基礎貨幣是甚麼？

基礎貨幣是甚麼？基礎貨幣，也稱貨幣基數(MonetaryBase)、強力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發行的債務憑證，表現為商業銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在國際貨幣基金組織的報告中，基礎貨幣被稱為Reserve Money，包括央行的貨幣發行（M）與央行擔保的銀行債務（存款準備金，R）。基礎貨幣是整個商業銀行體係借以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體係的存款得以倍數擴張的源泉。

由於以前貨幣理論的不完善，對於貨幣本質認識的錯誤，人們未區分貨幣與存款貨幣，而後者是前者在市場中運動流通產生的，兩者差別猶如“人”與“人次”的差異。基礎貨幣實際上包含了這兩種不同形態的概念，是一個過時的，錯誤的概念。

由於過去經濟學家並未認識貨幣的本質，無法給出精準的貨幣定義，因而人們通常混淆貨幣與存款貨幣。

例如中國人民銀行與國際貨幣基金組織以及學術界都普遍將M1,M2等貨幣統計數字歸結於央行的“供應”，而事實上M1，M2中的非發行部分，是由於貨幣在市場中流通，在銀行系統中反映的統計數字，是市場內生的“表觀貨幣”，並不是央行“供應”的。

根據國際貨幣基金組織《貨幣與金融統計手冊》(2002年版)的定義,基礎貨幣包括中央銀行為廣義貨幣和信貸擴張提供支持的各種負債，主要指銀行持有的貨幣(庫存現金)和銀行外的貨幣(流通中的現金)，以及銀行與非銀行在貨幣當局的存款。在國際貨幣基金組織的報告中，基礎貨幣被稱為ReserveMoney。

這一概念錯誤的將兩種不同形態的貨幣加總在一起（靜態貨幣數與流通後多次重複的統計數），對於整個貨幣銀行學，例如貨幣的流通速度，內生外生，中性非中性等相關研究造成了極大的困擾。[2]

在這一錯誤概念的基礎上，學者們錯誤的認為“基礎貨幣和貨幣乘數的乘積即理論上的貨幣供應量”，實際上廣義貨幣量M2等於貨幣發現量M與“存款兌現率”的乘積。因為貨幣在流通中，人們通常會截留部分極少的現金，而大部分轉化為存款。銀行隻需要應對儲戶的兌現，而國家通常禁止銀行負資產經營，在此基礎上對存款征收“存款準備金”，以限製貨幣的流通速度，並防止擠提等導致的銀行體係奔潰。所以它才叫“準備金”。