黃金的保值功能

目前全球黃金總存量只有16萬多噸，每年僅以2%的速度緩慢遞增，但黃金投資的熱度卻急速升溫。從2009年開始，黃金ETF、黃金開采相關上市公司甚至實物黃金等，都成了華爾街對沖基金經理的“新寵”。對沖大師保羅·都鐸·瓊斯在2009年10月致投資者的信中說，“在我們看來，黃金的價格應該上漲，因為相對於流通貨幣，黃金的稀缺性在不斷上升。”瓊斯還在2009年第四季度大幅增持美國最大的金礦生產商紐曼礦業公司，增持幅度達4倍左右。

黃金需求增長主要是投資需求的推動，2011年第三季度，全球黃金總需求量達到1053.9噸，比2010年同期增長6%，價值總額577億美元，創季度新高。其中全球黃金投資需求達到468.1噸，同比增長33%，價值總額256億美元，創曆史新高，與2010年同期的139億美元相比幾乎增長一倍。世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪表示，通脹加劇，美國主權信用評級下調，歐債危機惡化，加上眾多投資資產表現平平，這些因素促使投資者增加黃金持有量，以保護自己的財富。

物以稀為貴，黃金市場緊張的供求關係，決定了它具有對抗通貨膨脹的長期保值功能。過去的四個世紀，隨著全球貨幣大幅度貶值，黃金的購買力有增無減。著名的經濟學家凱恩斯指出，黃金作為最後的衛兵和緊急需要時的儲備金，沒有任何其他東西可以取代它。這句話點出了黃金能有效抵禦通貨膨脹帶來的幣值變動和物價上漲的影響。