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分級基金下折是甚麼意思?會虧錢嗎?


作者:管理員 來源:鑫匯寶2017-06-27 【字體:

分級基金下折是甚麼意思?分級基金為甚麼會下折?基金下折會虧錢嗎?針對網友們關注的相關問題,鑫匯寶小編為您簡單介紹分級基金下折相關知識。

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分級基金下折是甚麼意思?會虧錢嗎?.jpg

所謂分級基金下折,是指當分級基金B份額的淨值下跌到某個價格(比如0.25元)時,為了保護A份額持有人利益,基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算,折算完成後,A份額和B份額的淨值重新回歸初始淨值1元,A份額持有人將獲得母基份額,B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。下折時母基金、A份額、B份額的折算如下:

B份額淨值歸1,份額減少。如1000份淨值為0.25元的B份額,折算後成為250份淨值為1元的B份額。值得注意的是,折算是按照B份額的淨值結算,而非交易價格。實際過程中B份額的交易價格往往高於淨值,引發投資者更大的損失。

A份額折算為與B份額相等的份額,剩餘的份額折算成淨值為1元的母基金。如1000份A份額,折算後成為250份A份額,其餘750份將按淨值轉換為母基金。實際過程中A份額的交易價格往往在0.8元附近,故通常在預計觸發下折時買A份額將獲得不錯收益。(注:當市場在大部分標的都處於跌停情況時,也就是極端缺乏流通性時買入A份額套利也可能會遭受損失)。

母基金淨值歸1,份額減少。如1000份淨值為0.65元的母基金,折算為650份淨值為1元的母基金。

以招商中證煤炭等權指數分級為例,截至7月8日(T-1日)收盤,煤炭B參考淨值為0.245元,觸發下折。在臨近下折時,B份額的淨值杠杆在4倍左右,價格杠杆在3倍左右,高杠杆會吸引投機人士出高價搏反彈。

雖然B份額因杠杆作用在牛市中一度所向披靡,創造了巨大的財富效應。但杠杆是把“雙刃劍”,一旦市場變臉,下跌之快往往令人猝不及防,特別是在有漲跌幅限製的A股市場,投資者一旦滿倉B份額,往往會因“跌停堵路”無法及時止損,隻能任人宰割。




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