胀是欧银了解真实价格变化的一个方式，德拉基在11月12日提到了核心通胀，并且在接下来一个月推出至少3600亿欧元的资产购买计划。

11月的核心通胀是在0.9%，12月的核心通胀可能会达到1%。周一(1月4日)和周三(1月6日)的时候Markit会分别公布各国的制造业和服务业经理人采购指数，周四(1月7日)的时候欧洲统计局会公布失业报告和欧洲委员会的经济信心指数。

央行应变

欧银之外的其他央行已经在政策框架之内进行了应变。新西兰央行在12月降息以刺激价格，但有经济学家称，对于欧洲央行而言，推出更多的宽松措施面临的阻力要比其他央行更多。

瑞典央行已经宽松了政策以刺激通胀。但德拉基坚持欧银将通胀目标定在2%。他承认要达到这一目标，需要在目前1.5万亿的宽松政策基础上增加更多政策。

有经济学家称德拉基可能会继续发行货币以刺激通胀。专家称：“如果欧银修改自己的目标，后果是非常危险的。央行的信誉来自于其对目标的长时间的坚持。”