國債期貨主要投資模式

一，套期保值以及久期調整，這將是組織大家的首要參加模式，除了對債券持倉進行套保外，還能夠對債券發行承銷進行套保。

二，方向性買賣，能夠作為現券投資的代替，具有能夠便利做空、資金占用少、費率低、流動性好的優勢，但因為存在高杠杆，因此適合危險偏好較高的人。

三，期限利差買賣以及信譽利差買賣，分別是對國債期限利差和信譽品相對國債的信譽利差進行投機買賣。例如，預期國債收益率曲線行將峻峭化，能夠買入3年期 國債，一起賣出國債期貨（久期現在挨近7年）；預期公司債與國債信譽利差行將收窄，能夠買入公司債，一起賣出國債期貨。

四，期現套利交易（基差交易），這是市場最感興趣的業務形式，首要分為買入基差買賣和賣出基差買賣，需求留意的是，與股指期貨期現套利不一樣，國債期貨期現套利基差不是簡略的線性函數，其間隱含了利率期權價值，這在定價時需求予以考慮。

五，跨期計算套利，即進行不一樣期限國債期貨產品之間的跨期買賣，可選用程序化買賣完結，此種形式在股指期貨買賣商場現已被廣泛選用，並且競爭十分劇烈。跨期套利也會晤對近期產品到期不收斂疑問，到時能夠考慮展期或者期轉現。

六，跨種類計算套利，現在可行的策略為國債期貨與利率交換進行計算套利買賣，例如當交換報價相對偏低時，能夠經過買入交換（付固收浮）的一起做多國債期貨 來確定種類利差。但需求留意的是，和前麵的期限利差、信譽利差買賣相似，因為不存在製度上確保的收斂機制，因此也許期貨到期時，出資組合依然浮虧，麵對被 逼展期或者止損。

七，做市買賣，國債期貨推出為現貨及現貨延期交易對沖存貨危險供給了十分便利的對沖東西，有利於進步現貨及現貨延期交易報價的積極性，添加其接受才能，減小雙方報價點差，這也 意味著到時商場（特別是利率品）流動性將非常好，報價透明度也將更高，估計固定收益有關的做市事務將隨著國債期貨推出而蓬勃發展。