美國減稅如何影響金價？

美國國會最近通過了減稅法案，很多人擔心會對中國經濟造成不利的影響。因為美國減稅後，美國企業運營負擔減輕，可能增加利潤，給員工加薪，同時增加生產，刺激經濟發展。美國國外企業被吸引回本土，增加就業。國外資本也可能到美國投資，更增加美國經濟的力量。而對中國來說，美元回流美國會造成外匯儲備下降，美國企業競爭力增強，產品價格下降，會抑製中國產品出口，因而對中國不利。

美國政府減稅可能引發通貨膨脹風險，以及股市出現調整的風險，增加黃金需求。

那既然減稅有這麼大好處，為甚麼以前美國政府不減稅呢？因為減稅本身是把雙刃劍，減稅的直接結果就是政府稅收減少，隻能靠增加債務來解決。而目前美國政府的債務已經高達20萬億美元，超過全國一年的國內生產總值（GDP）。而在美聯儲升息的同時也增加了政府的持債成本，因為需要支付的利息增加了。

“所以對黃金市場來說，美國政府減稅也有雙重影響，一方麵可能對企業有利，推動企業增加盈利，股價上漲，投資者轉向風險投資，減少對沖風險的黃金需求；

另一方麵可能引發通貨膨脹風險，以及股市出現調整的風險，增加黃金需求。

所以對黃金市場來說，美國政府減稅也有雙重影響，一方麵可能對企業有利，推動企業增加盈利，股價上漲，投資者轉向風險投資，減少對沖風險的黃金需求；另一方麵可能引發通貨膨脹風險，以及股市出現調整的風險，增加黃金需求。

再一點就是美國政府減稅需要一個過程，並不可能立刻影響到經濟出現大幅度波動。而且近幾十年來，美元走勢存在一個16年的周期，目前剛剛走完7年的上升期，隨後將進入熊市，減稅政策也很難改變這一點。而美元走弱對金價是有利的。而且我們看到，在最近3個上升周期裏，美元的升幅越來越低，表明美元的黃金時期已經過去，已經走上逐步衰退的不歸之路。這次減稅雖然和過去有類似之處，會給其他國家帶來不利影響，但這種影響已經比過去大大削弱了。

美國政府想通過減稅刺激經濟發展，但是並不那麼容易。因為經過這些年的全球化，美國的製造業已被掏空，想要恢復絕非易事。例如汽車業搬到中國來，市場就在中國，要回美國顯然不可能。蘋果手機想回美國生產，富士康也到美國建廠去了，但也至多生產在美國零售的那部分，而在中國賣的這部分絕不會到美國去生產的。所以不必對這次美國減稅抱太大的希望。

美聯儲縮表，這種過程在過去多次進行過。大都是以經濟衰退宣告結束。

美聯儲縮表，這種過程在過去多次進行過。大都是以經濟衰退宣告結束。

而且目前美聯儲開始縮減資產負債表，這種過程在過去也多次進行過，而且大都是以經濟衰退宣告結束。預計目前這次也難逃此厄運。所以寄希望於減稅就能避免經濟危機，全麵帶動經濟向好，恐怕也隻不過是一廂情願。

再從金價本身來說，經過兩年來的幾次觸底反彈，已經基本上可以確定金價在目前價位上已經到達底部，只要基本面能夠跟上，黃金市場回到牛市隻是個早晚問題。