熔斷機制為甚麼被暫停？熔斷機制暫停的原因

2016年1月4日，中國證監會正式在中國證券市場實施指數熔斷機制。熔斷機制的推出，是證監會本著規範國內金融市場、控制風險的原則而實施的，但是，熔斷機制僅推出4個交易日（4日-7日）就出現了5次熔斷，中國股市便遭到曆史重挫，千股跌停頻頻出現。為了維護市場平穩運行，證監會於1月7日晚發布公告宣布暫停熔斷機制。熔斷機制為甚麼被暫停？

甚麼是熔斷機制？

熔斷機制是一種市場保護機制，即在證券交易過程中，當價格波動幅度達到某一限定目標時，交易將暫停一段時間，類似於電力設備中的保險絲熔斷，因此被稱為熔斷機制。以美國標普500為例，當指數跌幅達到7%時，交易暫停15分鐘，指數跌幅達到13%時，交易再次暫停15分鐘。當指數跌幅達到20%時，紐交所將在當天關閉交易。

熔斷機制推出後股市表現如何？

熔斷機制自2016年1月1日實施後，四個交易日內A股已經觸發了四次熔斷。

昨日滬深A股開市後300指數暴跌5.38％，觸發熔斷機制，全天僅交易15分鐘。加上首個交易日，A股創下了155分鐘人均虧損10萬元的紀錄。隨後，證監會發布大股東減持新規，三個月內大股東通過二級市場減持上限1%

昨日早盤滬深A股大幅低開，開盤僅12分鐘，滬深300指數暴跌5.38％，觸發熔斷機制，兩市暫停交易15分鐘。9時57分起開始恢復交易後，股指直線下探，滬深300指數達到7％的閾值，再次觸發熔斷，A股提前收市。全天交易僅15分鐘，創造A股有史以來最早的收盤紀錄。中午，證監會緊急發布大股東減持新規。

證監會為甚麼要暫停熔斷機制？

昨日晚間，證監會新聞發言人鄧舸表示，熔斷機制不是市場大跌的主因，但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定“磁吸效應”。

熔斷機制在中國出現了水土不服的現象，並未發揮預期中的讓市場冷靜的作用，反而引發了市場的恐慌。管理層隻能暫停實施，但是以後會不會繼續運行，誰也無法預測。因此，為維護市場穩定，證監會決定暫停熔斷機制。

關於暫停實施股指期貨熔斷製度的通知

熔斷機制在國內金融市場的推出，其主要目的是為了推動我國證券市場的成熟穩定發展，但是，熔斷機制起源於美國，由於國內金融市場還不夠成熟，市場機制與國外有很大不同，熔斷機制可能段時間之內難以適應國內的金融市場，需要時間慢慢消化。證監會此次暫停熔斷機制能夠穩定國內的金融市場，待市場再次趨於平衡穩定、市場足夠成熟的時候可以再次推出。