避险情绪回落 金价1088支撑临挑战

国际现货黄金周二（1月12日）美市盘中冲高动能继续衰退，短线扩大跌幅，在下穿1090初步支撑后进一步跌破1088支撑位，最低一度触及1083.50美元/盎司，刷新1月6日以来低点。日内并无重磅经济数据出炉，不过随着人民币的逆势反弹和股市的回稳，避险情绪回落使导致金价难以复制上周大幅拉升行情的主要原因。此外，原油价格日内短暂反弹后再度下跌，跌破30美元/桶关口已经非常现实，而美元重启涨势也令黄金暂时承压。

金价目前仍然处于来回波动的趋势，没有明显走单边的行情。仍然需要关注市场更多的资讯。美联储（FED）启动加息周期，耶伦称加息路径将取决于经济数据，CME监察3月加息的机会维持45%，如果机会增加将利空金银。

原油价格最近主要受到环球股市表现不佳的影响，加上产量过剩问题一直没有得到改善，虽然周二中国股市开始企稳，守住3000点大关，同时美股今日全线高开，但油价并未受到显著提振，看来市场的悲观情绪仍然高涨，多头需要基本面出现明显改观才会大举入场。投资者应密切关注北京时间周三即将公布的美国石油学会（API）和美国能源信息署（EIA）库存数据。

A股打响3000攻坚战外资两天净流出逾10亿

在经历了周一的千股跌停之后，中国股市又一次站在了3000点关口面前，周二A股终于苦苦守住了3000点关口。年内迄今，A股暴跌势头如此迅猛，短期来看已然超跌，继昨天撤退之后，外资今天借道沪股通持续出逃，两天流出逾10亿元。

周二早盘，沪深两市双双高开，沪指开盘后大幅拉升涨近1%，随后迅速跳水失守3000点关口，盘中虽有券商、保险等金融股护盘，但仍在3000点周围展开震荡。临近午盘沪指收复3000，顽强收红。午后开盘，创业板午后一路震荡走高，最高涨幅逾3%；沪指呈震荡走势，盘中小幅下挫险失3000点，哪知盘尾再次翻绿，后终以守住3000点告终。盘面上，互联网、券商板块涨幅靠前，两市共46股涨停。

央妈“连出两道奇兵”离岸人民币空头遭“立体打击

短线来看，人民币走势和中国经济增速放缓担忧仍是左右市场风险情绪的重要标杆。继昨日大幅回升之后，离岸人民币兑美元周二（1月12日）继续强势表现。市场分析人士指出，中国央行（PBOC）在香港离岸市场对人民币空头进行了“立体打击”，不仅抹平了离岸人民币与在岸市场的价差，而且推高了离岸人民币的拆借利率。

香港市场中，离岸人民币兑美元一度上涨0.7%，短暂抹平了与在岸市场的价差，而上周离岸人民币汇率的折价幅度曾创下2.9%的纪录最高水平。

同时，香港人民币隔夜银行间同业拆借利率（Hibor）飙升53个百分点至66.82%，较周一创下的前纪录水平又涨了四倍多。不超过1年期的各种期限Hibor都创下纪录涨幅，升至前所未有的高位。

渣打（StandardCharteredPlc）驻香港外汇策略师张敬勤表示，资金吃紧使得在境外做空人民币变得非常昂贵。考虑到央行近期采取的打压行动，短期内离岸与在岸人民币价差仍将保持狭小，但由于贬值压力仍然存在，这一价差可能会再次扩大。

中国央行的意图已经显露无疑，通过拆借利率来提升做空人民币的交易成本，同时在离岸市场中干预汇率，令两岸利差收窄，让投机者“知难而退”。

同时，中国监管层还加强了口头干预。中国中央财经领导小组副主任韩俊周一在纽约新闻发布会上称，做空人民币将会失败，对于人民币将大幅贬值的判断是荒谬的，因为决策者决心确保汇率稳定。

此外，人民币中间价连续第三个交易日上调，显示出央行稳定中间价的决心。法国兴业银行（SocieteGenerale）驻新加坡的策略师JasonDaw指出，“稳定的中间价可以帮助缓和境内外价差的扩大。然而，只要贬值预期保持不变，或者套利机会受抑，那么这一价差应该就会倾向于扩大。”

已然惨跌不止！一因素恐令油价"雪上加霜"

美元走强正在加剧油市的跌势。自年初以来油价下跌加快，市场将此主要归咎于中国股市动荡和经济增长趋缓，但交易商和分析师称，美元强势已经成为另外一个导致油价偏空的重要因素。

自2014年中期以来，美元指数已经上涨超过20%，因美国经济相对强劲，吸引了其他地区的投资者。去年12月，美联储10年来首次升息，而且未来还可能继续升息，料将继续支撑美元上涨。

由于石油以美元计价，美元走强使石油对于使用其他货币的国家而言更加昂贵，因此可能打击石油需求。

“毫无疑问，美元是推低油价的一个关键因素。”贸易公司StrongPetroleum原油主管OysteinBerentsen表示。虽然他说导致价格崩跌的原因很多，“根本的原因是产量过剩。”

自2014年中以来，原油期货价格已经跌去逾70%，全球产能的猛增导致每天都出现数十万桶的供过于求，由此造成的巨大供应过剩让全球各地的存储设施都不堪重负。

原油价格今年开年以来的累计跌幅接近20%，分析师纷纷下调对2016年油价的预期，而交易商则押注油价还会下跌。油价如果无法回稳，恐将进一步拖累黄金价格，因金价与油价的关系存在着极强的正相关性。

黄金下穿1090支撑短线关注1080

瑞讯银行（SwissquoteBank）在报告中称，目前小时图形初步支撑位于1080，强支撑区域位于1046（2015年12月3日低点）至关键支撑1044（2015年2月5日低点）区间。上方阻力位于1112（1月8日高点），稍远阻力位于1130水平。

长线看来，主要趋势（见下降通道）继续倾向于看空。尽管目前为止1132（2014年11月7日低点）的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情并未只是暂时反弹。同时主要支撑位于1045（2010年2月5日低点）。

后市展望：100日均线形成强大阻力避险需求衰退恐终结金价近期涨势

虽然上周非农就业数据表现良好，不过目前部分美联储官员认为加息仍需要观看更多的数据，并考虑全球环境因素，加息的情绪暂时得到舒缓。另外在全球股市整体表现依然不佳的情况下，部分避险资金流入金市，为金价提供了一定支撑。不过在经历了一周的快速上涨之后，本周开盘到现在金价却经历了两个交易日的下跌，在目前市场整个的宏观状况有所改观的时候，促使金价快速上涨的动能正在减退。在中国A股结束暴跌，人民币的贬值随着央行的干预告一段落，美国的非农数据和LMCI数据标签强劲的背景下，市场对于全球宏观经济运行的担忧情绪减退，金价的涨势可能会告一段落。

展望人民币未来走势，人民币走势或仍面临反复。澳新银行（ANZ）驻新加坡的资深外汇策略师KhoonGoh称。“鉴于通缩风险和中美政策的分歧，人民币仍有走低的压力。但是，中国暂时不想容忍人民币汇率进一步大幅变动。”人民币稳定有助于降低市场避险需求，或令金价上升空间受限。

知名外汇交易商FXTM的研究分析师LukmanOtunuga在周一的报告中写道，尽管最近金价上涨，但宏观基本面还是看空的。12月美国非农就业报告增加了美联储在本个季度内再次加息的可能性。价格走高给空头提供了一个做空这种不提供利息的金属的好机会。

LukmanOtunuga指出，“如果美元升值促使看空人士参与进来，从而推动黄金价格朝着每盎司1090美元的方向回落，那么这种由于市场情绪得到抚慰而出现的上涨走势可能会在每盎司1120美元的下方陷入停滞状态。”

三菱（Mitsubishi）策略师JonathanButler表示：“出现了一些空头增长，黄金市场在100日均线也就是1109美元/盎司遇到了一些阻力水平。”

Butler还认为：“今年上半年会比较困难，6月美联储可能会升息，美元会走强，尤其如果欧洲和日本进一步宽松政策的话。”

法兴银行（SocieteGenerale）分析师RobinBhar表示：“美联储进一步加息将对黄金市场是不利的。”

根据ISABullion日内更新的报告显示，黄金下跌，我们预测黄金整体波动将会上升。若金价跌破1090支撑，则将陷入前期整固区间。上行方面，若金价突破1110美元/盎司，我们将考虑买入黄金。