甚麼是對沖機制？對沖機制如何應用？

在金融投資市場，說到對沖機制想必知之者甚少。甚麼是對沖機制？對沖機制如何應用？對沖機制在外匯市場中最為常見，重在避開單線買賣的風險對沖。

甚麼是對沖機制？

所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。

對沖機制的應用

對沖機制在金融學上是指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。

同一股票指數的期貨價格與現貨價格走勢基本相同。更重要的是當隨著期貨合約的到期日臨近，股指期貨價格逐步收斂至現貨價格指數。正是兩個市場上這種趨勢一致的關聯性特征，才能夠讓投資者利用數量相當的股指期貨方麵盈虧與股票現貨方麵的虧盈近似等量對沖。

股指期貨對沖機制，行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向甚麼方向變化，總是一盈一虧。股指期貨隻能對股票指數所代表的系統性風險進行對沖，而在投資實踐上，客戶所持有的投資組合通常是股票現貨組合，其系統性風險需要通過貝塔係數進行測算之後，再利用股指期貨進行套期保值。

商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻隻在期貨市場上買賣合約，並不涉及現貨交易。