注意！2015黃金投資者不可忽視的六大因素

所有投資者都希望能夠提前把握到市場的方向和主旋律，然而諸多不確定因素注定沒有人可以成為“先知”。對於2015年， 彼得森學院國際經濟高級研究員Justin Wolfers表示，從勞動力市場到原油市場，有以下六個因素不可忽視。

勞動力市場的複蘇到底可不可靠？

美國最新失業率已經跌至5.8%，並且這一趨勢依然有延續的跡象，按照目前的下降水平，2015年可能會達到經濟學範疇中的“充分就業”狀態。

然而盡管表麵數據靚麗，勞動參與率低下的問題難以回避。通常而言，如果經濟轉好的話，理應有更多的人回歸勞動力市場。此外，目前一些被統計為就業人口的人群依然處於兼職工作之中，並在尋求全職的工作。這意味著失業率的“成色”並不理想。

在失業率下行的情況下，通脹水平也未見回升。雖然在克林頓時代，美國失業率水平在4%以下也未帶來通脹走高，但是就業市場來年如何發展的確存在諸多可能。

美聯儲會將2%的通脹率視為目標，亦或者通脹頂部區間？

美聯儲官方一直表示願意見到通脹回升至2%以上水平，因為過去幾年的通脹一直處於低位。但是實際情況是在目前通脹水平下，美聯儲就開始考慮加息，並且在他們的預估中，通脹未來幾年也難以突破2%。這不得不讓人懷疑，美聯儲已經將2%作為了通脹上限。

經濟增速多快才算健康水平？

許多市場評論人員認為每年經濟增速(GDP增速)3%是一個比較理想的水平，而2000年以來，美國平均增速僅有1.9%。考慮到過去幾個季度的GDP表現，經濟複蘇跡象似乎十分明顯。但是人口因素是不能忽略的一個關鍵點。事實上，過去GDP增速2%的意義可能和現在增速3%意義相等。

在全球經濟放緩的情況下，美國可以逆勢而上麼？

很顯然，2014年對於美國經濟來說是“鶴立雞群”的一年。無論是日本、歐洲這些發達經濟體，還是中國這樣的新興市場龍頭都在今年遭遇挫折。在美元明顯升值的情況下，美國的出口很有可能受到打擊。在全球其他國家的拖累下，美國的複蘇韌性有待觀察。

低油價的影響到底如何？

傳統而言，油價下跌的作用和減稅類似，消費者可以有更多的資金來購物，最終對刺激經濟有利。不過在頁岩油繁榮之後，美國已經兼具石油消費國和石油出口國兩個角色。因此低油價可能也會對美國原油公司造成打擊。如果油價繼續下跌，所帶來的不確定性就將更難以預料。

前國防部長，拉姆斯菲爾德所謂的未知的未知數(unknown unknowns)究竟是甚麼？

從曆史來看，一些突如其來的壞消息通常會讓經濟飽受挫折。幾乎沒人能夠預料到今年油價會出現如此的大跌，而過去歐洲危機以及日本海嘯帶來的金融恐慌也如出一轍。

我很希望可以給市場帶來一些有前瞻性的預測，但是老實說，我們根本無法預計明年經濟到底會如何發展。

因此，我建議所有投資者：抱最好的希望，做最壞的準備。