簡述ETF基金的三大性質

ETF即“交易型開放式指數證券投資基金”，簡稱“交易型開放式指數基金”，又稱“交易所交易基金”。有關“ETF是甚麼意思？ETF的投資優勢及如何交易？”的相關內容，筆者在前麵文章中已做了詳細介紹。接下來本文將深入介紹ETF的性質，希望對投資者有所幫助。

ETF基金的性質

ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點，同時集兩者的優點於一身。ETF可以跟蹤某一特定指數，如上證50指數；與開放式基金使用現金申購、贖回不同，ETF使用一攬子指數成份股申購贖回基金份額；ETF可以在交易所上市交易。由於ETF簡單易懂，市場接納度高，自從1993年美國推出第一個ETF產品以來，ETF在全球範圍內發展迅猛。

ETF在本質上是開放式基金，與現有開放式基金沒甚麼本質的區別。隻不過它也有自己三個方麵的鮮明個性：

一、它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單個股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額；

二、ETF基本是指數型的開放式基金，但與現有的指數型開放式基金相比，其最大優勢在於，它是在交易所掛牌的，交易非常便利；

三、其申購贖回也有自己的特色，投資者隻能用與指數對應的一籃子股票申購或者贖回ETF，而不是現有開放式基金的以現金申購贖回。

ETF跟蹤“標的指數”變化，且在交易所上市，投資者可以像買賣股票那樣，通過買賣ETF實現對指數的買賣。因此ETF可以理解為“股票化的指數投資產品”。

ETF一大優勢是成本十分低廉，因為ETF屬於被動式管理的指數化投資，所以不需要負擔龐大的投資和研究團隊的支出，運作費用低廉，其管理費率甚至低於指數型基金。交易所買賣ETF可以全天交易，不僅方便快捷，而且交易費用和封閉式基金一樣低，並且不收取印花稅，因而適合投資者經常買賣。

不同的投資者，可以通過不同的方式利用ETF來賺錢：機構投資者可以將ETF作為核心資產來配置，還可以參與ETF套利；短線高手可以利用ETF更加高效地進行波段投資；對股市知之甚少的中小投資者也可將ETF作為一種長期的投資品種，分享中國股市長期上漲的收益。