黃金ETF與紙黃金交易有甚麼區別？

黃金作為一種全球性通用金融資產，儼然成為一種重要的投資理財工具。目前國內黃金投資品種主要有：實物黃金、紙黃金、黃金ETF、黃金t+d及黃金期貨等。黃金ETF與紙黃金交易有甚麼區別？投資者可以先做一些基本的比較，然後去選擇適合自己的。

與市場上諸多的黃金投資產品相比，黃金ETF最大的特點在於跨越了金交所和證券交易所兩個平台，ETF本身將黃金作為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品，但投資者是在證券市場上進行ETF的交易。

那麼投資者到底如何進行選擇呢？

黃金ETF交易成本較低

在國內市場上，主要有兩大“紙黃金”業務交易系統：一是由商業銀行自主開發的賬戶黃金交易系統，如中行、工行和建行都開設有銀行品牌的賬戶黃金交易；另外一大體係是由上海黃金交易所與各大商業銀行推出的實物黃金交易系統中，也可以支持投資者進行“紙黃金”的交易。

在“紙黃金”交易中，涉及到的交易手續費為單邊點差，一般設置為0.4元—0.5元/克為固定收取。由於今年以來黃金價格下跌幅度較大，將點差換算為交易成本後，如以目前的黃金價格255元/克來計算的話，單邊的手續費比例在0.16%—0.2%之間。

在金交所與各大商業銀行開設的實物黃金賬戶金系統中，實行的手續費率為0.2%左右。

而黃金ETF的交易成本則分兩部分：一是券商收取的交易佣金，一般在0.03%—0.08%；另一部分則是黃金ETF產品上市交易時買一價和賣一價的買賣差價。最低的手續費為0.03%×2+0.04%=0.1%，遠低於紙黃金產品。

不過，黃金ETF還有一項基金的管理費用，兩隻黃金ETF的年管理費為0.6%，而在紙黃金中並不存在這樣的費用。

金交所產品提金門檻低

從兩隻ETF實物黃金的提取來看，條件設置得較高：賬戶上的ETF需要達到30萬份，等同於3公斤的標準金磚，方可申請提取實物金。按目前的金價計算，投資額需要達到75萬元。

對於商業銀行的紙黃金來說，主要的功能是交易作用，並不可提供實物黃金的提取。而金交所支持實物黃金提取品種主要有三種：一是Au100g，以100克的整數倍來提取；二為Au99.99，需按1000克的整數倍提取；另外是Au99.95金錠，按照3000克的整數提取。以目前的黃金價格報價來計，提取交易所金條最低需要資金2.5萬元左右，且金交所的提金費用也不高。

紙黃金連續交易優勢突顯

黃金ETF實現了即時交易，當日買入的份額當日即可賣出，理論上說實現了風險不過夜。但是，投資者不可忽視的一點是，黃金ETF在證券交易平台進行交易，證券交易的時間較短，僅有上午和下午兩個交易時段這一交易時間的特性存在著先天的缺陷，畢竟黃金國際活躍的交易時間在夜間。

相比之下，紙黃金優勢突出。商業銀行的紙黃金品種一般為連續交易的機制，而金交所的系統也已經實現夜市交易，它們更利於短線投資者更好地把握黃金市場的機會。