市场情绪低迷 黄金多头意气风发欲破前高？

周三(2月24日)欧洲时段盘中，现货黄金延续昨日涨势，主要因为亚太股市主要股指收跌，欧洲股市也开盘全线下跌，黄金的避险属性再度发挥功效。另外，原油依然保持跌势，间接刺激了黄金买盘需求。黄金目前反弹至1230下方，日线保持温和反弹态势，短线冲高动能将不及昨日强劲，但多头仍占领上风。

市场情绪再度陷入低迷 黄金短线避险难以退潮

周三亚洲时段市场情绪仍然谨慎，主要股指收跌。日经225收盘下跌0.85%，报15915.79，韩国首尔综指收盘下跌0.15%，报1234.4，台湾股市收盘下跌0.6%，报8282.86，澳洲股指S&P/ASX200指数收盘下跌2.10%，报4875.00。

在亚太股市收跌后，欧洲股市开盘也未能幸免。德国DAX指数2月24日开盘下跌12.77点，跌幅0.14%，报9416.77点；英国富时100指数2月24日开盘下跌9.31点，跌幅0.16%，报5962.31点；法国CAC40指数2月24日开盘下跌9.92点，跌幅0.23%，报4238.42点；西班牙IBEX35指数2月24日开盘下跌17.10点，跌幅0.21%，报8267.60点；意大利富时指数2月24日（周三）开盘下跌11.46点，跌幅0.07%，报17163.46点。

现货黄金尽管在亚太时段从4小时图三角形上轨受阻回落，不过由于风险厌恶情绪持续，在欧洲时段黄金重新上行。金价目前交投在1230下方。

原油价格亚市继续承压，在欧洲时段，美油一度跌破31美元/桶关口，日内跌幅逾1%。昨天沙特阿拉伯原油部长坦言不减产，伊朗官员则表示冻结产量是一个笑话，受此影响，原油价格大幅回落。日内关注美国上周EIA能源库存变化，分析人士预计原油库存可能会增加90万桶。早盘公布的美国上周API原油库存大幅增加710万桶。若EIA原油库存超预期，则原油可能会继续大幅回落。

近两天原油价格与市场情绪保持密切相关，油涨则股市上涨，油跌则股市下跌。日内重要数据不多，可关注一些美联储官员的讲话，可能会影响美元走势。

期金多头/空头头寸比率涨至10月以来最高

今年以来，随着贵金属价格的持续回升，期货市场的黄金和白银多头头寸也都一直处在增长的状态中。

数据显示，2月16日结束当周，期金市场多头头寸和空头头寸之间的比率上涨至2.9，是去年10月以来的最高水平。

不过该比率的20年均值则高达20。

期银市场上，这一比率过去10年的均值为10，而自2013年以来的均值则为5。

本周一，银价近2周以来第一次跌破15美元/盎司水平，受此影响金价/银价达到了7年高点超过80。通常而言，由于银价波动更大，这一比率在高水平意味着金银价格的走低。

黄金ETF流入强劲 抵消实物需求疲软

随着越来越多的人预期身为美联储主席的耶伦(JannetYellen)不会如她早先预计的那样今年进一步上调利率，黄金价格本月大幅上涨，自2013年以来首次接近重返牛市。借贷成本低于预期的可能性，再加上股市和汇市走软，令黄金的保值吸引力重放光芒。

今年以来，黄金ETF的表现非常强劲，SPDR黄金ETF今年至今的净流入量已经超过了去年全年的流出量，而ETF的需求也抵消了亚洲地区疲软的实物需求。

印度市场的金价贴水达到了50美元/盎司的创纪录水平，而中国市场也出现了1美元/盎司的贴水，表明需求疲软。

汇丰银行(HSBC)分析师JamesSteel表示：“黄金市场维持住1200美元/盎司上方水平，这是令人刮目相看的，金价越长时间维持在这一水平上方，其底部就越坚固。”

Steel称：“只要黄金ETF需求维持住，那么我们预计金价的上涨也将持续。”

技术面上，MKS交易员JasonCerisola表示，金价将会测试近期高点的1240水平，此后更可能测试1260美元/盎司的一年高点。另外，今年以来美联储加息预期的减弱也是黄金市场受到持续推动的一大原因。

在连续三年对黄金退避三舍之后，投资者眼下蜂拥而至。数据显示，今年2月流入黄金交易所交易产品(ETP)的资金有望创下2011年以来的月度新高。

德国商业银行(Commerzbank)周一发布的报告中称，上周末前，世界最大的黄金ETF持仓大举增加。追踪商品市场价格的黄金ETF在股市交易并储存黄金以支撑其股价，但相反地如果投资者退出ETF，就会卖出黄金。周一黄金ETF增仓达25.4吨，这是自2011年10月以来但是增幅最大的。

福四通(INTLFCSton)商品顾问EdwardMeir也指出，世界最大的黄金ETF，SPDRGold的黄金持仓周一增加了2.71%至732.96吨，上周四的持仓为713.63吨，这表明金价继续在一个健康和持续的基础上运行。

最准预测分析师：黄金仰仗避险能涨到1400

今年以来黄金市场的表现非常强劲，而近几年对金价预测非常准确的华侨银行(OCBC)经济学家BarnabasGan更是认为，在避险需求增加的情况下，金价甚至能够涨到1400美元/盎司。

Gan认为，本季度金价将维持在1200美元/盎司上方水平。

此前Gan曾经预计今年年底金价将跌至950美元/盎司，但此后他上调了这一预期，，认为今年年底金价将在1000至1150美元/盎司间。

Gan表示：“黄金的表现很大程度上是因为股市疲软推动避险需求。如果避险需求在全球经济增长面临困难时占据主导地位，那么金价将能够上涨至1400美元/盎司的水平。”

上一次金价在1400美元/盎司上方水平时，还是2013年。

Gan称：“在全球股市疲软，油价低迷而风险需求大增的情况下，黄金成为了孤胆英雄，挺身而出成为人们的避险选择。”

Gan认为，年底金价究竟会到什么程度，主要还是看美联储最终加息几次。如果加息三次，那么金价将在1000美元/盎司，加息一次则在1150美元/盎司。

后市分析：黄金或震荡走高上方关注1235/40

黄金目前反弹至1230下方，日线保持温和反弹态势，短线冲高动能将不及昨日强劲，但多头仍占领上风。

周线图，上周黄金收取一根长下影线的中阴，本周开开盘后呈现宽幅震荡走势，本周国际黄金价格最低到达1202一线，MACD指标金叉运行，黄金的价格依旧处于多头强势格局中，大涨后，短期面临回落调整期。

日线图呈现一根中阳，黄金价格表现震荡指标MACD快慢线金叉缩量明显，下方本交易日金价需先关注1202附近支撑，上方关注1240压制作用。

4小图来看，MACD指标金叉运行，预计现货金有望继续震荡为主，多头恐乍暖还寒，上方先关注布林带上轨1235及1240压制作用。

海外知名技术分析机构FXEmpire周三(2月24日)在报告中表示，周二金价有所回升，1200美元/盎司继续提供着支撑。

该机构表示，金价在更长期的时间内最终会上升至1260美元/盎司，因此依然是买家。金价回落将继续提供买盘机会，因市场看涨趋势强劲，目前依然不应卖盘，金价最终能够突破1260美元/盎司水平，将继续走高。