歐銀決議來襲 五大問題四大場景幫你備戰

歐洲央行周四（10月26日）幾乎肯定會縮減購債刺激計劃，為逐步退出實行數年之久的寬鬆貨幣政策邁出迄今為止最大的一步。這樣做之所以可行，是因為歐元區經濟複蘇目前早已進入了第五個年頭。與此同時其他主要央行，譬如美國和英國的央行，也正在準備升息。

然而，歐洲央行仍在為低通脹苦惱。因此，預計央行會在削減購債規模的同時將購債計劃的時間進一步拉長。

認識到經濟正在迅速成長，來自歐元區19國的決策者們料將把每月購債規模削減一半。幫助歐元區在接連衰退後仍然屹立不倒的寬鬆貨幣政策，即將開始徐徐落幕。

對於周四的歐洲央行決議，投資者需要密切關注以下5個關鍵問題和4個主要場景。

以下為5大關鍵問題：

1)歐洲央行削減資產購買的規模；

2)購債時間將持續多久；

3)他們是否重新投資到期證券；

4)他們是否改變其前瞻性指引；

5)他們是否仍然擔心歐元水平。

毫無疑問，我們相信歐洲央行將保持溫和的量化寬鬆政策，並將到期證券的收益進行再投資，他們甚至可能會說，歐元仍然過於強勁。然而，挑戰在於確定削減購債的具體規模以及其將持續多長時間。這裏有4種可能的情況，以及歐元/美元的潛在反應。

場景#1(最可能情形)

將每月的債券購買規模削減300億歐元，並承諾購債計劃將持續至2018年9月。歐元反應取決於前瞻指引。

場景#2(可能情形)

將每月的債券購買量減少300億歐元，並承諾購債計劃將持續至2018年6月。給歐元/美元帶來溫和的積極提振作用。

場景#3(可能情形)

將月度債券購買規模削減200億歐元，並承諾購債計劃持續至2018年6月購買債券。利空歐元/美元。

場景#4(不太可能)

將每月購債規模削減400億歐元，並承諾購債計劃將持續到2018年9月。利好歐元/美元。