加息縮表有甚麼區別？對黃金有甚麼影響？

縮表即資產負債表縮小，簡稱縮表。我們簡稱縮表的時候不需要注明是負債縮小還是資產縮小，資產負債表是同增同減的。隻需要注明是擴表還是縮表即可。

縮表，即資產負債表縮小，簡稱縮表。

加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，從而使商業銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。加息的目的包括減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息也可作為提升本國或本地區貨幣對其它貨幣的幣值(匯率)的間接手段。

如果說加息是加價的話，那縮表就是"減量還加價"!然而資金是趨利的，當美聯儲收緊流動性時，全球的美元就變少、變貴了，人們自然更希望把手中的貨幣換成不斷"漲價"的美元，全球資本會加速回流美國，這對於當前尚存泡沫的國內樓市和股市來說，是致命的一擊。

加息或者縮表決議成功利多美元利空黃金

對黃金的影響

下圖為2004年以來黃金價格與美聯儲資產負債表規模走勢，不難發現，二者之間的關係並非線性。

不少觀點認為美聯儲資產負債表的擴張有利於股市，所以縮表將引致修正，進而推導出縮表對黃金是個好消息的結論。但貴金屬分析師ArkadiuszSiero指出，事實並非如此。

Siero解釋稱，考慮到美聯儲縮表過程是被動、漸進的，且將與市場有良好溝通，所以縮表帶來的影響並不完全與擴表相反，對貴金屬市場的影響是優先的。值得注意的是，美聯儲縮表過程已經被定價。

"就曆史而言，前兩輪QE對黃金市場而言是有利的，但第三輪卻成了災難，因為市場對美國經濟的信心回升，對黃金的避險需求下降。"

Siero進一步指出，美聯儲縮表對黃金市場的影響也並不容易確定，這在很大程度上取決於宏觀經濟形勢。一方麵，美聯儲縮表意味著長期利率的上揚，這對金價而言並不是甚麼好消息。另一方麵，金融市場可能迎來一些動蕩，這一點則將對金價構成支撐。