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作者:管理員 來源:鑫匯寶2017-08-24 【字體:大中小】
因此,可以說黃金可以作為價值永恒的代表。這一意義最明顯的體現即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值--紙幣等會因通脹而貶值,而黃金確不會。
用黃金和它的衍生品對沖通脹的根源在於這樣一個事實:黃金走勢一般與美元的價值變動相反。因此,如果通脹降低了美元的價值,金價將上漲。
對金價有重要影響的是扣除通脹後的實際利率水平,扣除通貨膨脹後的實際利率是持有黃金的機會成本,實際利率為負的時期,人們更願意持有黃金。
例子:實際利率=名義利率-通貨膨脹率。假設通貨膨脹率=4%,銀行名義存款利率=3%,實際利率=-1%,100元存款一年後本息共計104元。104元<一年前100元。
然而,和任何市場一樣,供需定律決定金價。根據數據,全球存在三種黃金需求:珠寶市場需求,工業需求和投資需求。
珠寶市場的需求約占黃金總需求的三分之一。因此,邏輯上來說,珠寶需求將對金價有更多的影響。然而,投資需求實際上對金價的影響更大。
在通脹時期,投資需求通常會增加,黃金會有良好的表現。但糟糕的是,絕大多數人一直認為通脹決定黃金價格,曆史也證明,這個邏輯是有錯誤的。
通脹並不是金價的決定性因素,而投資是。近十年來,通脹水平相對平穩,但不斷增長的投資需求成為金價飆升的主要推動力。如果在通脹期黃金的投資需求沒有上升,金價就不能保證上漲。
通貨膨脹對黃金價格的影響
1.一個國家貨幣的購買能力是基於物價指數決定的,當一國的物價穩定,那麼貨幣購買能力也穩定,通貨膨脹對人民的影響不大,而且國民持有現金還能生息,因此投資者可以再選擇貨幣投資的時候,同時持有黃金以備不時之需。
2.當通貨膨脹非常嚴重,那麼持有現金根本就得不到保障,不僅不能生息,還會流失財產,對人民沒有吸引力,人民就會拋棄貨幣而選擇黃金,黃金的需求增加很有可能推高金價。值得注意的是美國的通貨膨脹率對黃金價格的影響最大,所以投資者要密切關注。
3.所以黃金的優勢不僅體現在本身的珍貴性和稀有性,更加體現在它作為非信用貨幣依然流通在世界各國,黃金可以作為價值永恒的代表。
綜上所述,黃金表現並未完全取決於通脹率。當你選擇投資黃金或黃金股時,你不應該隻是為了對沖退休金的通脹風險。越來越多的人認識到這個事實,投資需求的增加未必伴隨著通脹上升(曆史已經證明了這點)。黃金投資的底線是分散投資組合,僅此而已。
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