套期保值與風險對沖的區別

1、概念

套保叫做套期保值，一般是企業做的。能夠實現實物交割買賣的現貨是套期保值的對象，盡管“頭寸”可以利用期貨市場“對沖”平倉，但在現貨市場采購或銷售的還是和期貨市場數量、月份相當，相同或相近品種的現貨。套期保值的風險對沖指的是期貨市場與現貨市場的正負價差相抵，以求將采購成本或者銷售利潤的價格鎖定在上漲或下跌之先。

風險對沖（hedge），金融學上指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向甚麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

2、區別

期貨市場的套利交易不屬於套期保值。跨期套利(同一交易所內同一品種、不同月份的期貨合約)、跨市套利(在不同交易所進行的套取市場間價差的交易)、跨品種套利(套取相互關聯商品的價差)統統不接觸現貨，沒有現貨物權轉移的交易過程，不屬於套期保值的範疇，不能和套期保值混為一談。即凡是無法按照套期保值三相同原則（套期保值操作三相同原則，即品種相同或相似、數量相同或相當、月份相同或相近）運作的期貨交易，盡管可以實現風險對沖，但都不是套期保值，這是區別套期保值和非套期保值的唯一標準，也是決策層、經營者用於衡量是否為套期保值的最簡便易行的方法。