全球负利率支撑 黄金振幅加大延续涨势

国际现货黄金周二(2月2日)美市盘中大幅拉升，几乎抹平全部日内跌幅，并一度触及1130.60美元/盎司，刷新了去年11月3日以来新高。全球主要国家制造业疲软，尤其是中国，强化全球经济增长放缓担忧，刺激黄金避险需求。此外金价也继续受益于全球负利率环境，大部分央行采取负利率刺激经济。此外，美联储副主席费希尔鸽派讲话也打压今年加息预期，支持金价反弹走高。金价短线即使开启回调，但跌势有限，金价短线仍在1120附近存在强力支撑。虽然亚太股市周二企稳反弹，但原油今日再度重挫，拖累欧美股市全线走低，金融市场的波动加剧将有效支撑金价走势，黄金正在试图构建大型底部。

在金价的持续走高中，期金市场的持仓也显现出了持续改善的状态，黄金的上行潜力也正在一步一步的被市场投资者挖掘。在1月金价的大幅上涨中，Comex期金市场的持仓改善也表明了市场情绪的转变。

周二走势表述：

国际现货黄金周二(2月2日)亚市早盘开于1128.40美元/盎司后一路小幅下跌，空方占优，此后多方有所反弹并横盘调整。欧市先抑后扬，向上动能逐步加大，走出一段逼空行情，在录得日内新高1130.60美元/盎司后掉头向下，半小时线出现断崖式下跌。美市短暂延续跌势，录得日内低点1122.80美元/盎司后多方展开反攻，大幅上涨并抹平日内跌幅，后涨势趋缓收于1128.60美元/盎司的高位区域。

国际现货黄金周二亚市早盘开于1128.40美元/盎司，最高触及1130.60美元/盎司，最低下探1122.80美元/盎司，收于1128.60美元/盎司，上涨10.20美元，涨幅为0.02%。

基本面利好因素：

1.经济复苏缓慢加息预期回落美元多头头寸骤降至3个月低位。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，投资者连续第五周减持美元多头押注，美元净多头头寸降至10月底以来最低水平。分析师称，最近的美国数据疲弱，令市场更加意识到美联储需要缓慢地行动，这加剧美元的疲态。周一数据显示中国制造业活动以近三年半以来最快速度萎缩。

2.美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，美国1月制造业连续第四个月萎缩，但放缓速度低于12月，而就业分项指数降至六年半低位。1月制造业采购经理人指数(PMI)为48.2，略高于预估的48.1，12月为48.0。指数低于50意味着制造业活动萎缩，ISM数据经常被用来观察美国整体经济形势。德银首席经济学家LaVorgna表示，美国1月ISM就业指数疲软暗示制造业放缓可能对美国劳动力市场产生溢出风险。

3.美国商务部(DOC)周一公布，美国12月建筑支出增加1.0%，至1.117万亿美元，预估为上升0.6%。11月建筑支出修订后为下降0.6%，前值为下降0.4%。路透点评美国12月营建支出数据称，美国12月营建支出月率仅微幅上涨0.1%，主要是因为非居民建筑录得自2013年以来的最大降幅；这暗示美国第四季度实际GDP增速预期或将被小幅下修。上周五公布的美国第四季度实际GDP年化季率初值为0.7%。

基本面利空因素：

1.周二油价盘中国际油价持续下滑，延续欧洲时段的跌势，虽然俄罗斯可能与石油输出国组织(OPEC)举行会谈提供了一些支撑，但对能源消费大国中国的担忧和供应增加都打压市场。

2.根据美国劳工部(DOL)上周四公布的数据显示，美国1月23日当周季调后初请失业金人数减少1.6万至27.8万，预期28.1万，前值修正为29.4万。华尔街日报评论称，美国当周初请人数有所下滑且降幅大于预期，该数据已持续保持在30万关口下方，意味着在经济增长驱动下美国劳动力市场逐渐呈现持续强劲增长的迹象。

后市展望

1.Kitco上周五（1月29日）发布的每周黄金调查显示，81%散户连续第二周看多黄金，大多数专业人士也认为黄金在短期内仍有上涨空间。在参与在线调查的994散户中，810人或81%认为本周黄金仍看涨，这一比例与上周相同；112人或11%看跌；72人或7%保持中立。在针对专业人士的调查中，接触了34人，有17人回复，其中10人或58%认为下周价格更高；4人或24%认为价格会走低；而3人或18%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.盛宝银行(SaxoBank)大宗商品研究主管OleHansen指出，今年以来金价的强劲表现吸引了新的买盘兴趣。在12月29日期金市场的空头头寸创下纪录之后，此后四周期金市场多头头寸持续增加，目前涨至3个月最高水平。

3.花旗银行（Citi）研究部在周二（2月2日）发布的报告中称，2016年迄今，黄金已经是表现最好的资产之一，但问题是能持续多久？花旗银行曾在去年上半年预测金价将涨至1080美元/盎司。花旗称今年第一季度金价要突破1200美元/盎司的关键价位时很难见到的。

4.INTLFCStone在周二（2月2日）发布的报告中称，疲弱的经济数据催生了央行的宽松意愿“宽松政策这副灵丹妙药将会伴随我们一段时间”并推动了对黄金的前景展望。这已经帮助黄金创了三月的新高。

5.道明证券（TDSecurities）周二（2月2日）发布的报告中称，最近疲软的美国经济数据已经让交易员们相信对美联储大幅加息的可能性很小，因此而助力黄金大涨。道明称“美联储今年不会激进加息是很有说服力的前瞻，这对美元是打击，美元的走软也是黄金在日本宣布负利率之后没有大幅上涨的关键因素。”

6.德国商业银行（Commerzbank）在周二（2月2日）发布的报告中称，尽管金价目前在200日均线下滞涨，但黄金ETF仍持续流入。自今年年初以来，黄金ETF持仓已增加了67.5吨。

7.瑞讯银行(SwissquoteBank)在报告中写道，黄金短线保持上涨动能。金价小时图形阻力位于1191(2015年10月15日高点)。小时图形关键支撑位于1046(2015年12月3日低点)。短线技术结构表示金价将进一步上涨。长线看来，主要趋势(见下降通道)继续倾向于看空。尽管目前为止1132(2014年11月7日低点)的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情并未只是暂时反弹。同时主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。